FX.co ★ EUR/USD. El "color verde" de la inflación europea y el decepcionante informe ADP

Así, el próximo informe sobre el crecimiento de la inflación en la eurozona vuelve a sorprender con su "color verde". Todos los componentes de la última versión excedieron las estimaciones previstas de los expertos. Por ejemplo, el índice general de precios al consumidor superó la marca del 9% y alcanzó la meta del 9,1% en agosto (frente a la previsión de crecimiento del 9,0%). El índice de inflación subyacente, excluyendo los volátiles precios de la energía y los alimentos, subió al 4,3%, mientras que los expertos esperaban ver este indicador en torno al 4,1%. En general, este es un aumento récord en la inflación en la eurozona en la historia de las observaciones.

En reacción a las cifras publicadas, los alcistas del EUR/USD intentan nuevamente establecerse por encima del nivel de paridad. Permítanme recordarles que los operadores están dando vueltas alrededor de la marca de 1,0000 por segunda semana desde el martes pasado. Los bajistas no pueden superar el nivel de soporte intermedio de 0,9950, mientras que los alcistas del EUR/USD descansan en el precio máximo en el área de 1,0050-1,0070.

Los operadores volvieron a dar una vuelta de honor.

Tenga en cuenta que era predecible un fuerte aumento de la inflación europea, especialmente después de la publicación de los datos de inflación de Alemania. Un informe publicado la víspera mostró que el índice general de precios al consumidor en términos anuales se situó en torno al 7,9% y el IPC armonizado saltó al 8,8% (la mayor subida desde 1973). Todos los componentes de la publicación alemana publicada el día anterior también salieron en la zona verde.

Es obvio que la crisis energética agravada continúa desencadenando procesos inflacionarios en la eurozona. La estructura del informe sugiere que el aumento de los precios de la energía se ha convertido en el principal impulsor de la aceleración de la inflación europea. Según los últimos datos, los precios de la electricidad en Francia y Alemania alcanzaron nuevos récords. En concreto, el contrato francés para 2023 aumentó un 13%, hasta los 1.022 euros por MWh. Con estas tendencias en mente, no sorprende que el IPC en la zona del euro avance constantemente hacia los dos dígitos.

En otras palabras, la última publicación no se convirtió en una sensación. Pero al hacerlo, reforzó significativamente los rumores de línea dura que han estado rondando al Banco Central Europeo desde el viernes pasado. Permítanme recordarles que la agencia de noticias Reuters publicó información privilegiada de que muchos miembros del BCE están dispuestos a apoyar una subida de tipos de 75 puntos en la reunión de septiembre. Más tarde, esta información privilegiada fue confirmada indirectamente por el jefe del Banco Central de los Países Bajos, Klaas Knot, quien dijo que se inclinaba a subir la tasa en 75 puntos básicos el próximo mes. El jefe del Bundesbank, Joachim Nagel, hizo una declaración muy inequívoca. Según él, el banco central deberá recurrir a "una fuerte subida de tipos en septiembre".

Reaccionando a señales tan claras de línea dura, los alcistas del EUR/USD intentaron generar una corrección alcista probando el extremo superior del rango (1,0050). Pero para fortalecer la corrección alcista, los alcistas no solo necesitan probar este objetivo, sino también afianzarse por encima de él.

El dólar, por su parte, se vio presionado por un informe decepcionante de la agencia ADP. Según este, el número de personas empleadas en el sector no agrícola de EE. UU. aumentó solo en 132.000 en agosto. Mientras que el pronóstico estaba en el nivel de 300.000.

En otras palabras, sonó una señal muy alarmante para los alcistas del dólar, ya que el reporte de la agencia ADP es una especie de petrel por delante de los datos no agrícolas de agosto. Si las cifras oficiales del viernes repiten la trayectoria de este comunicado, el dólar volverá a estar bajo una presión significativa. A la fecha, el pronóstico de consenso para los datos oficiales sugiere que el mercado laboral estadounidense mostrará una dinámica positiva. Según los expertos, en agosto se crearon en Estados Unidos 325.000 nóminas no agrícolas (en julio, esta cifra llegó a 528.000, superando las previsiones). En el sector privado de la economía, el incremento debería ser de 310.000. Pero la tasa de desempleo debería caer al 3,4%.

Sin embargo, teniendo en cuenta la última publicación, cierta intriga con respecto a los datos del viernes ha aumentado significativamente. En mi opinión, los alcistas del dólar ahora al menos no pueden contar con superar los valores previstos. Si las cifras oficiales no alcanzan los niveles previstos en absoluto, entonces los alcistas del EUR/USD tendrán una razón para volver a subir al nivel de resistencia de 1,0140, en este punto de precio, la línea promedio del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario coincide con la línea Kijun-sen.

En la turbulencia de precios actual, es arriesgado abrir posiciones cortas o largas en el par. Por un lado, el euro recibió apoyo esta semana debido a los comentarios agresivos de los representantes del BCE, la información privilegiada de Reuters y el crecimiento récord de la inflación en Alemania y la eurozona. Por otro lado, el dólar también es capaz de sostenerse, teniendo como aliado al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien el viernes pasado confirmó el agresivo ritmo de ajuste monetario del banco central estadounidense.

Por lo tanto, de momento es más conveniente estar fuera del mercado. Las posiciones cortas pueden considerarse una alternativa más arriesgada, pero solo si el par no supera 1,0070. El primer (y hasta ahora principal) objetivo a la baja en este caso será el nivel de paridad. El nivel de soporte es el límite inferior del rango de precios 0,9950-1,0050 (70), dentro del cual el par ha estado operando desde el 23 de agosto.