FX.co ★ El Senado de EE.UU., preocupado por las acciones y planes de la Fed

Además de que las tasas seguirán subiendo y la inflación seguirá siendo el objetivo principal del regulador, Jerome Powell también dijo el viernes que el crecimiento económico de Estados Unidos se ralentizará y el desempleo comenzará a aumentar. En principio, esto es totalmente previsible, ya que unos tasas más altos siempre provocan un efecto de "enfriamiento" en la economía. Sin embargo, no a todos los responsables políticos estadounidenses les gusta este enfoque. Mientras que la UE trata de encontrar un equilibrio entre el mantenimiento del crecimiento económico y la lucha contra la inflación, en Estados Unidos los guardianes de la política monetaria defienden casi abiertamente que el objetivo principal es recuperar la inflación del 2% y descuidar el crecimiento económico. Naturalmente, la redacción es algo diferente. La opinión de la Fed es que un descenso del PIB no puede considerarse una recesión, porque una recesión debe ir acompañada de quiebras, aumento del desempleo, contracción del mercado laboral y otros acontecimientos desagradables. Ahora mismo sólo hay una caída del PIB, que puede interpretarse como una corrección tras un crecimiento muy fuerte. Sin embargo, vemos que los índices de actividad empresarial siguen cayendo, la producción industrial no está en su mejor momento y la tendencia sigue deteriorándose.

Una de las senadoras, Elizabeth Warren, dijo el domingo que le preocupan los planes de la Reserva Federal de endurecer aún más la política monetaria, lo que podría llevar a la economía a una recesión. Los precios altos y los millones de personas sin trabajo son peores que los precios altos y una economía fuerte, dijo. Warren cree que en este momento la Reserva Federal no está estimulando la economía hacia una baja inflación, sino hacia un alto desempleo y un crecimiento económico negativo. "Lo que Powell denomina "dolor" para los hogares y las empresas significa el despido de personas y el cierre de pequeñas empresas", opina Warren. Elizabeth tiene parte de razón, ya que todos podemos ver que el Banco de Inglaterra ha subido su tasa de interés seis veces seguidas, pero no ha logrado absolutamente ninguna reducción de la inflación. Por supuesto, la situación en el Reino Unido es algo diferente, ya que el país acaba de pasar por el Brexit. Sin embargo, Andrew Bailey ya habla abiertamente de una grave recesión a partir del segundo semestre de 2022. Es muy posible que la inflación también descienda muy lentamente en EE.UU., quedando por debajo de las expectativas de la Fed. Al fin y al cabo, hasta ahora sólo hemos visto un descenso del índice de precios al consumo. ¿Quién puede afirmar que este índice sólo va a bajar, y que lo hará de forma significativa? Podría caer entre un 0,1% y un 0,2% cada mes y luego tardará varios años en volver al 2%, un periodo en el que la economía estadounidense estará bajo presión. Así que ahora tenemos que esperar al próximo informe sobre la inflación del 14 de septiembre, la semana anterior a la próxima subida de tasas, en cualquier caso. Se verá si Jerome Powell y todos los vigilantes monetarios tienen razón al querer que la inflación vuelva al nivel objetivo lo antes posible.