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El par de divisas GBP/USD continuó cayendo durante la jornada del martes. No fue hasta última hora de la tarde cuando la libra esterlina dio un pequeño salto al alza y luego volvió a caer. En el artículo sobre el par EUR/USD dijimos que Jerome Powell no ofreció nada fundamentalmente nuevo en el Club Económico de Washington el martes por la noche. Sin embargo, fue en ese momento cuando el mercado experimentó una oleada de emociones. El par subió al principio 100 pips y luego cayó la misma cantidad, todo ello en apenas una hora. Acerca del discurso del director del FRS hablaremos un poco más abajo, y mientras tanto hay que señalar que este repunte de la libra al alza no ha cambiado en nada el panorama técnico actual. El "doble techo" sigue vigente, el par sigue situado por debajo de la línea de media móvil en el marco temporal de 4 horas, y en el marco temporal de 24 horas está por debajo de la línea Kijun-Sen. Por lo tanto, sólo hemos visto un ligero retroceso al alza, tras el cual la divisa británica podría reanudar su caída.
La razón principal de la nueva caída es la plena desaparición en el mercado de los factores fundamentales favorables para la libra. Durante mucho tiempo se creyó que el Banco de Inglaterra subiría la tasa más y más rápido que la Reserva Federal en 2023, pero la última reunión demostró que la Reserva Federal no va a renunciar al endurecimiento, mientras que el Banco de Inglaterra ya ha subido la tasa al 4% y es poco probable que conserve ese ritmo. En cualquier caso, la "diferencia de tasas" se recuperó con una subida de la libra de 2100 puntos en cuestión de meses. Teniendo en cuenta estos factores, no es de extrañar que los participantes en el mercado comenzaran a tomar los beneficios de las posiciones largas, lo que provocó la caída del par. Desde nuestro punto de vista, la caída de la libra esterlina debería continuar al menos durante algunas semanas más. En adelante, todo dependerá del Banco de Inglaterra. Si decide sacrificar su propia economía y subir las tasas "hasta el tope", podría provocar un nuevo y poderoso fortalecimiento de la moneda británica. Sin embargo, se trata de un escenario poco probable.
Powell no brilló por su optimismo en Washington.
De hecho, lo único que dijo Powell en el foro económico de Washington fue que la lucha contra la inflación llevaría mucho tiempo. Powell relacionó la larga lucha contra la inflación con el bajo desempleo y la fortaleza del mercado laboral. Afirmó que las tasas subirán durante un tiempo más, tras lo cual se mantendrán en su nivel máximo durante mucho tiempo. Creemos que esta información no es nueva, ya que la semana pasada el director de la Reserva Federal afirmó que no habrá una pausa en el endurecimiento de la política monetaria a corto plazo. El hecho de que las tasas permanecerán en sus máximos durante mucho tiempo después de que el ciclo de endurecimiento haya terminado tampoco es noticia. Asimismo, el director de la Reserva Federal afirmó que la lucha contra la inflación será difícil y "agitada", pero al mismo tiempo sigue sin estar claro si Jerome Powell se refería a que el ritmo de la lucha aumentará? De ser así, podría ser necesaria una subida de tasas más fuerte. Si no es así, el Sr. Powell no dijo nada nuevo al mercado.
Sin embargo, el propio mercado reaccionó con fuerza al discurso. Consideramos que fue una reacción emocional. El hecho de que la libra volviera casi inmediatamente a las posiciones iniciales tras la fuerte subida, lo dice todo. Por eso no creemos que el enfoque monetario de la Fed vaya a cambiar pronto (o haya cambiado), ni que vaya a cambiar la retórica de los representantes del Comité Monetario. Cabe recordar que los principales "halcones" de la Fed consideran apropiada una subida de las tasas por encima del 5,25%, mientras que las "palomas" prefieren mantenerse en la horquilla del 5-5,25%. En nuestra opinión, la tasa subirá al 5,5%, pero también será importante para el dólar cuánto más subirá la tasa del Banco de Inglaterra. Hay razones para creer que la última subida de las tasas no se produjo en febrero, ya que es poco probable que el regulador detenga el proceso inmediatamente después de una subida del 0,5%. Seguro que veremos al menos dos subidas más del 0,25%. Pero la ventaja de la moneda británica empieza a desvanecerse. Esperamos que el par siga cayendo.
La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de operaciones es de 138 pips. Este valor es "alto" para el par GBP/USD. Por lo tanto, el miércoles 8 de febrero esperamos un movimiento dentro del canal delimitado por los niveles 1,1859 y 1,2135. Un cambio del indicador Haiken Ashi de nuevo a la baja señalaría la reanudación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1963
S2 – 1,1902
S3 – 1,1841
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2024
R2 – 1,2085
R3 – 1,2146
Recomendaciones para operar:
En el marco temporal de 4 horas, el par GBP/USD comenzó una leve corrección. Por lo tanto, ahora se pueden considerar nuevas posiciones cortas con objetivos 1,1963 y 1,1902 en caso de que el indicador Haiken Ashi baje. Las posiciones largas pueden abrirse en caso de fijación del precio por encima de la línea media móvil con los objetivos 1,2207 y 1,2268.
Lectura recomendada:
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son- un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.