FX.co ★ El BCE no tiene forma de frenar el ritmo de las subidas de tipos de interés.

El primer día de negociación del euro de la semana resultó sorprendentemente activo. Aunque no hubo antecedentes informativos el lunes, los movimientos comenzaron por la noche y continuaron durante todo el día y la noche. Sin embargo, hubo algunas noticias, y ahora las consideraré.

El discurso de Christine Lagarde, que no ofreció nada al mercado, debe ser nuestro primer punto de referencia. El mercado ahora se siente seguro en su posición y tiene claras las acciones que tomará el regulador europeo en los próximos meses debido a las apariciones de los portavoces del BCE la semana pasada. Todos los miembros del BCE coincidieron en que era importante seguir subiendo la tasa mientras la inflación siguiera siendo alta. Esta semana se publicará un informe preliminar sobre la inflación de la UE para noviembre, y el mercado ahora anticipa que comenzará a desacelerarse un poco. Esto podría ser una circunstancia excepcional, o tal vez a fines de noviembre, no habrá ninguna desaceleración. Las predicciones a veces dan resultado.

Además, Isabel Schnabel pronunció un discurso en el que dijo algo crucial. Señaló que el BCE es actualmente impotente para detener el aumento de la tasa porque las iniciativas presupuestarias harán que la inflación se dispare. Los planes presupuestarios se consideran varias iniciativas para reembolsar a los consumidores europeos el aumento de los costes de la electricidad durante el último año. Schnabel también señaló que los pronósticos de inflación defectuosos por parte de los bancos centrales podrían dar lugar a una política monetaria equivocada. Agregó que el BCE podría necesitar aumentar la tasa más de lo previsto inicialmente.

Esta es una retórica razonable, dado que los incentivos presupuestarios son casi idénticos a los incentivos monetarios, que son la causa principal de las actuales tasas de inflación récord de la UE (y otras naciones). Las medidas restrictivas deberían ser más estrictas de lo que serían si la UE implementara un estímulo fiscal. Tal retórica es ventajosa para el euro. El mercado tendrá más justificación para aumentar la demanda de la moneda euro a medida que suban las tasas en la Unión Europea. Necesitamos al menos tres olas hacia abajo según el diseño de olas actual. Esto es necesario para que el marcado sea completamente ilegible y complejo, lo que hace que sea mucho más difícil predecir algo. No cuestiono la posibilidad de un aumento continuo de la cotización; incluso el ejemplo de ayer lo demostró. Pero todavía espero desarrollar una sección clara de corrección de tendencia.

La construcción de la sección de tendencia ascendente está completa y ha aumentado la complejidad a cinco ondas (o está a punto de completarse). Como resultado, sugiero hacer ventas con objetivos cercanos al nivel estimado de 0,9994, o 323,6% Fibonacci. Existe la posibilidad de que la sección ascendente de la tendencia se vuelva más complicada y adopte una forma extendida, pero actualmente esta posibilidad es como máximo del 10%.

La construcción de un nuevo segmento de tendencia bajista se basa en el patrón de onda del instrumento libra/dólar. Ya no puedo recomendar la compra del instrumento porque la marca de onda ya permite el desarrollo de una sección de tendencia descendente. Con objetivos en torno a la marca de 1,1707, o 161,8 % de Fibonacci, las ventas ahora son más precisas. La onda e, sin embargo, puede evolucionar hacia una forma aún más larga.