FX.co ★ XAUUSD: ¿Qué puede detener o revertir la tendencia a la baja?

¿Quién puede dar otra estocada al oro, sino el presidente de la Fed? La retórica agresiva de Jerome Powell cortó rápidamente las alas de los compradores de XAUUSD que intentaban despegar y asestó un doble golpe al metal precioso. Por un lado, el titular del banco central dijo que él y sus colegas serían los primeros en brindarle a los aviones de la economía estadounidense un aterrizaje suave en las difíciles condiciones actuales. Por otro lado, Powell enfatizó que hasta que la Fed vea evidencia clara y convincente de aliviar las presiones inflacionarias, continuará subiendo las tasas.

El oro contaba seriamente con una recesión y un techo del 3% en los rendimientos del Tesoro a 10 años. Sobre todo porque Elon Musk declaró presuntuosamente que la economía estadounidense ya se enfrentaba a una recesión. De hecho, la caída del PIB del 1,4% en el primer trimestre no es una prueba concluyente de ello. La demanda interna en los EE.UU. sigue siendo fuerte, como lo demuestra el cuarto aumento consecutivo en las ventas minoristas. Lo más probable es que la economía se recupere al alza en el segundo trimestre, lo que es una mala noticia para el metal precioso.

Durante mucho tiempo, los toros de XAUUSD se han fortalecido con los rendimientos reales negativos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, las tasas de deuda ajustadas por inflación se están moviendo gradualmente hacia un área positiva. Esto se ve facilitado por el endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Según el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, el banco central tiene un excelente plan, y tan pronto como levanta el dedo meñique, la próxima restricción monetaria ya se refleja en los mercados financieros. A juzgar por la dinámica de las condiciones financieras, las cotizaciones de activos ya han tenido en cuenta el aumento de la tasa de fondos federales al 2%.

Dinámica de las condiciones financieras y la tasa de la Fed

El indicador es extremadamente importante para la Fed, como enfatizó Powell una vez más. Según él, el banco central se asegurará de que la inflación baje y las condiciones financieras estén en el lugar correcto. Esto significa que no impedirá ni la caída de los índices bursátiles, ni el repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense, ni el fortalecimiento del dólar. Todos estos procesos crean un entorno extremadamente desfavorable para XAUUSD.

Cada vez aparecen más "osos" en el mercado, y los inversores están discutiendo qué puede detener o revertir la tendencia a la baja del metal precioso. Lo más probable es que solo la Fed pueda hacer esto si decide pausar o completar el proceso de endurecimiento de la política monetaria. Hasta que la inflación comience a mostrar signos convincentes de desaceleración, no se debe contar con esto. Las ganancias locales en el euro o una caída en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. deben verse como fenómenos temporales que le permitirán vender XAUUSD a un mejor precio.

Técnicamente, la activación del patrón Cangrejo indica que el potencial de un movimiento a la baja en el oro está lejos de agotarse. Su objetivo del 161,8% es de $1,600 la onza. Después de la implementación de los objetivos previamente anunciados en $1,805 y $1,795, tiene sentido establecer nuevos en $1,730 y $1,700 y continuar vendiendo el metal precioso.

Oro, gráfico diario