FX.co ★ El EURUSD espera lo mejor, pero se prepara para lo peor

La Comisión Europea rebajó su previsión de crecimiento del PIB de la eurozona para 2022 al 2,7%, pero advirtió que, en el peor de los casos, desconectar la región del gas ruso ralentizaría la economía 0,2%. Los alcistas del EURUSD resistieron estoicamente esta noticia e incluso intentaron ir al contraataque, esperando la retórica agresiva de Christine Lagarde y las actas de la reunión de abril del BCE. Estos eventos de la semana del 20 de mayo serán sin duda claves para el euro.

Previsiones del PIB de la Eurozona

La Comisión Europea cree que la inflación en la Eurozona se acelerará hasta el 6,1% en 2022, alcanzando su punto máximo alrededor del segundo trimestre. En 2023, los precios de consumo subirán un 2,7%, es decir, se mantendrán por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo. Esta circunstancia proporciona bazas adicionales en manos de los "halcones" y debería empujar al Consejo de Gobierno a endurecer la política monetaria. Según los expertos de Bloomberg, el BCE aumentará la tasa de depósito en 25 pb en cada una de las tres reuniones, en julio, septiembre y diciembre. La tasa de interés aumentará dos veces: en septiembre y diciembre. Como resultado, el primer indicador alcanzará el 0,25% y el segundo el 0,5%.

Previsiones de la tasa de depósito del BCE

Por lo tanto, si hablamos de la velocidad del crecimiento económico y la política monetaria, la ventaja se mantiene con los bajistas del EURUSD. La tasa de los fondos federales puede subir al 3% a principios de año, mientras que EE. UU. no experimenta problemas típicos de la eurozona como una crisis energética, y su ubicación está lejos del epicentro del conflicto armado en Ucrania.

Otra cosa es que ya se han tenido en cuenta muchos factores "bajistas" en las cotizaciones del principal par de divisas, y se necesitan nuevos impulsores para continuar el movimiento bajista hacia la paridad. Por ejemplo, la cautela del BCE o incluso mayor agresión de la Fed. Estadísticas inesperadamente sólidas de EE. UU. o inesperadamente débiles del bloque monetario. Finalmente, la continuación del movimiento bajista del S&P 500, lo que indicará un deterioro del apetito por el riesgo global y aumentará la demanda de activos refugio.

Este último, por cierto, tiende a crecer cuando la economía de EE. UU. cuenta con una dinámica superior a la de su contraparte mundial. Dada la desaceleración del PIB de la eurozona y China al mismo tiempo, esto es exactamente lo que está sucediendo actualmente. Una caída inesperada en las ventas minoristas y la producción industrial de China en abril aumenta la probabilidad de una caída en el segundo trimestre. Sí, la agresiva restricción monetaria de la Reserva Federal podría empujar a Estados Unidos a la recesión, pero ¿cuándo sucederá eso?

Técnicamente, hay una lucha por el área 1,043–1,0435 en el gráfico diario EURUSD. Cerrar por encima es un motivo para comprar euros a corto plazo. En este escenario, existe el riesgo de un retroceso en la dirección de 1,047, 1,051 y 1,054. A partir de ahí, tiene sentido vender el par en el mediano plazo ante el rebote de la resistencia. La formación de un patrón de doble fondo en el marco de tiempo de 1 hora le da esperanza a los alcistas del euro.

EURUSD, gráfico diario

EURUSD, gráfico por horas