FX.co ★ EUR/USD. Vista previa de la semana

El EUR/USD cerró la semana de operaciones en 1,0832. Los bajistas no lograron vengarse, aunque lo intentaron, llevando el precio al objetivo de 1,0782. Pero la situación del mercado obviamente no estaba a favor del dólar. Los bajistas usaron el factor viernes antes del fin de semana, pero incluso esto no pudo ayudarlos a terminar el día de negociación dentro del marco de la séptima cifra.

En general, la semana pasada fue decisiva en muchos sentidos. El informe de crecimiento del IPC de EE. UU., que reflejó una desaceleración en la inflación de EE. UU., permitió a los alcistas construir una tendencia alcista. El par cruzó a la octava cifra por primera vez en 9 meses. Ahora los siguientes objetivos asoman en el horizonte: 1,0930 (límite superior de las Bandas de Bollinger, que coincide con el límite superior de la nube de Kumo en W1) y 1,1000 (barrera de precio clave, que es psicológicamente importante). Pero el par necesita antecedentes informativos apropiados para alcanzar estos niveles.

De hecho, la principal locomotora del crecimiento del par no fue el informe de inflación. Solo lanzó expectativas moderadas con respecto a las acciones futuras de la Reserva Federal. Por ejemplo, después de este informe, la probabilidad de que la Fed suba la tasa en 25 puntos después de la reunión de febrero aumentó al 93%. Además, el mercado comenzó a hablar sobre el hecho de que el banco central completará prematuramente el actual ciclo de endurecimiento monetario (revisando el nivel de la tasa final) e incluso pasará a un recorte de tasas a fines de este año.

El problema de desacelerar el ritmo del endurecimiento monetario puede considerarse resuelto, mientras que otros escenarios parecen poco probables hasta el momento. Sin embargo, si los funcionarios de la Fed suavizan su postura y los indicadores macroeconómicos de EE. UU. salen en rojo, lo que refleja la desaceleración de la economía de EE. UU., aumentarán las expectativas moderadas, lo que ejercerá una presión adicional sobre el dólar.

Lunes

Los pisos comerciales de EE. UU. estarán cerrados el lunes mientras el país celebra el Día de Martin Luther King. Entre las principales publicaciones se encuentra el índice de precios mayoristas de Alemania (que es un indicador adelantado de las presiones inflacionarias en el país). Según las previsiones preliminares, el índice continuará con su tendencia bajista. La reunión del Eurogrupo también comenzará el lunes: la postura de los jefes de los ministerios relevantes (economía, finanzas) podría tener un impacto indirecto en los valores del euro.

Martes

China publicará datos clave sobre el crecimiento económico del país en el cuarto trimestre de 2022. Según la mayoría de los expertos, la economía china mostrará una dinámica negativa. El abandono de la política de "covid cero" en realidad tuvo lugar a fines de noviembre, y al mismo tiempo que el brote sin precedentes de coronavirus en el país (covid "atrapo" temporalmente a una gran cantidad de trabajadores e interrumpió las cadenas de suministro). Pero si las cifras sorprenden al mercado al terminar en zona verde, el dólar estará bajo más presión, en medio de un creciente interés en activos de riesgo.

Durante la sesión europea del martes se publicarán los índices del instituto ZEW. Se espera que el índice de confianza empresarial en Alemania se mantenga en la zona roja pero muestre una dinámica positiva (se espera que el crecimiento sea de -23 a -15). La misma dinámica debería mostrar el índice ZEW.

También el martes, se espera que el jefe del Fed Bank de Nueva York, John Williams, pronuncie un discurso. Su retórica puede provocar una mayor volatilidad para el par. Williams agitó los mercados con su estado de ánimo agresivo a fines de diciembre, justo después del anuncio de los resultados de la reunión del FOMC de diciembre. En su entrevista con Bloomberg TV, dijo que el crecimiento de los precios al consumidor en EE.UU. es "tercamente alto", por lo que el banco central subirá la tasa "tan alto como sea necesario para controlar la inflación". Según Williams, que tiene voto permanente en el Comité, la inflación en Estados Unidos ha comenzado a ceder, pero "se necesita una desaceleración mucho más significativa para que la Fed suavice su postura sobre la necesidad de endurecer la política". Si Williams cambia de opinión (dada la última publicación de datos de crecimiento del IPC de diciembre), el dólar volverá a estar bajo presión.

Miércoles

El enfoque principal de los operadores de EUR/USD serán los datos de EE. UU. En primer lugar, EE. UU. publicará datos sobre las ventas minoristas. Se espera que las ventas de diciembre sean negativas, tal como lo fueron en noviembre. Las ventas seguirán cayendo con y sin ventas de automóviles. Esas son malas noticias para los alcistas del dólar.

Además, los bajistas no estarán satisfechos con otro indicador, que es el índice de precios al productor. Como saben, este es un indicador de inflación, que es observado de cerca por los miembros de la Fed. Se pronostica que el índice caerá en diciembre. Además, se espera que disminuyan tanto el indicador general como el subyacente, excluyendo los precios de los alimentos y la energía. Si las cifras reales coinciden con las proyecciones, los alcistas obtendrán una razón más para hacer un salto de precios.

Además, EE. UU. publicará datos sobre la producción industrial. Aquí tampoco hay buenas noticias (para el dólar): en diciembre la cifra debería volver a salir en territorio negativo (-0,1%), como en noviembre (-0,2%).

Y finalmente, se espera que Patrick Harker, director del Banco Federal de Filadelfia, hable el miércoles. A fines de la semana pasada, fue el primer funcionario de la Fed en ser directo, alegando un ritmo más bajo de aumento de tasas a 25 puntos porque cree que el pico de crecimiento inflacionario ha terminado y el mercado laboral está "en gran forma". Es probable que se mantenga en esta posición el miércoles, ejerciendo una presión adicional sobre el dólar.

Jueves

El jueves también es un día lleno de acontecimientos en términos de fundamentos. El jueves, se publicarán las actas de la reunión de diciembre del Banco Central Europeo, lo que podría respaldar a la moneda única (si muestra una actitud agresiva por parte de los responsables políticos). Sin embargo, el impacto del documento será limitado ya que muchos funcionarios del banco central ya han expresado su posición después de comentar los últimos datos sobre la inflación en la eurozona.

Sin embargo, es probable que el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, desencadene una mayor volatilidad en el par, especialmente si se une al ala agresiva del Consejo de Gobierno.

La sesión de EE. UU. del jueves incluirá el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (que se espera que sea ligeramente más alto pero aún en territorio negativo), la tasa de crecimiento de los permisos de construcción (que se espera que sea positiva) y la tasa inicial de solicitudes de desempleo. El 19 de enero, también hablarán varios funcionarios de la Fed: Lorie Logan, Susan Collins y Lael Brainard.

Viernes

Finalmente, el último día de negociación de la semana, no habrá datos macro importantes. Dicho esto, varios funcionarios de la Fed hablarán ese día: Patrick Harker, Christopher Waller y John Williams. Si hablamos de los informes, podemos destacar el índice de ventas de viviendas en el mercado secundario de EE.UU. (se espera una mayor caída).