FX.co ★ La libra se hunde

La libra esterlina está en problemas. El desarrollo de los acontecimientos no hace más que perjudicar a la libra esterlina, y el panorama macroeconómico empeora aún más las cosas. Hay una reunión del Banco de Inglaterra por delante, pero se espera que presione a la baja a la moneda británica, en lugar de ayudarla. ¿A qué niveles podría caer la libra?

La libra es vulnerable a una subida del dólar y su vulnerabilidad es mucho mayor en comparación con otras divisas importantes. Se trata de fundamentos débiles. Lo que más preocupa a los operadores en este momento es el crecimiento económico del Reino Unido. La falta de liderazgo político en el país hasta hace poco, el aumento de la deuda nacional y el incremento del déficit por cuenta corriente aún no se han manifestado.

Es probable que los especuladores sigan poniendo un escenario negativo en la cotización del par GBP/USD. Sin embargo, será difícil rastrear el momento en que decidan que hay suficientes malas noticias para la libra.

Mucho dependerá de la nueva Primera Ministra Liz Truss. Todas las esperanzas están puestas en el éxito de sus intentos de recuperar a los inversores suavizando las cosas con la UE.

En cuanto a la reunión del Banco de Inglaterra, puede resultar bastante importante y no neutral o negativa como creen algunos agentes del mercado. El regulador ha ido a remolque todo el tiempo, luchando contra la inflación mediante la subida de las tasas a un ritmo que el mercado no ha visto con buenos ojos.

El banco central intenta convencer a los británicos de que está haciendo todo lo posible para reducir la inflación, pero no está haciendo un buen trabajo. Su propia encuesta trimestral, publicada el 15 de septiembre, mostró el mayor nivel de insatisfacción con los esfuerzos del regulador desde su creación en 1999.

Prevé una tasa de inflación media del 4,9% el año que viene, del 3,2% a dos años y del 3,1% a cinco años, muy por encima del objetivo del regulador del 2%.

Según Credit Suisse, el Banco de Inglaterra debe subir su tasa en 100 puntos básicos en septiembre para atraer el capital de los inversores necesario para financiar el déficit por cuenta corriente. El objetivo de la tasa bancaria final debería ser del 5%, según los financieros.

¿Comparte el propio banco central esta opinión y tomará una medida tan extensa en septiembre?

En cualquier caso, la libra seguirá indefensa durante algún tiempo. El cuadro macroeconómico es complejo, el regulador es testarudo y la libra esterlina tardará en sentirse respaldada por las medidas del nuevo gobierno.

La libra continuará su tendencia a la baja en las próximas semanas. La negatividad a la que se enfrenta la libra esterlina es persistente. De cara al mes, el par GBP/USD se cotizará en torno a la marca de 1,1400. Además, se trata de una estimación bastante optimista. También son posibles cifras inferiores.

Mientras tanto, el viernes el par GBP/USD cayó a su nivel más bajo desde 1985, hasta 1,1350. Este movimiento fue provocado por el informe sobre el comercio minorista en el Reino Unido. El indicador cayó un 1,6%. Los economistas sacaron ciertas conclusiones: la economía británica ya ha entrado en recesión.

Según Scotiabank, el par podría sobrevivir a una caída significativa hasta el mínimo de principios de 1985, 1,0520. Los repuntes correctivos serán de corta duración, con ganancias limitadas a la zona de 1,1400-1,1450.

El dominio del dólar en el mercado general es una razón importante para la caída del par GBP/USD. La principal moneda del mundo no está dispuesta a retroceder ahora. El dólar seguirá recibiendo el apoyo de la postura agresiva de la Fed durante varios meses.

Se espera que la fortaleza adicional del índice del dólar se manifieste a corto plazo. Los compradores pueden volver a ver los máximos del año.

Parece probable que el índice siga subiendo mientras se mantenga por encima de la línea de soporte cercana a 106,40. Dicho esto, un movimiento más allá del máximo semanal en 110,26 debería llevarlo a una probable visita al máximo del año en 110,78 y más allá.