FX.co ★ Análisis del par GBP/USD. El 6 de octubre. El Banco de Inglaterra está confundido definitivamente: ¿estimular o endurecer?

El par de divisas GBP/USD también se comenzó a corregir durante el miércoles, sin poder superar el nivel de 7/8 Murray de 1,1475. El indicador Heike se ha invertido a la baja, por lo que en este momento el precio podría o ya se ha movido a la baja hacia el muving. La situación es de nuevo muy similar a la del par EUR/USD. Los dos principales pares de divisas se han cotizado de forma diferente durante algún tiempo, pero ahora la correlación vuelve a ser muy alta. La única diferencia es que la volatilidad de la libra sigue siendo mucho mayor que la del euro. Sin embargo, esto tampoco debería sorprender, porque siempre ha sido así. Si las cotizaciones de la divisa británica se asientan por debajo de la línea de la media móvil, podríamos incluso esperar una renovación de la tendencia bajista. Aunque creemos que esta tendencia ha terminado por razones puramente técnicas, hemos dicho muchas veces que el trasfondo fundamental y geopolítico puede estropearlo todo.

El trasfondo fundamental no ha cambiado en las últimas semanas, ni siquiera cuando la libra subía. El Banco de Inglaterra y la Reserva Federal seguirán subiendo la tasa de interés oficial, y el diferencial de tasas puede permanecer sin cambios o ampliarse a favor del dólar al menos durante unos meses más. Este factor por sí solo podría ser suficiente para que la libra vuelva a caer. Además, el Banco de Inglaterra (del que hablaremos más adelante) inició un programa no planificado de compra de bonos del Tesoro, mientras que hace unos meses anunció el inicio del programa QT que implica la venta de estos bonos fuera del balance del regulador. ¿Cómo es eso? ¿El Banco de Inglaterra los venderá y los comprará al mismo tiempo? Recordemos que el programa QT es una medida de endurecimiento, a la par que una subida de tasas. Si el mercado no reaccionó mucho a las siete subidas de tasas y a los planes del Banco de Inglaterra de reducir el balance en 80.000 millones de libras, ¿por qué habría de comprar la libra ahora si el regulador va a comprar bonos antes del 14 de octubre en lugar de venderlos?

La geopolítica es aún más complicada. Una versión del atentado contra Nord Stream es el camino anglosajón. Si Washington está detrás de la operación, no cabe duda de que Londres estaba en algún lugar cercano. Los EEUU se benefician de la disfunción de Nord Stream porque ahora venderá gas natural licuado a Europa. Además, Washington ha aprobado varios paquetes más de ayuda militar para Ucrania, así como ha impuesto nuevas sanciones contra Moscú por su reconocimiento de los territorios anexionados. Todos estos factores no favorecen a las divisas de riesgo, entre las que se encuentra la libra.

El desorden en el Parlamento británico, el absurdo del Banco de Inglaterra.

Justo arriba hemos dicho que el Banco de Inglaterra anunció un programa de compra de bonos a largo plazo, que es una medida de estímulo. En un contexto de subida de los rendimientos de los bonos, el Banco de Inglaterra tomó esta decisión para estabilizar el mercado de la deuda. Por ahora, el programa debería funcionar hasta el 14 de octubre, pero el regulador podría prorrogarlo. Al subir la tasa de interés al mismo tiempo, el Banco de Inglaterra está "pisando el acelerador y el freno" al mismo tiempo. Mientras tanto, la inflación sigue siendo muy alta y los expertos de Goldman Sachs han dicho que habrá que subir las tasas a un mínimo del 5% para que la inflación vuelva al 2% a medio plazo. Si la Fed va a subir sus tasas al 4-4,5%, tiene sentido ya que la inflación del Reino Unido es mayor que la de Estados Unidos.

En este contexto, se especula con la posibilidad de que el Banco de Inglaterra se prepare para una subida de tasas récord del 1,00% en noviembre y diciembre. Todas las subidas anteriores no han tenido ningún efecto sobre la inflación, y ahora, cuando sea necesario comprar bonos para estabilizar el mercado de deuda, el regulador podría aplicar un "mecanismo compensatorio". Es decir, subir la tasa más de lo previsto para suavizar los efectos del programa de compra de activos, que es una medida de estímulo. Si el Banco de Inglaterra sube la tasa de interés dos veces en un 1,00%, podría ayudar mucho a la libra esterlina, ya que la tasa se pondría al nivel de la tasa de la Reserva Federal, la brecha se reduciría. Sin embargo, hasta ahora esto es sólo una suposición y no un hecho.

En definitiva, puede decirse que ahora hay motivos tanto para una nueva subida de la libra como para una nueva bajada. La geopolítica puede empujar a la libra a sus mínimos históricos, mientras que la agresividad del Banco de Inglaterra puede ayudar a la recuperación frente al dólar. Las estadísticas macroeconómicas tienen ahora un bajo impacto porcentual en el sentimiento del mercado, ya que tanto las cifras de EE.UU. como las del Reino Unido están cayendo, y se avecina una recesión.

La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de operaciones es de 235 pips. Este valor es "muy alto" para el par GBP/USD. Por lo tanto, el jueves 6 de octubre esperamos un movimiento dentro del canal delimitado por los niveles 1,1032 y 1,1502. Un giro del indicador Haiken Ashi al alza señalaría el fin de una corrección bajista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,1230

S2 – 1,0986

S3 – 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,1475

R2 – 1,1719

R3 – 1,1963

Recomendaciones para operar:

El par GBP/USD en el marco temporal de 4 horas ha iniciado una corrección a la baja. Por lo tanto, en este momento, deberían considerarse nuevas órdenes de compra con los objetivos 1,1475 y 1,1502 en caso de que el indicador Haiken Ashi se revierta al alza o se produzca un rebote desde el muving. Las órdenes de venta deberían abrirse en la consolidación por debajo del muving en 1,1032 y 1,0986.

Lectura recomendada:

Análisis del par EUR/USD. El 6 de octubre. Washington podría estar detrás del atentado de Nord Stream.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 6 de octubre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 6 de octubre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La media móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.