FX.co ★ Recesión, PIB y descenso de la inflación

Se discutió ampliamente una recesión en la segunda mitad de 2022. En general, todo el año ha demostrado estar lleno de eventos notables. Desafortunadamente, no todos tenían el signo positivo. El mercado de divisas, sin embargo, no se preocupa por el tipo de señal que tuvo un evento u otro. Cambiamos hacia arriba si es "más" y hacia abajo si es "menos". Solo la dirección del movimiento está en debate. El conflicto militar en curso entre Rusia y Ucrania ocupó la mayor parte de la primera mitad del año. No porque ya no haya eventos de campo de batalla, sino porque ya no califican como contenido "impactante", los medios de comunicación dejaron de cubrirlos todos recientemente. A pesar de lo absurdo que pueda sonar, el mundo ya está acostumbrado al conflicto bélico en Ucrania, sobre todo teniendo en cuenta que no es el primer conflicto de este tipo que se produce desde la Segunda Guerra Mundial. El dólar aumentó activamente durante la primera mitad del año en el contexto del sentimiento anti-riesgo del mercado.

La demanda de divisas estadounidenses aumentó como resultado de las agresivas subidas de tipos de interés de la Fed. Juntos, estos dos elementos dieron al dólar un fuerte apoyo. Sin embargo, a finales de año, cuando se hizo evidente que el conflicto en Ucrania estaba adquiriendo la apariencia de ser un conflicto prolongado que podría durar años, la Unión Europea y los Estados Unidos no cedieron ante Rusia y continuaron apoyando a Ucrania, y que las sanciones de ambos lados, a pesar de dañar las economías de ambos, no alteraron la posición de ninguno de los lados, el interés en los conflictos en todo el mundo comenzó a decaer un poco. El mercado ya ha dejado de tomar represalias violentas cuando una de las partes realiza un movimiento en el campo de batalla o cuando se disparan misiles contra ciudades, instalaciones militares, instalaciones de almacenamiento o infraestructura.

Ya nadie se sorprende por la recesión. Estados Unidos, el Reino Unido y la Unión Europea son los lugares más probables. La única consulta que queda es qué tan duradera y fuerte será. A pesar de esto, el mercado ya no está preocupado por eso ahora que el tema ya ha sido explorado a fondo. Además, el crecimiento económico ya no es interesante porque es obvio que todas las economías experimentarán una desaceleración. Solo la inflación sigue en debate. Dado que la inflación está disminuyendo rápidamente y, lo que es más importante, de manera constante, Estados Unidos ocupa una posición de liderazgo en esta área. Sin embargo, esto también es perjudicial para el dólar porque a la Fed le resulta cada vez más difícil justificar el aumento de las tasas de interés. Como resultado, la demanda del euro y la libra puede permanecer alta durante los próximos tres a seis meses porque el BCE y el Banco de Inglaterra necesitarán subir sus tasas de interés más rápido que la Reserva Federal. Sin embargo, esta presunción no elimina el requisito de construir primero un conjunto correctivo de ondas y solo luego construir una nueva sección ascendente de la tendencia. Actualmente veo este escenario como el principal.

Concluyo del análisis que la construcción de la sección de tendencia alcista se ha vuelto más compleja y está casi terminada. Como resultado, sugiero hacer ventas con objetivos cercanos al nivel estimado de 0,9994, o 323,6% Fibonacci. Aunque existe una gran probabilidad de que la parte ascendente de la tendencia se vuelva aún más extensa y complicada, actualmente hay una señal para girar a la baja.

La construcción de un nuevo segmento de tendencia bajista se basa en el patrón de onda del instrumento libra/dólar. Dado que la marca de onda permite la construcción actual de una sección de tendencia descendente, no puedo recomendar la compra del instrumento. Con objetivos en torno a la marca de 1,1707, o 161,8 % de Fibonacci, las ventas ahora son más precisas. Es probable que la onda e esté terminada, aunque podría tomar una forma aún más larga.