FX.co ★ El aumento de la inflación en Alemania y EE. UU. puede obligar al BCE y la Fed a aumentar agresivamente las tasas

Los mercados de divisas prácticamente se congelaron ante la publicación de importantes datos económicos de Estados Unidos y Alemania. Hoy se espera que se publiquen las cifras sobre la inflación al consumidor, lo que puede cambiar significativamente la alineación de fuerzas en los mercados de divisas.

Se espera que el índice de precios al consumidor de Alemania crezca inmediatamente al 7,3% desde el 5,1% anual, que será el crecimiento único más fuerte en al menos los últimos 22 años. Mensualmente, también se espera el aumento más fuerte de la inflación. Según el pronóstico de consenso, las cifras de inflación de marzo deberían saltar inmediatamente al 2,5% desde la tasa de crecimiento de febrero del 0,9%.

El aumento de la inflación en Alemania se debe a un fuerte aumento de los precios de la energía, las expectativas inflacionarias asociadas a la próxima crisis alimentaria y otros problemas. Pero nos interesa cómo reaccionará el BCE ante una fuerte subida de los precios al consumidor. Si antes el regulador se encogió de hombros siguiendo los principios monetarios: la necesidad de aumentar las tasas para frenar la inflación, temiendo que la economía del país se hundiera en una recesión a gran escala, ahora será simplemente imposible hacerlo. Si los datos resultan estar en línea con las expectativas o incluso más, ya no será posible ignorarlos.

¿Cómo reaccionará el euro ante el fuerte crecimiento de la inflación en Alemania?

Lógicamente, la subida de tasas del BCE en medio de la inflación debería apoyar al euro si consideramos el par EURUSD, pero aquí no es tan sencillo ya que también se espera la misma actividad de la Fed. Los futuros sobre las tasas de los fondos federales muestran que el Banco Central de EE. UU. puede subir las tasas de inmediato en un 0,50 % en la reunión de mayo, y no el 0,25 % asumido anteriormente, también en el contexto de una mayor presión inflacionaria en Estados Unidos. El índice de precios al consumidor en los EE. UU. también debería mostrar un aumento.

Al evaluar el panorama general, creemos que un fuerte aumento de la inflación en Alemania puede provocar un aumento local en el par EURUSD, pero es probable que su crecimiento sea limitado. Y solo si los datos de EE. UU. muestran una desaceleración en la presión inflacionaria, el par puede obtener un apoyo significativo.

Pronóstico del día:

El par GBPUSD puede volver a caer hacia 1,2890 después de romper 1,2995 debido al aumento de la inflación en los EE. UU.

El par EURJPY tiene todas las posibilidades de seguir subiendo a 140,65 después de superar el nivel de 136,85 en el contexto de un fuerte crecimiento de la inflación en Alemania.