FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 7 de febrero. El movimiento de inercia continúa.

El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento bajista el lunes, aunque con menos volatilidad, tal y como predijimos ayer. El movimiento del lunes se ajusta mejor a la definición de "inercial", ya que ayer no hubo estadísticas macroeconómicas ni fundamentales importantes ni en EE.UU. ni en la UE. Por lo tanto, la divisa europea siguió cayendo únicamente en función de los acontecimientos de la semana pasada, es decir, el resultado de las reuniones de la Fed y el BCE y los acontecimientos del viernes en EE.UU.. Dijimos que este movimiento podría continuar uno o dos días más, por lo que podría terminar hoy y comenzar una corrección alcista. Aún esperamos que continúe la caída de la moneda europea. El par ha estado muy sobrecomprado recientemente, por lo que una tendencia a la baja es el resultado más lógico. Además, empiezan a aparecer señales de venta. En el marco temporal de 4 horas el par ya se está moviendo por debajo de su media móvil, lo cual es algo. En el marco temporal de 24 horas, el precio podría cruzar ya hoy la línea crítica. Estas dos señales juntas pueden hacer que el par caiga otros cientos de pips.

Además, hay que tener en cuenta que esta semana casi no habrá trasfondo fundamental y macroeconómico. No habrá informes importantes y el discurso de Christine Lagarde no aportará ninguna información nueva, como se esperaba. Y qué nueva información podría haber si casi todos los funcionarios del BCE han dicho durante las últimas semanas que tendrán que seguir endureciendo la política monetaria. Por lo tanto, no cabe duda de que la tasa subirá al menos otro 0,75%, porque si el regulador quisiera renunciar al endurecimiento ya habría iniciado una cuidadosa ralentización. Si no se ha frenado en la reunión de febrero, habrá al menos dos subidas más, del 0,5% y del 0,25%.

Ahora bien, estos próximos endurecimientos de la política monetaria del BCE son un arma de doble filo. El hecho es que el mercado ya está preparado para tal escenario y, por tanto, ya puede tenerse en cuenta en las cotizaciones. De ahí que lo que haga falta de Christine Lagarde, Luis de Guindos o Isabel Schnabel sea retórica a largo plazo. Si insinúan o declaran explícitamente que también están dispuestos a subir las tasas en la segunda mitad de 2023, esto podría desencadenar una nueva ronda de compras en el euro porque la tasa de la Fed definitivamente ya no subirá para entonces.

¿La inflación puede dejar de caer?

El problema tiene también otra cara. La inflación no ha dejado de bajar en los últimos meses, tanto en Estados Unidos como en la UE. Muchos se han acostumbrado a este fenómeno y creen que el índice de precios al consumo bajará ahora (a un ritmo u otro) hasta alcanzar el 2% aproximadamente. Naturalmente, se supone un periodo de alrededor de un año. Sin embargo, no es ningún secreto que la inflación ha descendido en los últimos meses debido a la caída de los precios de la energía. Tarde o temprano, los efectos de este acontecimiento dejarán de repercutir en los precios y entonces la inflación podrá detener su desaceleración. Es muy posible que esto ocurra dentro de unos meses. Asimismo, cabe señalar que el efecto de las agresivas subidas de tasas por parte del BCE y la Fed también podría "desvanecerse" tarde o temprano. Si la tasa subiera al 4,75% (en EE.UU.), no significa que la inflación vaya a caer para siempre y que la Fed tenga que reducir su tasa de referencia en caso de emergencia para detener su caída. En definitiva, creemos que los planteamientos monetarios del banco central podrían ajustarse más de una vez en 2023. En consecuencia, las previsiones a largo plazo carecen de sentido. Hay demasiados factores a tener en cuenta para hacerlas. Por cierto, el conflicto militar en Ucrania no ha terminado ni ha ido a ninguna parte. Todo el mundo recuerda el devastador impacto que tuvo sobre el euro y la libra el año pasado. Este año, la historia podría repetirse.

La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 7 de febrero se sitúa en 121 puntos y se caracteriza como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0614 y 1,0856 el martes. Un cambio del indicador Haiken Ashi al alza indicará una espiral de un movimiento correctivo.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

R3 – 1,1047

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD sigue bajando. En este momento, es posible permanecer en posiciones cortas con un objetivo de 1,0620 hasta que el indicador Heiken Ashi gire al alza. Las posiciones largas pueden abrirse después de que el precio se consolide de nuevo por encima de la línea media móvil con un objetivo de 1,0986.

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Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.

La Media Móvil (20,0 ajustes, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.