FX.co ★ EUR/USD. Problemas en el Congreso de EE. UU., mercado de valores a la baja y expectativas de los datos no agrícolas

Esta semana, los alcistas y bajistas del par EUR/USD interceptan alternativamente la iniciativa. Por ejemplo, el martes, los bajistas organizaron un gran avance, bajando de 1,0685 a 1,0520. El miércoles, los alcistas recuperaron algunas de las posiciones perdidas, volviendo a la zona de la 6ª figura. Pero no lograron mantenerlo, por lo que el jueves, el precio cayó bruscamente a la base de la quinta cifra nuevamente.

Tales "oscilaciones" de precios indican que tanto los alcistas como los bajistas no confían en sus habilidades. Después de todo, a pesar de la volatilidad relativamente alta, es de poca utilidad ya que el par en realidad está haciendo tiempo, girando alrededor de la marca de 1,0600. Las partes ganan alternativamente las rondas, pero al mismo tiempo no pueden desarrollar una tendencia estable. Para desarrollar un movimiento alcista, los alcistas necesitan cruzar el nivel de resistencia de 1,0700 y afianzarse dentro de la séptima figura. Por otro lado, para construir un movimiento bajista, los bajistas no necesitan atravesar el nivel de soporte de 1,0500, sino también identificar sus posiciones en el área del cuarto nivel de precios. En este caso, será posible hablar de un nuevo nivel de precios en 1,0250-1,0450, lo que puede allanar el camino hacia un nivel de paridad en el futuro.

Sin embargo, esto todavía está muy lejos. El "viento hacia abajo" surge espontáneamente y también se desvanece repentinamente. Pero para un movimiento de precios estable, se necesita un "clima" igualmente estable, es decir, un trasfondo fundamental apropiado.

Las actas de la reunión de la Reserva Federal de diciembre no lograron hacer frente a esta tarea, aunque muchos expertos apostaban por este informe, sugiriendo que fortalecería o debilitaría al dólar. En realidad, el documento resultó ser agresivo (los miembros de la Fed descartaron la opción de un recorte de tasas en 2023), pero el dólar se mostró pasivo frente a él. En primer lugar, las minutas de la Fed no respondieron las preguntas principales de los alcistas del dólar: si el banco central está listo para pausar las subidas de tipos y si está preparado para revisar a la baja el punto final del actual ciclo de ajuste (si la inflación continúa desacelerándose). La Fed ha eludido cuidadosamente estas "preguntas incómodas", conservando aquí una cierta intriga. Además de eso, el dólar se vio presionado por el índice manufacturero ISM, que se publicó horas antes de que se publicaran las actas. El índice sigue cayendo constantemente, alcanzando nuevos mínimos (la lectura de diciembre fue de 48,4, el resultado más débil desde mayo de 2020).

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, el jueves, los bajistas cambiaron la situación a su favor. Durante la sesión de EE. UU., el par descendió rápidamente hasta el soporte de 1,0520: en este punto de precio, la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger coincide con la línea de Kijun-sen en el gráfico diario.

Esta tendencia se debió a varios factores fundamentales. Primero, la crisis política en la cámara baja del Congreso está empeorando en Estados Unidos. Este hecho, por su singularidad, brinda apoyo indirecto al dólar seguro. En segundo lugar, el dólar reaccionó positivamente al informe de ADP sobre el mercado laboral estadounidense, que salió en zona verde. Finalmente, el dólar se fortaleció el jueves debido a la caída del mercado de valores de EE. UU. El mercado de valores cerró a la baja el jueves en medio de una dinámica negativa de los sectores de tecnología, servicios e industria. En particular, el Dow Jones cayó un 1,02%, el S&P 500 cayó un 1,16% y el NASDAQ Composite cayó un 1,47%.

En cuanto a la crisis política en Estados Unidos, es una situación única: el jueves, la Cámara de Representantes emite su décimo voto para nombrar un orador. Esto bate el récord de hace un siglo, cuando lograron elegir un orador en la novena ronda. La décima ronda será la "contienda" más larga en la cámara baja en 164 años.

Sin embargo, el factor político jugó un papel muy indirecto en el fortalecimiento del dólar. En mi opinión, los alcistas se inspiraron en primer lugar en el informe ADP, que es una especie de "cazatormentas" en el período previo a la publicación de los datos no agrícolas. Según la agencia, el número de empleos no agrícolas en EE. UU. aumentó en 235.000 en diciembre (mientras que el pronóstico preliminar estaba en el nivel de 150.000).

Si las cifras oficiales del viernes repiten la trayectoria de ese comunicado, el dólar fortalecerá su posición en todos los ámbitos. Pero debemos recordar que los números de ADP no siempre se correlacionan con las nóminas no agrícolas, por lo que es arriesgado "apostar" a favor del dólar.

La perspectiva general para el informe del viernes es que la tasa de crecimiento del empleo aumente en 200.000 en diciembre. Es probable que la tasa de desempleo se mantenga estable en 3,7 %. La tasa de crecimiento anualizada de los ingresos medios por hora puede reducirse a un mínimo del 5,0 % (frente al 5,1 % de noviembre).

Así, el dólar parece estar apreciándose "por adelantado" tras inspirarse en un muy buen informe de la ADP. Sin embargo, si las cifras oficiales no superan a los alcistas del USD, el par podría terminar la semana de operaciones alrededor de 1,0650-1,0680, yendo de un extremo al otro, por así decirlo. Por lo tanto, aún es recomendable adoptar una actitud de esperar y ver debido a la alta incertidumbre.