FX.co ★ El mundo se acerca a la apoteosis de la estanflación del dólar: ¿qué le espera a las criptomonedas?

En los últimos tres años, la comunidad y la economía mundial se han visto considerablemente sacudidas por varios acontecimientos históricos. Entre los principales resultados tenemos una inflación récord en 30 años, por un lado, y un mercado de criptomonedas y acciones inflado, por otro. Se trata de dos partes de un mismo todo, que llevó a una tasa de inflación del 8,5% en marzo de 2022 y a un endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Sin embargo, los acontecimientos de finales de febrero de 2022 han agravado considerablemente la inflación y han puesto a la economía mundial en un aprieto.

La comunidad mundial, y en primer lugar el Occidente colectivo, no podía tomarse a la ligera la invasión militar rusa de Ucrania. La presión de las sanciones no tuvo precedentes y afectó negativamente tanto a la economía rusa como a las cadenas de suministro mundiales. Los mercados de valores, y luego las criptomonedas, comenzaron a caer a medida que la guerra se intensificaba. La decisión de la Reserva Federal de elevar su tasa de interés en 25 puntos básicos y de iniciar un programa de endurecimiento cuantitativo en mayo echó más leña al fuego. El resultado fue una situación en la que al nivel récord de inflación se sumó una crisis económica. En otras palabras, el dólar estadounidense se acerca a la estanflación.

La Fed intentará cambiar la situación mediante una política monetaria más estricta y la venta masiva de activos. El mercado de valores será el primero en sufrir, ya que fue la institución más beneficiada por la imprenta de la Fed durante la crisis del coronavirus. Y aquí llegamos sin problemas al mercado de criptomonedas, que a principios de marzo puede haber perdido por completo su correlación con los índices bursátiles. Sin embargo, posteriormente se observa un nivel récord de correlación con el NASDAQ. Dicho esto, los grandes inversores están mostrando interés en la primera criptomoneda, pero ante la escasez de liquidez no tienen prisa por tomar medidas activas para hacer subir el precio.

Podemos suponer que la estrategia principal de las ballenas en esta etapa es tomar algunas ganancias cuando el precio estaba alrededor de 45 mil-48 mil dólares y poner más presión sobre BTC. Los grandes inversores "recogen" masivamente las monedas cerca de 30 mil-35 mil dólares y organizan una escasez en el mercado. Así, el valor de Bitcoin crece proporcionalmente a su capitalización y cotización. Sin embargo, si los inversores mantienen esta postura, el Bitcoin caerá hasta, al menos, mediados de mayo, cuando el efecto de la venta de reservas de la Fed sobre el fondo y el mercado de las criptomonedas quede claro. Teniendo esto en cuenta, la inversión activa en criptomonedas es arriesgada en el próximo mes. Lo más beneficioso sería tomar posiciones en los principales activos digitales a medida que los precios bajan en mayo.

El gran ganador de la situación actual será el oro y otras materias primas. Las grandes empresas han vuelto a invertir en oro, en otros metales preciosos y en tokens respaldados por oro como PAXG. Sin embargo, la ventaja del oro se limitará a no más del 20%-40% del total de la cartera de inversiones. A largo plazo, el metal precioso saldrá perdiendo frente al Bitcoin debido a su mayor rendimiento y escasez. Sin embargo, para que este escenario se cumpla, el activo tendría que iniciar una tendencia alcista, así como mejorar la regulación gubernamental. Teniendo en cuenta estos factores, los mercados de valores caerán con fuerza en un futuro próximo, al igual que las criptomonedas. Y el interés de los inversores se centrará en el oro y las materias primas.