FX.co ★ La lucha de los bancos centrales con la inflación en el mundo continuará empujando hacia abajo los activos de riesgo, esto se aplica tanto al euro como a la libra.

El euro y la libra esterlina están cayendo gradualmente frente al dólar estadounidense antes del discurso de hoy de Jerome Powell en el Congreso de los Estados Unidos. Pero este artículo no trata de eso. La semana pasada, el Sistema de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra continuaron, aunque en distintos grados, tomando medidas para frenar la inflación, que ya ha superado todos los límites aceptables.

Ayer se publicó una interesante entrevista con el director ejecutivo de Deutsche Bank, quien evaluó la actuación de los políticos e hizo previsiones decepcionantes para el futuro. En su opinión, si se produce un cese repentino del suministro de gas ruso a la UE, y esta probabilidad es muy alta, especialmente en la situación geopolítica actual, la probabilidad de que la recesión llegue antes de lo que todos esperan será mucho mayor. Según Christian Sewing, el inicio de la recesión en Europa y Estados Unidos es solo cuestión de tiempo. Las economías desarrolladas ya enfrentan una alta probabilidad de recesión, ya que los bancos centrales se ven obligados a endurecer agresivamente la política monetaria para combatir la inflación.

Cabe recordar que la inflación de precios al consumidor en la eurozona alcanzó un nuevo máximo histórico de 8,1 % en mayo de este año, luego de lo cual, durante su reciente reunión, el Banco Central Europeo confirmó su intención de comenzar a subir las tasas de interés en julio de este año. Los banqueros centrales y los economistas de todo el mundo ya han reconocido que es probable que un endurecimiento agresivo, que puede ser necesario para frenar la inflación, conduzca a una recesión en la economía global, ya que su crecimiento también se ha desacelerado significativamente debido a varios factores globales.

"Tenemos una situación tan difícil que la probabilidad de una recesión en Alemania y Europa en 2023 es mayor de lo que esperábamos. Pero esto no es solo la influencia de la guerra de Rusia en el territorio de Ucrania. Es obvio que los problemas de una inflación tan alta se debe a la política monetaria ultrablanda del banco central", dijo Christian Sewing. Las cadenas de suministro y la pandemia de coronavirus también han tenido un gran impacto en la inflación. "Esta es una situación muy difícil. Ahora tenemos tres o incluso cuatro fuerzas motrices que afectan negativamente a la economía. Todo esto sucede al mismo tiempo, lo que indica una alta probabilidad de una recesión no solo en Europa sino también en el Estados Unidos", dijo Sewing.

Sewing es cada vez más reticente a confiar en los modelos tradicionales, que difícilmente funcionarán bien en la situación actual. "Diría que la inflación es lo que más me molesta. Creo que las señales que hemos recibido de los bancos centrales son las señales correctas. Es necesario actuar de manera más agresiva", dijo. "La inflación es el mayor veneno para la economía". En cuanto a las perspectivas para el euro, el repunte alcista no duró mucho. La política de la Fed no permite que los alcistas tomen el control del mercado. Los alcistas necesitan mostrar algo alrededor de 1,0500, de lo contrario, la presión sobre el instrumento comercial solo aumentará. Habiéndose perdido 1,0500, puede despedirse de las esperanzas de la recuperación del par, que abrirá un camino directo a 1,0440. Un avance en este nivel de soporte ciertamente aumentará la presión sobre el instrumento comercial, abriendo una oportunidad para la prueba de 1,0380 y 1,0310. Es posible hablar de compras y de los intentos alcistas de corregir la situación, pero solo después de un evidente regreso a 1,0550. Solo después de eso, se abrirán perspectivas de recuperación en el área de 1,0600 y 1,0640.

La reversión de la corrección alcista de la libra esterlina hoy durante la sesión asiática se convirtió en un detonante para los vendedores que solo esperaban este momento. Si los bajistas rompen por debajo de 1,2230, la libra irá directamente a 1,2170. Ir más allá de este rango conducirá a otro movimiento bajista ya a un mínimo de 1,2100, abriendo el camino a 1,2030. Es posible hablar de una corrección solo después de un avance de 1,2320, lo que conducirá a un avance instantáneo en 1,2365 y 1,2400, donde los compradores enfrentarán dificultades mucho mayores. En el caso de un mayor impulso alcista de la libra, podemos hablar de las actualizaciones de 1,2460.