FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 11 de enero. La Reserva Federal está reduciendo activamente su propio balance y la oferta monetaria.

El par de divisas EUR/USD intentó el martes iniciar una corrección bajista, pero volvió a fracasar. Por lo tanto, no podemos sacar nuevas conclusiones de los resultados del martes. La divisa europea vuelve a subir, y este crecimiento es difícil de explicar si se atiende a factores técnicos o fundamentales. Cabe mencionar que en realidad cada movimiento de cualquier instrumento en el mercado de divisas se puede explicar fácilmente. Otra cuestión es si todo movimiento debe explicarse simplemente post factum, en lugar de predecirlo. Lamentablemente, no siempre es posible predecir un movimiento concreto, al menos porque en cualquier mercado interviene un gran número de participantes, incluidos los grandes operadores, que no siempre se guían por el deseo de obtener ganancias en una transacción de divisas. Por consiguiente, puede que ahora mismo no exista un único factor de crecimiento para el euro, pero aún puede crecer si aumenta su demanda. Y la demanda puede aumentar por razones de necesidad comercial para las grandes empresas y los bancos. En este caso obtenemos la siguiente imagen: los fundamentos y la macroeconomía nos dicen como mínimo que es ilógico que la moneda euro crezca, pero sigue creciendo. Este es precisamente el patrón que venimos observando desde hace un mes.

Ayer fue un día prácticamente vacío, en términos de "fundamentos" y macroeconomía. Solo estaba previsto el discurso de Jerome Powell, pero se requiere una nueva retórica o temas de conversación del presidente de la Fed para que se produzca una reacción a tal evento. Si el Sr. Powell repite todo lo que los operadores saben desde hace tiempo, ¿a qué hay que reaccionar? Y ahora no tiene sentido esperar un cambio de retórica, ya que los planes de política monetaria de la Fed son conocidos por todos y no hay ningún secreto al respecto. Las últimas publicaciones macroeconómicas no pueden calificarse de resonantes, más bien estuvieron dentro de las previsiones y expectativas. Seguimos creyendo que las Nonfarms y el desempleo deberían haber desencadenado una subida del dólar, no una caída, mientras que la inflación podría mostrar una sexta caída consecutiva ya esta semana. Por tanto, no hay razón para cambiar ahora la retórica de Powell.

El programa QT sigue adelante.

Todo el mundo ha olvidado últimamente que la FedReserve no se limita a aplicar una subida de las tasas de referencia en el marco de la lucha contra la elevada inflación. El programa QT, que consiste en una reducción del balance de la Reserva Federal, lleva en marcha aproximadamente medio año. En otras palabras, el regulador está vendiendo bonos del Tesoro e hipotecas que antes compraba activamente como parte del programa QE y, de este modo, está retirando el exceso de dinero de la economía, causante de la elevada inflación anterior. Por lo tanto, la inflación no sólo está bajando debido a la subida de las tasas de referencia. En diciembre, el balance de la Reserva Federal se redujo en 350.000 millones de dólares y ahora se sitúa en torno a los 8,5 billones de dólares. Si tomamos la cifra de la masa monetaria M1, ahora es de 19,9 billones de dólares y ha caído alrededor de 1 billón en los últimos seis meses. Pero antes de la pandemia, la masa monetaria M1 era... 4,8 billones de dólares. Es decir, se ha cuadruplicado. Si alguien tenía alguna duda sobre por qué había subido la inflación, ahora no debería tener ninguna.

Por lo tanto, la primera conclusión: el programa QT debería estar en vigor durante mucho tiempo de todos modos, porque las tasas subirán, pero la Fed no va a mantenerlas altas para siempre. Cuando la inflación vuelva al 2%, habrá que bajar la tasa para que se produzca un nuevo repunte de la economía, que podría crear un nuevo repunte del índice de precios al consumo. Por lo tanto, una vez que la inflación vuelva al 2%, la FedReserve intentará mantener ese valor sólo con el programa QT (endurecimiento cuantitativo). Este factor es positivo para el dólar, pero el BCE también ha empezado a reducir su balance en estos momentos y, de todos modos, el mercado no está muy dispuesto a comprar la divisa estadounidense. Por eso, en un futuro próximo habrá que prestar más atención al análisis técnico, pero sin olvidar que, desde el punto de vista fundamental, la divisa europea no tiene muchos motivos para crecer. El nivel del Murray 8/8 podría sostener al euro durante un tiempo en una subida pero para que la tendencia bajista fuera significativa sería necesario al menos una consolidacion por debajo del muving.

La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de operaciones es de 110 pips para el 11 de enero y se describe como "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0626 y 1,0846 el miércoles. Un cambio del indicador Haiken Ashi a la baja indicará una espiral de un movimiento correctivo.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0620

S2 – 1,0498

S3 – 1,0376

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0864

R3 – 1,0986

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD intenta continuar con su tendencia alcista. En este momento, es posible permanecer en posiciones largas con un objetivo de 1,0864 hasta que el indicador Heiken Ashi baje. Las posiciones cortas pueden abrirse después de que el precio se fije por debajo del muving con objetivo en 1,0498.

Recomendamos la lectura:

Análisis del par GBP/USD. El 11 de enero. Colapso médico en el Reino Unido.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 11 de enero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 11 de enero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La Media Móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia en la dirección opuesta.