FX.co ★ EUR/USD: la canción del dólar aún no ha sido cantada

Al final de la semana, el dólar se desinfló a un mínimo mensual, pero no pierde la esperanza de una reversión inesperada del crecimiento. El informe de hoy del índice de precios del PCE básico en EE. UU. puede cambiarlo todo.

El viernes por la mañana, el índice del dólar va camino de una segunda caída semanal consecutiva. Ya se ha hundido un 1,5% desde el lunes, mientras que la semana pasada cayó un 1,37%, retrocediendo desde un máximo de 20 años por encima de 105.

Ayer, el tipo de cambio de la moneda estadounidense cayó a 101,43 puntos por primera vez desde el 25 de abril. La demanda del dólar como activo de protección se ha desplomado en medio de un retorno del apetito por el riesgo.
El jueves, hubo un mayor interés en las acciones en los mercados bursátiles de Asia y Estados Unidos.

Además, los sentimientos de los operadores con respecto a las tácticas adicionales de la Reserva Federal continúan ejerciendo presión sobre el dólar.

Ahora que las expectativas de inflación en Estados Unidos han comenzado a disminuir gradualmente, el mercado ya no espera sorpresas agresivas del banco central.

Por el contrario, cada vez más inversores se inclinan a creer que el banco central de EE. UU. puede ralentizar o incluso suspender el ciclo de ajuste en la segunda mitad del año.

El riesgo de que Estados Unidos pueda tomar un curso moderado permitió que el par EUR/USD tomara una ventaja a corto plazo. A principios del viernes, el euro subió frente al dólar al nivel más alto desde el 25 de abril: 1,0765.

Los crecientes temores sobre una desaceleración del crecimiento económico en Estados Unidos en medio de una reciente oleada de datos pesimistas también jugaron a favor de los bajistas del dólar.

Como mostró el informe preliminar sobre el PIB del primer trimestre de 2022, la economía estadounidense se contrajo un 1,5% interanual. Esto está por debajo del pronóstico de 1,3%.

Mientras tanto, los políticos europeos continúan descartando los temores de una recesión inminente debido a la crisis ruso-ucraniana.

Además, el BCE finalmente está listo para comenzar a combatir la inflación elevando las tasas. Los comentarios agresivos de los funcionarios esta semana también contribuyeron al crecimiento del par EUR/USD.

A pesar de la confiada subida del euro al inicio de la jornada, el riesgo de su caída frente al dólar sigue siendo alto. Hoy el dólar puede cambiar de dirección y volver a tomar una aceleración alcista.

Hoy, los inversores se centrarán en el índice de precios PCE subyacente en los EE. UU. durante el último mes.
El PCE básico es una medida de los cambios de precios de los bienes y servicios (excluidos los alimentos y la energía) que se compran para consumo personal.

Los economistas ahora esperan que el indicador aumente un 0,3% en abril, al igual que el mes anterior.

Sin embargo, a la luz del reciente salto en el índice de precios al consumidor básico de hasta un 0,6% frente al 0,3% previsto, existe una alta probabilidad de un aumento inesperado para un indicador menos volátil: el índice de precios PCE básico.

Si el indicador de inflación preferido por la Fed sube por encima de las previsiones (al menos en un 0,4%), esto podría provocar una reacción agresiva por parte del banco central estadounidense.

El fortalecimiento de las expectativas de una subida de tipos más rápida por parte de la Fed podría desencadenar otro repunte del dólar y debilitar significativamente la posición del euro.