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La semana pasada fue muy volátil y negativa para el dólar, mientras que las estadísticas macroeconómicas confusas procedentes de Estados Unidos siguen sacudiendo el mercado.
Según el informe publicado el pasado miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., el índice de precios al consumo (IPC) se situó en julio en el 8,5% (anualizado), por debajo del 8,7% previsto y del valor anterior del 9,1%. El IPC subyacente (excluyendo los precios de los alimentos y la energía) se mantuvo sin cambios en el 5,9%, también por debajo de la previsión de un aumento al 6,1%.
La debilidad de los datos sobre la inflación redujo significativamente las expectativas de una mayor subida de las tiasas de interés de la Reserva Federal, presionando así al dólar.
Mientras tanto, algunos economistas advierten de que un pesimismo excesivo respecto a la caída del dólar por la debilidad del IPC podría no ser del todo adecuado, y lo explican por los continuos riesgos geopolíticos, teniendo en cuenta también las próximas elecciones legislativas de Estados Unidos en otoño.
En cualquier caso, la inflación en EE.UU. sigue siendo elevada y los responsables políticos de la Fed siguen hablando de la necesidad de un nuevo ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
La próxima semana, las oficinas de estadística de Canadá y el Reino Unido darán a conocer sus datos de inflación y también se publicarán las actas de la reunión de julio de la Fed. Además, los participantes en el mercado prestarán atención a la publicación de importantes estadísticas macroeconómicas sobre China, Estados Unidos, la eurozona y Australia, y los resultados de la reunión de política monetaria de Nueva Zelanda.
Como siempre, se esperan varios datos macroeconómicos y algunas noticias importantes durante la nueva semana bursátil. También hay que tener en cuenta que el calendario económico puede cambiar durante la próxima semana.
*) Hora indicada - GMT
Lunes 15 de agosto
Europa celebra el Día de la Ascensión. Los bancos estarán cerrados en esta ocasión y, por lo tanto, el volumen de operaciones en el mercado financiero será reducido.
02:00 China. Ventas al por menor
El índice de ventas al por menor publicado mensualmente por la Oficina Nacional de Estadística de China mide el total de las ventas al por menor y los ingresos en efectivo. Es un indicador clave del gasto de los consumidores, que representa una gran parte de la actividad económica total. También se considera un indicador de la confianza de los consumidores y señala la situación a corto plazo del sector minorista.
Un aumento del índice es generalmente positivo para el yuan; una disminución del índice tiene implicaciones negativas para el yuan.
Los valores anteriores del índice (anualizados) +3,1%, -6,7%, -11,1, -3,5, +6,7 (en febrero de 2022) tras subir un +8% en los últimos meses de 2019 y caer un -20,5% en febrero de 2020).
Son datos todavía débiles que indican una recuperación desigual de este sector de la economía china tras la fuerte caída de febrero-marzo de 2020. Si los datos son más débiles de lo previsto, el yuan podría debilitarse bruscamente.
Pronóstico: En julio de 2022, las ventas minoristas en China aumentaron un 5,0% (a/a).
El impacto en los mercados es de medio a alto.
Martes 16 de agosto
01:30 Australia. Actas de la reunión de la RBA
El documento, que es un informe detallado sobre la última reunión de la dirección del Banco de la Reserva de Australia, permite conocer las condiciones económicas que han influido en su decisión sobre los niveles de las tasas de interés.
Si el Banco de la Reserva de Australia es positivo en cuanto a las condiciones del mercado laboral, el crecimiento del PIB y también muestra una actitud de halcón hacia las perspectivas de inflación de la economía, los mercados ven esto como una mayor probabilidad de una subida de tasas en la próxima reunión, lo que es positivo para el dólar australiano. La retórica suave de las declaraciones de los ejecutivos de los bancos con respecto a la inflación, principalmente, ejercerá presión sobre el dólar australiano.
"El consejo hará lo que sea necesario para garantizar que la inflación en Australia vuelva a su nivel objetivo con el tiempo", dijo el gobernador del banco central, Philip Lowe. - Esto requerirá nuevas subidas de las tasas de interés en el futuro".
Los economistas esperan ahora que el RBA suba su tasa de interés hasta el 2,6% en diciembre de 2022 y la mantenga en ese nivel el próximo año.
Si las actas publicadas contienen información inesperada o adicional sobre las cuestiones de política monetaria del RBA, la volatilidad de las cotizaciones del dólar australiano aumentará.
El nivel de impacto en los mercados es de bajo a alto.
*) Véase también:
06:00 Reino Unido. Informe sobre el mercado laboral del Reino Unido
Como indicador clave de la dinámica del mercado laboral, este informe publicado mensualmente por la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido (ONS) incluye los datos de los ingresos medios de los últimos 3 meses (con y sin bonificaciones), así como las cifras de desempleo del Reino Unido, también de los últimos 3 meses.
Un aumento de los ingresos es positivo (o alcista) para la libra esterlina, ya que es un signo indirecto de un mayor poder adquisitivo de los consumidores y un impulso a la tasa de inflación. Una lectura baja se considera negativa (o bajista) para la libra esterlina..
Pronóstico: La ganancia media, incluidas las primas, subió un 5,2% (después de haber subido un 6,2%, un 6,8%, un 7,0%, un 5,4%, un 4,8%, un 4,3% y un 4,2% en los últimos tres meses (abril-junio)); sin bonificaciones, un 4,4% (después de haber subido un 4,3%, un 4,2%, un 4,2%, un 4,1%, un 3,8% y un 3,8% en los periodos anteriores).
Si los datos resultan mejores que las previsiones y/o los valores anteriores, es probable que la libra se fortalezca. Los datos peores que los valores previstos/anteriores tendrán un impacto negativo en la libra.
También se espera que el desempleo se sitúe en el 3,8% para 3 meses (abril-junio) (frente al 3,8%, 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9%, 4,1%, 4,2% en períodos anteriores).
La caída de la tasa de desempleo es positiva para la libra, el aumento del desempleo es negativo.
Además, a la hora de elaborar un plan de operaciones para el día, tenga en cuenta que cuando se publican los datos del mercado laboral británico, se espera más volatilidad en las cotizaciones de la libra.
El nivel de impacto en los mercados es de medio a alto.
*) Véase también:
- GBP/USD: par de divisas (características, recomendaciones
- Herramientas de análisis fundamental. Dinámica del mercado laboral
12:30 Canadá. Índice de precios al consumidor (IPC) básico
El Índice de Precios de Consumo Básico (Core CPI) publicado por el Banco de Canadá muestra el movimiento de los precios al por menor (excluyendo la fruta, las verduras, la gasolina, el gasóleo, el gas natural, los intereses hipotecarios, el transporte interurbano y los productos del tabaco) y es un indicador clave para la inflación. Los precios al consumo representan la mayor parte de la inflación global. La evaluación de la tasa de inflación es importante para los responsables de los bancos centrales a la hora de fijar los parámetros de la política monetaria actual.
Dado que el objetivo de inflación del Banco de Canadá se sitúa en la franja del 1% al 3%, un aumento del indicador (IPC e IPC básico) por encima de esa franja es un indicador precursor de una subida de tasas y un factor positivo para el dólar canadiense.
Si los datos esperados son peores que los valores anteriores, afectarán negativamente al dólar canadiense. Sin embargo, si el dato es mejor que el anterior, se considera positivo (o alcista) para el dólar canadiense.
Cifras anteriores ( anuales): 6,2%, 6,1%, 5,7%, 5,5%, 4,8%, 4,3%, 4,0%, 3,6%. Los datos indican una aceleración de la inflación.
Previsión para julio: +0,6% (+6,7% interanual).
El nivel de impacto en los mercados es alto.
*) Véase también:
Miércoles 17 de agosto
02:00 Nueva Zelanda. Decisión del RBNZ sobre las tasas de interés. Declaración complementaria del RBNZ
El nivel de la tasa de interés es el factor más importante para evaluar el valor de la moneda. Los inversores se fijan en la mayoría de los demás indicadores económicos sólo para predecir la evolución de las tasas en el futuro.
Tras las reuniones de octubre y noviembre, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (por primera vez en 7 años) aumentó su tasa de interés básico al 0,50% y luego al 0,75%. En febrero y abril de 2022 la tasa de interés volvió a subir al 1,5% para reducir la inflación y contener el rápido aumento de los precios de la vivienda, y después al 2,0% y al 2,5%. La tasa de interés actual del RBNZ es del 2,5%. El RBNZ había declarado anteriormente que la economía ya no necesitaba el nivel actual de estímulo monetario.
Se espera que el RBNZ pueda volver a subir la tasa de interés en esta reunión y también argumentar a favor de nuevos aumentos de la tasa de interés en las próximas reuniones.
En una declaración y comentarios adjuntos, la dirección del RBNZ dará una explicación de la decisión sobre la tasa de interés y comentarios sobre las condiciones económicas que contribuyeron a dicha decisión. Esta es una de las principales herramientas que utiliza el RBNZ para comunicarse con los inversores en materia de política monetaria. Sobre todo, analiza las perspectivas económicas y ofrece pistas sobre el resultado de futuras decisiones.
Durante el periodo en que se publique la decisión sobre las tasas del RBNZ y la declaración que la acompaña, la volatilidad en la cotización del dólar neozelandés podría aumentar considerablemente. El RBNZ había declarado previamente que, en medio de "una serie de incertidumbres", la política monetaria "seguirá siendo suave en un futuro previsible", pero "podría ajustarse en consecuencia".
Si el RBNZ señala una actitud de espera en su declaración adjunta, es probable que el dólar neozelandés se vea presionado. Sin embargo, la reacción del mercado a las decisiones sobre las tasas de interés del RBNZ en el contexto actual podría ser totalmente impredecible.
El nivel de influencia en los mercados es alto.
*) Véase también:
- NZD/USD: par de divisas (características, recomendaciones)
- Herramientas de análisis fundamental. Política monetaria de los bancos centrales
03:00 Nueva Zelanda. Conferencia de prensa del RBNZ
En la conferencia de prensa posterior a la reunión se examinan los factores que influyeron en la decisión del RBNZ sobre las tasas de interés y se comenta el entorno económico en el que se tomó la decisión.
Normalmente, una conferencia de prensa de los mayores bancos centrales del mundo, incluido el RBNZ (tras la reunión de política monetaria), va acompañada de un aumento de la volatilidad en los mercados, principalmente en las cotizaciones de la moneda nacional..
El nivel de impacto en los mercados es alto.
06:00 REINO UNIDO. Índice de precios al consumo
El Índice de Precios de Consumo (IPC) mide los precios al por menor y es un indicador clave de la inflación. El IPC es el principal indicador para medir la inflación. El IPC se considera un indicador importante para el banco central a la hora de fijar los parámetros de la política monetaria actual.
Una cifra inferior al valor previsto/anterior puede desencadenar un debilitamiento de la libra, ya que la baja inflación obligará al Banco de Inglaterra a mantener una política monetaria suave. Por el contrario, el aumento de la inflación y la alta inflación pondrían al Banco de Inglaterra bajo presión para endurecer su política monetaria, lo que se considera positivo para la moneda nacional en condiciones económicas normales.
Valores anteriores del indicador (anuales): 9,4%, 9,1%, 9%, 7%, 6,2%, 5,5%, 5,4%, 5,1%, 4,2%. Los datos indican una aceleración de la inflación.
Pronóstico para julio: 0% (+9,8% interanual).
El nivel de impacto en los mercados es alto.
*) Véase también:
- GBP/USD: par de divisas (características, recomendaciones
- Herramientas de análisis fundamental. Datos sobre la inflación
09:00 Zona euro. PIB del 2º trimestre (estimación revisada)
Eurostat publicará un informe con los datos revisados del PIB de la eurozona para el 2º trimestre. Hay tres versiones del PIB trimestral que se publican con un intervalo de unos 20 días: preliminar, revisado y final (publicación definitiva). La publicación preliminar es la más temprana y, por lo tanto, suele tener el mayor impacto en los mercados. Refleja los resultados económicos generales de la eurozona y tiene una gran influencia en la decisión de política monetaria del BCE.
Un aumento del PIB indica una mejora de las condiciones económicas que permite (con el correspondiente aumento de la inflación) un endurecimiento de la política monetaria, que a su vez suele reflejarse positivamente en el precio de la moneda nacional.
La publicación de este informe suele provocar un aumento de la volatilidad en las cotizaciones del euro. Es probable que el informe de revisión del PIB del segundo trimestre de la eurozona salga con una lectura positiva. Una lectura peor que la prevista/anterior tendría un impacto negativo en las cotizaciones del euro.
Cifras anteriores: +0,6% (+5,4% interanual) en el primer trimestre de 2022, +0,3% (+4,6% interanual) en el cuarto trimestre, +2,2% (+3,9% interanual) en el tercer trimestre, +2,2% (+14,3% interanual) en el segundo trimestre y -0,3% (-1,3% interanual) en el primer trimestre de 2021.
La estimación preliminar era: +0,7% (+4,0% interanual).
El nivel de impacto en los mercados es de medio a alto.
*) Véase también:
12:30 US. Ventas al por menor. Grupo de referencia para el comercio minorista.
La Oficina del Censo de Estados Unidos publicará su informe mensual sobre las ventas al por menor en Estados Unidos. Este principal indicador del gasto de los consumidores mide las ventas totales de los minoristas. El gasto de los consumidores representa la mayor parte de la actividad económica global de la población, mientras que el comercio interior representa la mayor parte del crecimiento del PIB. Una lectura relativamente baja se considera negativa (o bajista) para el dólar a corto plazo, mientras que una lectura alta se considera positiva (o bajista).
Valores anteriores: +1,0%, -0,3%, +0,7%, +1,4%, +0,8%, +4,9% (en enero de 2022).
Pronóstico para julio: +0,1%.
El nivel de impacto en los mercados es alto.
El indicador del Grupo de Referencia de la Venta al por menor mide el volumen del sector minorista y se utiliza para calcular los índices de precios de la mayoría de los productos básicos. Un resultado elevado fortalece el dólar y viceversa, un informe débil debilita el dólar. En general, una lectura baja se considera negativa (o bajista) para el dólar en el corto plazo.
Los valores anteriores son +0,8%, 0%, +0,5%, +1,1%, -0,9%, +6,7% en enero de 2022.
El nivel de impacto en los mercados es alto.
18:00 Actas de la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto ("FOMC minutes")
Un informe detallado de la última reunión del FOMC que ofrece una visión en profundidad de las condiciones económicas y financieras que influyeron en la decisión de los miembros del FOMC. La publicación de las actas es muy importante para determinar el rumbo de la política actual de la Fed y las perspectivas de una subida de las tasas de interés en Estados Unidos. La volatilidad de las operaciones en los mercados financieros tiende a aumentar durante la publicación de las actas, ya que el texto de las mismas suele contener cambios o detalles aclaratorios sobre el resultado de la última reunión del FOMC de la Fed.
El tono suave de las actas será positivo para los índices de renta variable y negativo para el dólar. Sin embargo, cabe señalar que al final de la reunión de julio los responsables de la política monetaria de la Fed también decidieron subir la tasa de interés en un 0,75% de una vez, hasta el nivel del 2,50%.
La dura retórica de los responsables de la Fed sobre las perspectivas de la política monetaria hará que el dólar siga subiendo.
El nivel de impacto en los mercados es alto.
Jueves 18 de agosto.
01:30 Australia. Informe sobre el empleo en Australia
El informe sobre el empleo publicado por la Oficina Australiana de Estadística es un importante indicador de las condiciones del mercado laboral en Australia. Muestra la variación mensual del número de personas empleadas en Australia. También es un importante indicador del gasto de los consumidores, que representa una gran proporción de la actividad económica total.
Un aumento del indicador tiene un efecto positivo en el gasto de los consumidores, que estimula el crecimiento económico. Una lectura alta es positiva para el dólar australiano, mientras que una lectura baja es negativa.
Valores anteriores del indicador: 88400 en junio, +60600 en mayo, +4000 en abril, +17900 en marzo, +77400 en febrero, +12900 en enero de 2022.
Pronóstico de julio: El número de ciudadanos con empleo aumentó en +25000 en julio.
La tasa de desempleo es un indicador que mide la relación entre los desempleados y la población en edad de trabajar. Un aumento del indicador demuestra la debilidad del mercado laboral, lo que conlleva un debilitamiento de la economía nacional. Una reducción del indicador es positiva para el dólar australiano.
Las presiones inflacionistas anteriores fueron el 3,5% en junio, el 3,9% en mayo, abril y marzo, el 4,0% en febrero y el 4,2% en enero.
Si las cifras se sitúan por debajo de lo previsto, es probable que el dólar australiano sufra una fuerte caída a corto plazo. Unos datos mejores de lo esperado tienen un efecto positivo en el dólar australiano.
Pronóstico: La tasa de desempleo se mantuvo en el 3,5% en julio.
El nivel de impacto en los mercados es de medio a alto.
12:30 Solicitudes de subsidio de desempleo
El Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará su informe semanal sobre el estado del mercado laboral estadounidense con datos sobre el número de solicitudes iniciales y secundarias de subsidio de desempleo. El estado del mercado laboral (junto con los datos del PIB y la inflación) es un indicador clave para la Fed a la hora de determinar sus parámetros de política monetaria.
Un resultado superior al esperado y una cifra creciente indican debilidad en el mercado laboral, lo que afecta negativamente al dólar. Una caída del indicador y una lectura baja es señal de una recuperación del mercado laboral y podría tener un efecto positivo a corto plazo sobre el dólar.
Se espera que las solicitudes iniciales y renovadas de subsidio de desempleo se mantengan en los mínimos correspondientes a los niveles anteriores a la pandemia del coronavirus, lo que también es un factor positivo para el dólar, ya que indica un mercado laboral estadounidense estable.
Valores anteriores (semanales) de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo: 262 mil, 248 mil, 254 mil, 261 mil, 244 mil, 235 mil, 231 mil, 232 mil, 202 mil, 211 mil.
Valores anteriores (semanales) de los datos de solicitudes de subsidio de desempleo:
1428 mil, 1420 mil, 1368 mil, 1384 mil, 1333 mil, 1372 mil, 1324 mil, 1331 mil, 1309 mil, 1309 mil.
El nivel de influencia en los mercados es de medio a alto.
Viernes 19 de agosto
06:00 Reino Unido. Índice de ventas al por menor.
El índice de ventas al por menor es un indicador clave del gasto de los consumidores, que representa la mayor parte de la actividad económica total, y es publicado mensualmente por la Oficina Nacional de Estadística (ONS). El índice se considera un indicador de la confianza de los consumidores, que refleja también el estado del sector minorista a corto plazo. Una subida del índice se considera positiva (o alcista) para la libra, mientras que una bajada se considera negativa (o bajista). Valores anteriores del índice (en términos anuales): -5,8%, -4,7%, -5,7%, +1,3%, +7,2%, +9,4% (en enero de 2022).
Pronóstico para julio: -3,3%
Nivel de impacto en los mercados - medio
12:30 Canadá. Índice de ventas al por menor
El índice de ventas al por menor publicado por Statistics Canada es un indicador clave del gasto de los consumidores, que representa una gran parte de la actividad económica total. Se considera un indicador de la confianza de los consumidores y señala la situación a corto plazo del sector minorista. En general, una subida de este indicador se considera positiva (o alcista) para el dólar canadiense, mientras que una bajada se considera negativa (o bajista). Las cifras anteriores fueron: 2,2%, 0,7%, 0,2% y 3,3% (enero de 2022).
El nivel de impacto en los mercados es de medio a alto.