FX.co ★ El USD cae tras subida de tipos de interés de la Fed

La moneda estadounidense reaccionó negativamente a otro aumento de la tasa de fondos de la Reserva Federal luego de la reunión del FOMC. El USD se desplomó significativamente, perdiendo muchas de sus ganancias anteriores. Sin embargo, los actores del mercado y los analistas creen que el dólar estadounidense es lo suficientemente fuerte como para recuperar sus pérdidas.

El USD cayó el miércoles por la noche después de que la Reserva Federal aumentara la tasa de interés en 75 puntos básicos. Los encargados de formular políticas de la Fed declararon que las futuras alzas de tasas, que tienen como objetivo disminuir la inflación galopante, podrían ser menores que las anteriores.

Los analistas señalaron que el mercado consideró esta declaración como bastante moderada. Los inversores asumieron que el regulador ralentizará el ritmo de subida de tipos en la situación actual. Muchos analistas creen que la Fed aumentaría la tasa solo 50 pb en diciembre.

Si bien algunos actores del mercado esperaban que la Reserva Federal redujera significativamente el ajuste monetario, estas expectativas fueron disipadas por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. En la rueda de prensa posterior a la reunión, dijo que la Reserva Federal no tiene previsto frenar el ritmo de subida de tipos. "Es muy prematuro pensar en hacer una pausa", agregó Powell. El presidente de la Fed dijo que el regulador presentará un nuevo resumen de las proyecciones de la trayectoria de las tasas de interés.

Además, Powell señaló el aumento constante del dólar estadounidense y lo llamó "un desafío" para muchos países. Las expectativas de una subida de tipos excesivamente elevada ejercieron una fuerte presión sobre el USD. A primera hora del jueves 3 de noviembre, el EUR/USD cotizaba cerca de 0,9825. Más temprano, el par subió a 0.9832, pero retrocedió un poco después.

Los actores del mercado esperaban que la Fed desacelerara las subidas de tipos de interés este año y, en última instancia, pusiera fin al ciclo de ajuste en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, las acciones de la Fed no coincidieron con sus expectativas. Un aumento de la tasa de 50 pb en diciembre es el único ajuste de política probable que puede hacer el regulador.

El aumento del empleo en EE.UU. se convirtió en un indicador clave de que la Fed no suavizaría su postura. Según los últimos datos de ADP, la economía estadounidense sumó 239,000 nuevos puestos de trabajo en octubre, muy por encima de los 192,000 nuevos puestos de trabajo registrados en septiembre. La Reserva Federal utiliza dichos datos para determinar el nivel de inflación y los ajustes de las tasas de interés. Los sólidos datos del mercado laboral de EE.UU. le dan a la Fed más margen de maniobra, lo que le permite al regulador endurecer su política monetaria de manera más agresiva para combatir la inflación vertiginosa.

En medio de tales desarrollos, los expertos señalan que el repunte del dólar estadounidense puede continuar potencialmente en 2023, impulsado por las preocupaciones sobre una recesión global y la línea dura de la Reserva Federal. Los estrategas de FX de Capital Economics creen que el ciclo de ajuste de la Fed está cerca de terminar. El economista jefe de la firma de investigación, Jonas Goltermann, predice que el dólar estadounidense seguirá subiendo en la primera mitad de 2023.

Goltermann cree que si las tasas de interés alcanzan su punto máximo, no será un obstáculo para un repunte del USD en el futuro. El economista dijo que la caída del apetito por el riesgo en los mercados globales y la creciente demanda de activos refugio han dado soporte al dólar estadounidense. Según Goltermann, la moneda estadounidense subió durante los ciclos de ajuste anteriores.

Las perspectivas anteriores de algunos analistas vieron a la Reserva Federal aumentar las tasas de interés hasta un 5% en 2023. Bloomberg predice que la tasa efectiva de fondos de la Reserva Federal podría alcanzar un máximo de 5,1% en mayo de 2023. Los actores del mercado esperan que la tasa de interés clave disminuya después en el primer o segundo trimestre del año.