FX.co ★ EUR/USD. Análisis para el 18 de enero. El BCE y la política monetaria.

El martes, el par de divisas EUR/USD continuó subiendo y no mostró signos de querer comenzar una reversión. Los dos primeros días de negociación de la semana esencialmente no tuvieron antecedentes macroeconómicos o fundamentales, pero los operadores aún no podían ver ninguna razón para fijar al menos parte de las ganancias en posiciones largas. Por lo tanto, la situación técnica no ha cambiado en este momento. Si bien hemos estado anticipando una corrección a la baja significativa durante más de un mes, también reconocemos que esto es simplemente una corazonada básica. No podemos pensar en ninguna justificación para que la moneda europea haya crecido tan fuertemente en tan poco tiempo. Ahora no hay señal de venta, pero el precio sigue estando por encima de la línea de media móvil en el marco de tiempo de 4 horas y por encima de las líneas del indicador Ichimoku en el de 24 horas.

Las previsiones económicas y monetarias recientes de muchos analistas han hecho mención a la economía china. Presentan argumentos completamente dispares al mismo tiempo que frecuentemente entran en conflicto entre sí. Por ejemplo, la eliminación de la política de "tolerancia cero" de COVID se considera un beneficio para la economía mundial y las monedas volátiles. Todo el mundo es consciente de que el dólar estadounidense suele emerger como la moneda más segura y estable cuando se produce la incertidumbre. Ahora mismo, la situación se invierte. La economía del Imperio Celestial se está expandiendo, pero al mismo tiempo, las tasas de natalidad están disminuyendo y el crecimiento de la población está disminuyendo por primera vez en 60 años. Hace tiempo que aceptamos que la población china está creciendo, pero dado que 400 millones de los 1500 millones de habitantes del país son personas mayores, los expertos internacionales ahora están dando la alarma. Como siempre habrá más jubilados, si no hay crecimiento, tampoco habrá crecimiento económico y recesión. El gobierno chino ya ha comenzado a alentar a que nazcan más niños al eliminar las limitaciones de tener uno o dos hijos en una familia y, en cambio, otorga ventajas financieras a cada niño. Esta noticia, en nuestra opinión, solo sirve como información de fondo y no afecta directamente al movimiento del par euro/dólar.

El lenguaje de los funcionarios del BCE sigue siendo "agresivo".

Los tipos de interés del BCE y de la Fed son actualmente uno de los factores más importantes que afectan al mercado de divisas, como se ha dicho en numerosas ocasiones. Creemos que los participantes del mercado siguen comprando euros porque anticipan un aumento significativo de las tasas en la Unión Europea pero no un proceso comparable en los Estados Unidos. Es sencillo: dado que la tasa de la Fed casi ha alcanzado su máximo, no tiene sentido subirla rápidamente. Se espera que las próximas dos reuniones vean dos aumentos de 0,5% cada uno, seguidos de un aumento de 0,25%, según la tasa del BCE. Los representantes del BCE afirman que para fines de 2023, la inflación debería haber alcanzado el nivel objetivo. También anticipan que una caída dramática en el precio de la gasolina y el petróleo tendrá un impacto favorable en la tasa de inflación. Si bien estamos algo de acuerdo con Philip Lane e Isabel Schnabel, creemos que la inflación puede no ser lo suficientemente moderada como para evitar aumentos de tasas en los próximos meses. En cualquier escenario, la moneda del euro ya no tendrá ninguna motivación para demostrar crecimiento si el BCE también completa el programa de ajuste. Hasta el momento, no podemos identificar ninguna causa por la que la moneda europea aumente durante la mayor parte de este año. Podríamos afirmar que actualmente es parcialmente afortunada porque el mercado frecuentemente ignora las noticias favorables para la divisa.

No se puede descartar la expansión del euro como algo completamente irracional. Es inestable y no muy prometedor, en nuestra opinión. Una de las monedas más riesgosas sigue siendo el euro, y nadie puede predecir qué sorpresas traerá 2023. Estamos seguros de que el euro puede hundirse una vez más si se desarrollan nuevas tensiones globales. El euro podría caer rápidamente una vez que el BCE haya terminado de subir las tasas. El euro también puede caer rápidamente si la economía de la UE entra en recesión.

Al 18 de enero, la volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar durante los cinco días de negociación anteriores fue de 89 puntos, lo que se considera "normal". Entonces, el miércoles, anticipamos que el par fluctúe entre 1,0704 y 1,0882. El indicador Heiken Ashi volverá a subir para señalar el inicio del movimiento ascendente.

Niveles de soporte más cercanos

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Niveles más cercanos de resistencia

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

Sugerencias de negociación:

La media móvil ha sufrido un nuevo micro ajuste en el par EUR/USD. En este punto, podemos tener en cuenta la apertura de posiciones largas adicionales con objetivos de 1,0864 y 1,0882 si el indicador Heiken Ashi cambia de dirección y sube o la media móvil se recupera. Después de que el precio se bloquee por debajo de la línea del promedio móvil, puede comenzar a abrir posiciones cortas con objetivos de 1,0704 y 1,0620.

Explicaciones para las ilustraciones:

Determinar la tendencia actual con el uso de canales de regresión lineal. La tendencia ahora es fuerte si ambos se mueven en la misma dirección.

Línea de promedio móvil (configuración 20.0, suavizada): este indicador identifica la tendencia actual a corto plazo y la dirección comercial.

Los niveles de Murray sirven como punto de partida para ajustes y movimientos.

Según los indicadores de volatilidad actuales, los niveles de volatilidad (líneas rojas) representan el canal de precios esperado en el que el par cotizará al día siguiente.

Un cambio de tendencia en la dirección opuesta es inminente cuando el indicador CCI cruza a las zonas de sobrecompra (por encima de +250) o sobreventa (por debajo de -250).