FX.co ★ Esta semana puede tener un fuerte impacto en la dinámica de los mercados hasta finales de este mes (esperamos un debilitamiento local del dólar)

La semana en los mercados mundiales terminó en territorio generalmente negativo. Los inversores continúan presionados por factores negativos que no les permiten percibir la situación y elegir la dirección del movimiento.

Es importante que el hecho de que la inflación continúe creciendo, principalmente en Estados Unidos y Europa como regiones económicamente importantes, tiene un fuerte impacto en la dinámica de los valores de los activos, y la presión del dólar, apoyada por un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro (bonos del gobierno), solo contribuye a esto. Por otro lado, los mercados reciben señales en forma de "pistas" de algunos miembros de la Fed, como, por ejemplo R. Bostic, quien en un primer momento habló de la probabilidad de pausar, con el comienzo del otoño, la subida de tasas, pero luego se retractó de sus palabras, lo que llevó a la reanudación de la caída del mercado de valores estadounidense, y luego otros mercados locales. Todo esto, por supuesto, es la razón de la alta volatilidad y el nerviosismo en los mercados.

Sin duda, esta semana, que estará llena de eventos importantes, y en primer lugar es el resultado de la reunión de política monetaria del BCE y la publicación de nuevos datos sobre la inflación al consumidor en América, debemos esperar movimientos notables en todos los mercados sin excepción.

Comencemos con el posible resultado de la reunión del BCE. Según el pronóstico de consenso, se supone que el regulador, a pesar de la retórica de Lagarde y algunos otros representantes del banco de que se puede tomar una decisión para subir las tasas, la dejará sin cambios. Si este es el caso, entonces la moneda única estará bajo una presión notable, principalmente frente al dólar estadounidense, y puede, junto con él, volver rápidamente al mínimo reciente de 1,0350. Pero la reanudación del fuerte crecimiento de la inflación en la región del euro, que los datos mostraron la semana pasada, y esto es un aumento de la inflación en términos anuales del 7,4% al 8,1%, y en mayo un 0,8% en comparación con el aumento de abril del 0,6%, puede, por el contrario, obligar al BCE a subir tipos esta semana.

Este dilema es extremadamente difícil para el BCE porque tanto subir las tasas como no hacer nada es peligroso. Por lo tanto, hasta el jueves, muy probablemente, los pares donde el euro está presente se consolidarán en rangos estrechos, y luego de la decisión del BCE, será posible observar, con alta probabilidad, movimientos fuertes.

El próximo evento importante de esta semana es la publicación de datos sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos. No es ningún secreto que es la dinámica de la inflación la que tiene una influencia dominante en los mercados. Las cifras se darán a conocer el viernes y pondrán los mercados en movimiento.

El pronóstico de consenso asume la estabilización de la inflación al consumidor en términos anuales en el nivel de 8,3% pero al mismo tiempo su fuerte aumento en mayo de 0,7% frente al crecimiento de abril de 0,3%.

¿Cómo reaccionará el mercado ante la posible estabilización de la inflación en Estados Unidos?

Si esto ocurre, será posible observar una recuperación local de la demanda de acciones de la empresa, o, en otras palabras, un repunte local, en el que los crecientes índices bursátiles estadounidenses tirarán hacia arriba. En este caso, volverá al mercado la expectativa de que después de dos aumentos en la próxima reunión, la Fed puede hacer una pausa en los aumentos de tasas de interés adicionales en el otoño.

¿Cómo afectará este escenario al tipo de cambio del dólar?

Creemos que tal panorama apoyará la demanda de activos de riesgo (acciones), mientras que habrá una disminución en el rendimiento de los bonos del Tesoro, lo que presionará la tasa de cambio del dólar que, como hemos señalado reiteradamente, ya jugó todo el escenario actual. En este caso, los activos negociados en dólares comenzarán a crecer en valor, y los pares de divisas donde está presente se fortalecerán frente a él.

Pero también es posible otro escenario opuesto, en el que la continuación del crecimiento de la inflación, por el contrario, apoyará al dólar y conducirá a una nueva ola de ventas en los mercados bursátiles y un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro.

Pronóstico del día:

AUDUSD.

El par cotiza por debajo del nivel de 0,7350, un quiebre por debajo del cual asegurará que continúe creciendo localmente a 0,7340 dentro de la tendencia alcista mensual.

GBPUSD.

El par cotiza por debajo del nivel de 0,7350, una ruptura por debajo del cual asegurará que continúe creciendo localmente a 0,7340 dentro de la tendencia alcista mensual.