FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 21 de septiembre. ¿Se está estancando la Fed en la desaceleración de la inflación?

El par de divisas EUR/USD se continuó operando el martes con bastante calma. Los nervios, las prisas y la preocupación por el mercado no son realmente necesarios, ya que el dólar estadounidense ya ha batido todos los récords posibles de valor frente a sus principales competidores. Los participantes en el mercado no dudan de que, con un contexto fundamental favorable, seguirán simplemente la tendencia general. Entonces, ¿por qué se precipitan en este asunto? El dólar lleva más de un año y medio subiendo, en todo ese tiempo el euro sólo se ha corregido varias veces un máximo de 400 puntos. En otras palabras, desde una perspectiva a más largo plazo, el euro se está hundiendo frente al dólar. Durante los últimos días las cotizaciones están firmemente atascadas alrededor del nivel de 1,0000, y si tomamos el último mes, en un canal lateral de 0,9888-1,0072. En ambos casos, estamos hablando de un piso en el mismo "fondo" del mercado. Pero al mismo tiempo este "fondo" puede llegar a ser aún más profundo de lo que es ahora. Incluso en la ilustración anterior, es evidente que el par ya ha estado en el rango de 100 puntos desde su mínimo de 20 años durante mucho tiempo.

Esta semana es la reunión de la Fed y no trae ninguna intriga. Hay casi un 100% de probabilidades de que la tasa de interés suba en un 0,75%. La única pregunta abierta es cuál será la subida de tasas en la próxima reunión de noviembre. Recordemos que a principios de año se habló de una subida de tasas acumulada hasta el 3-3,5%. Ahora es del 4-4,5%. Y todo dependerá de la tasa de inflación, que mostró una buena desaceleración en julio, pero se ralentizó en agosto. Así, en el buen sentido, la Fed necesita mantener el ritmo de endurecimiento monetario. Y cuanto más suba la tasa, más operadores seguirán comprando la moneda estadounidense. Sobre todo porque la tasa del BCE o del Banco de Inglaterra no les interesa especialmente.

La economía estadounidense corre el riesgo de sufrir graves problemas.

Mientras tanto, muchos economistas de todo el mundo están analizando muy de cerca las acciones de la Fed. La mayoría de ellos cree que el regulador llega demasiado tarde con el inicio del ciclo de endurecimiento y ahora la economía estadounidense se enfrentará definitivamente a graves problemas. De hecho, la recesión ya ha comenzado. Señalan que ahora se ha convertido en algo normal esperar una subida del 0,75% por parte del banco central, aunque a principios de año esa medida parecía descabellada y extraña. Muchos señalan también que la tasa de inflación se está desacelerando demasiado poco, como para sugerir que las tasas tendrán que subir más fuerte y más rápido de lo que se esperaba inicialmente. Todo esto tendrá un impacto negativo en los préstamos, la inversión, la demanda de los consumidores y el crecimiento económico. Y el impacto de las altas tasas, que el propio Powell asegura que seguirán siendo más altas durante más tiempo del previsto, se verá en 2023 y 2024. Muchos economistas se preguntan qué hará la Fed si el crecimiento económico es negativo durante mucho tiempo. ¿O si el PIB empieza a caer demasiado rápido? Combatir la inflación es ciertamente lo primero si hablamos de una pérdida del 1-2% en el crecimiento económico, pero ¿qué pasa si hablamos de una contracción mayor de la economía?

También se puede señalar que los planes de Jerome Powell de una subida gradual de las tasas "para no conmocionar a la economía y a los mercados" han fracasado. La Fed lleva décadas ajustando la política monetaria muy lentamente y ahora se habla de una subida de tasas del 0,75% por tercera reunión consecutiva. Los mercados ya están conmocionados, la bolsa ha perdido un 30-40% desde principios de año y puede perder otro 20-25% según la mayoría de los expertos. El dólar estadounidense ha alcanzado máximos históricos frente a la libra y el euro, y no va a detenerse ahí. ¿Qué es esto si no un shock? Basándonos en todo lo anterior, creemos que la tendencia puede continuar por el momento. Aunque una tendencia bajista no puede durar eternamente, y cuanto más caiga el par, más probable es que la tendencia termine pronto, hasta ahora el mercado no está tomando ninguna medida, lo que podría interpretarse como un intento de iniciar una nueva tendencia alcista.

La volatilidad media del par EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 21 de septiembre es de 69 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva hoy entre 0,9925 y 1,0082. Un giro del indicador Haiken Ashi hacia arriba señalará un giro del movimiento alcista dentro de otro piso.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 0,9949

S2 – 0,9888

S3 – 0,9827

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0010

R2 – 1,0071

R3 – 1,0132

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD está tratando de continuar la tendencia global a la baja, pero hasta ahora sólo dentro del canal lateral 0,9888-1,0072. Por lo tanto, deberíamos esperar a que termine el piso u operar en un rebote/superación de sus límites con objetivos adecuados.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 21 de septiembre. La libra esterlina se está corrigiendo miserablemente y no hace caso al ánimo "agresivo" del Banco de Inglaterra.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 21 de septiembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 21 de septiembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia es fuerte.

La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizado) define la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.