FX.co ★ La Fed promete seguir subiendo la tasa, pero el mercado ya no le cree

El jueves 12 de enero, el dólar estadounidense cayó significativamente una vez más. Les recuerdo que el viernes pasado se dieron a conocer en Estados Unidos por primera vez en 2023 los informes sobre la tasa de desempleo, el mercado laboral y la actividad empresarial. Se emplearon 223 mil personas, la tasa de desempleo bajó a 3,5% y la El índice ISM cayó inesperadamente por debajo del nivel 50,0. En términos generales, el único índice ISM que perjudica al dólar es el del sector servicios. El resto de las noticias son todas favorables en mi opinión, pero la demanda del dólar estadounidense sigue bajando significativamente. La demanda por el dólar se mantuvo estable al inicio de esta semana, pero hoy se dieron a conocer los datos de inflación en Estados Unidos, que no parecieron sobresaltar al mercado pero sí generaron una fuerte reacción. El mercado anticipó una disminución en el índice de precios al consumidor de 6,5% a/a, lo cual sucedió exactamente. El mercado también anticipó una caída del 5,7% a/a en el índice base. Hoy no hubo eventos significativos adicionales.

Resulta que, aunque ambos resultados del mismo informe coincidieron casi exactamente con las predicciones, la demanda de dólares estadounidenses disminuyó, lo que impidió que ambos instrumentos comenzaran (o continuaran) para construir la parte de corrección de la tendencia. Es vital señalar que las actividades posteriores de los bancos centrales, en este caso, la Fed, son más importantes que la propia inflación. Michelle Bowman, uno de los miembros con derecho a voto del FOMC, predijo recientemente que la tasa aumentará porque la inflación sigue siendo demasiado alta. En un evento en Florida, Bowman declaró: "Creo que podemos reducir la inflación sin una gran recesión económica ya que la tasa de desempleo continúa en sus mínimos históricos. Otros miembros del FOMC habían defendido previamente la continuación del endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, el mercado parece estar respondiendo que todos los aumentos de las tasas de interés ya han sido absorbidos por completo por la demanda en constante disminución del dólar de EE. UU. Se prevé que la tasa suba a un máximo del 5,5% por parte del mercado, aunque puede ser más baja después del informe de inflación de hoy.

Es importante tener en cuenta que la demanda de la moneda está respaldada por una política monetaria más estricta. Por lo tanto, a medida que disminuyen las expectativas sobre la tasa, también lo hace la demanda de la moneda. Por lo tanto, desde la perspectiva de las ondas, sigo anticipando el desarrollo de tramos de tendencia bajista. A pesar de su importante longitud y complejidad, el mercado indica que está dispuesto a construir segmentos ascendentes. Esta semana solo están disponibles las cifras del PIB británico, la producción industrial europea y británica y el índice de confianza del consumidor de la Universidad Americana de Michigan. Según los informes, la recesión en el Reino Unido ya ha comenzado, por lo que es probable que los datos de PIB más significativos muestren una disminución. Si este es el caso, sería difícil predecir que el PIB aumentará en un solo mes.

Concluyo que el edificio de la sección de tendencia alcista está casi terminado según el análisis. Como resultado, dado que el MACD está indicando una tendencia "a la baja", ahora es viable contemplar ventas con objetivos cercanos al nivel previsto de 0,9994, o 323,6% según Fibonacci. El potencial para complicar y extender la parte ascendente de la tendencia sigue siendo bastante fuerte, al igual que la probabilidad de que esto suceda.

El patrón de onda del instrumento libra/dólar todavía asume la construcción de una sección de tendencia bajista. De acuerdo con las inversiones "a la baja" del indicador MACD, es posible tener en cuenta las ventas con objetivos en torno al nivel de 1,1508, que corresponde al 50,0% de Fibonacci. La parte ascendente de la tendencia probablemente haya terminado, sin embargo, aún podría tomar una forma más prolongada de lo que es ahora.