FX.co ★ El BCE y el Banco de Inglaterra pueden emular las acciones de la Fed sin esperar a que la Fed lo haga primero.

Después de una serie de días consistentemente extraños, el lunes resultó ser particularmente extraño. Mucha gente ya está perpleja de por qué el euro y la libra siguen subiendo incluso en días sin justificación. Si casi todos los factores apuntan en esta dirección, ¿por qué no se inicia de inmediato la creación de un conjunto de ondas de corrección para ambos instrumentos? Si no hay explicación, ¿por qué la demanda de moneda estadounidense disminuye casi a diario? Recuérdese que la semana pasada, aunque no dijo nada fundamentalmente novedoso en su discurso, Jerome Powell hizo bajar el valor del dólar, demostrando la validez de estas preguntas. El dólar subió durante una hora antes de volver a caer, lo que hace que las nóminas del viernes parezcan paradójicas. Además, las nóminas no agrícolas revelaron que todo está bien en el mercado laboral estadounidense. No hay necesidad de preocuparse por una recesión, y la Fed puede seguir subiendo las tasas al nivel planificado actualmente del 5%.

¿Qué tenemos finalmente? El BCE puede aumentar la tasa de interés en un 2% o un 2,5%, pero hay poca diferencia entre esos aumentos. La Fed aumentará las tasas de interés en al menos un 1%, y es probable que el Banco de Inglaterra y el BCE lo hagan. Los tres bancos centrales aumentarán las tasas de interés para frenar la inflación, al menos en el futuro previsible. El ritmo de aumento de las tasas de interés se ralentizará en un futuro próximo debido a que los tres bancos centrales seguirán la misma tendencia. La situación no ha cambiado, pero la demanda de dólares estadounidenses está disminuyendo constantemente mientras que la demanda del euro y la libra está aumentando.

Cuando hace unas semanas se creía ampliamente en el mercado que solo la Fed frenaría el endurecimiento de la política monetaria en diciembre, cada vez más analistas se inclinan ahora a pensar que el Banco de Inglaterra y el BCE harán lo mismo. Ahora se prevé que los tres bancos aumenten las tasas en 50 puntos básicos. En este escenario, habrá aún menos factores que apoyen la subida del euro y la libra, ya que una de las pocas causas de la caída del dólar en este momento podría caracterizarse como la mayor probabilidad de convergencia con la estrategia de ajuste del PEPP más abrasiva. El euro y la libra perderán esta ventaja si el BCE y el Banco de Inglaterra no suben sus tipos 75 puntos básicos.

Incluso sin la condición antes mencionada, hace tiempo que anticipé una disminución de la cotización. Con las circunstancias mencionadas anteriormente, debería ser aún más rápido y más fuerte. Cuanto más avancen ambos instrumentos, más dolorosa y poderosa será su eventual caída. El mercado puede operar en formas muy difíciles de comprender, pero finalmente, todo vuelve al equilibrio. Además, es posible que las monedas europeas y británicas no encuentren atractivo este equilibrio.

Concluyo que la construcción de la sección de tendencia ascendente está completa y ha aumentado la complejidad a cinco ondas. Como resultado, sugiero hacer ventas con objetivos cercanos al nivel estimado de 0,9994, o 323,6% Fibonacci. La probabilidad de este escenario está aumentando y existe la posibilidad de que la parte ascendente de la tendencia se vuelva más complicada y adopte una forma extendida.

La construcción de un nuevo segmento de tendencia bajista se basa en el patrón de onda del instrumento libra/dólar. Dado que la marca de onda permite la estructura actual de una sección de tendencia descendente, no puedo recomendar la compra del instrumento. Con objetivos en torno a la marca de 1,1707, o 161,8 % de Fibonacci, las ventas ahora son más precisas. La onda e, sin embargo, puede evolucionar hacia una forma aún más larga.