FX.co ★ EUR/USD, USD/JPY. La caída del euro está en pleno apogeo. El yen rebotó del fondo

¿Qué puede servir como salvavidas para el euro que se hunde? Hasta el momento, no hay tales factores en el horizonte y no se esperan. La moneda única no se vio favorecida ni por la inflación estadounidense, que se desaceleró, ni por el debate activo sobre la subida de tipos del Banco Central Europeo en julio.

Ayer, el par EUR/USD cayó por debajo de 1,0400 por primera vez en cinco años. Las pérdidas diarias superaron el 1%, mientras que los bajistas no van a parar en los niveles alcanzados. A juzgar por la dinámica y el movimiento confiado, su próximo objetivo es el área de 1,0340.

Una caída tan fuerte del euro se debe principalmente a la línea ascendente del dólar. Los operadores venden el euro a favor de la moneda estadounidense para protegerse de más eventos de riesgo. La atención se centra en las mayores preocupaciones sobre las tensiones entre la Unión Europea y Rusia en el contexto de una guerra en Ucrania.

Algunos países de la unión han decidido abandonar la neutralidad militar, ya que temen por su propia seguridad por la situación en Ucrania. Finlandia tiene la intención de solicitar su ingreso inmediato en la OTAN. Se espera que sea seguido inmediatamente por Suecia.

El Ministro de Economía de Alemania instó a la ciudadanía y empresas a reducir el consumo de gas. Hay preocupaciones sobre el tránsito de combustible a través de Ucrania. Hasta esta semana, la infraestructura no se había visto afectada por los combates.

El episodio de debilidad del euro también puede explicarse por otros factores. En primer lugar, se rebajan las previsiones de crecimiento del eurobloque. En segundo lugar, los operadores pueden atribuir una prima de riesgo geopolítico más alta a la moneda.

El papel clave aquí se lo da el dólar fuerte, que arrasa, si no con todo, con mucho a su paso. Por un lado, los datos de inflación en EE.UU. resultaron moderadamente positivos para los activos de riesgo, indicador que ralentiza el crecimiento. Por otro lado, los datos no cumplieron con las expectativas y no hay garantías de que no habrá otro salto en la inflación en mayo. Los precios de la gasolina reanudaron su alza, y esto es una señal negativa.

La conclusión es que la presión de los precios no se ha aliviado lo suficiente como para respirar. Al contrario, las cosas pueden empeorar, no hay estabilidad. La Reserva Federal seguirá buscando una fuerte subida de tipos. La postura agresiva del banco estadounidense hacia el BCE y los riesgos locales en Europa debido a factores geopolíticos y económicos no permitirán que los alcistas del EUR/USD se beneficien del cambio de política agresiva del BCE.

El BCE se apresura a un comienzo monetario en julio, pero ¿ayudará al euro? Los riesgos, problemas y temores adicionales pueden neutralizar la mayoría de los aspectos positivos del BCE para el euro.

"Los riesgos de una recesión manufacturera son significativos, pero colectivamente esperamos que la economía lo evite, dada la caída del desempleo y la fortaleza del sector de servicios. Las entregas de gas ruso son un factor clave de incertidumbre", dijo ANZ Bank.

Los economistas mantienen sus expectativas de subida de tipos en el tercer trimestre. Es probable que esto suceda en julio y la tasa se incremente en 25 pb, resumió en el banco.

El inicio de la normalización de la política debería ayudar al euro a establecer un piso y rebotar desde el fondo. Cómo será en la realidad, el tiempo lo dirá. Por ahora, la tendencia bajista se mantiene.

El soporte se encuentra en 1,0450, 1,0410, 1,0370. La resistencia está en 1,0545, 1,0580, 1,0650.

Otra víctima del crecimiento del dólar es el yen japonés. Sin embargo, a diferencia del euro, se ha fortalecido significativamente frente a la moneda estadounidense. El crecimiento intradiario ayer fue de casi el 1,5%.

El par USD/JPY probó el nivel de soporte de 129,60 y cayó bruscamente, superando la marca de 128,00 en este momento. Dada la alta incertidumbre y volatilidad, la recomendación para el jueves es mantenerse fuera del mercado.

El soporte está en 128,55, 128,05, 127,55. La resistencia está en 129,55, 130,05, 130,55.

Las perspectivas adicionales para la divisa japonesa se consideran positivas. Goldman Sachs considera que el yen está infravalorado frente al dólar en un 20-25%. Dada la creciente crisis de la economía mundial, el yen puede seguir siendo considerado por los inversores como el activo defensivo más atractivo en términos de precio.

Bloomberg también cree que las ventas masivas de la moneda japonesa han llegado a su conclusión lógica.
Además, el par USD/JPY subió a niveles que sugieren intervenciones cambiarias por parte de las autoridades del país. La última vez que Japón utilizó este método para fortalecer el yen fue en junio de 1998, en medio de una crisis monetaria.

El yen devaluado tiene todas las posibilidades de subir frente al dólar en un 15-20% en el mediano plazo, según Goldman Sachs. Mientras tanto, el tema de las diferencias en las políticas de la Fed y el Banco de Japón no irá a ninguna parte. Si bien EE. UU. ha comenzado a aumentar las tasas, Japón no solo no tiene prisa, sino que está abandonando por completo este método por el momento. El Banco de Japón fijó un tipo de interés negativo del -0,1 % en enero de 2016.