FX.co ★ Análisis del USD, EUR, GBP: los rendimientos del Tesoro de EE. UU. continúan creciendo rápidamente, se intensifica la presión sobre la Fed

El informe de la CFTC refleja cierta reducción en la apuesta alcista general sobre el dólar estadounidense, que 3 semanas antes recuperó una parte significativa de la caída de dos meses. La ventaja alcista se ha reducido en 2.151 millones a 14.233 millones, pero es poco probable que continúe la debilidad del dólar, y he aquí por qué.

Casi desde la reducción, solo había 2 monedas: dólares canadienses y australianos. Obviamente, esto es consecuencia de la presión sobre Rusia, que está llevando a cabo una guerra en Ucrania. Se supone que Rusia perderá la oportunidad de vender petróleo y otras posiciones de materias primas a los países occidentales debido al bloqueo, y la caída de los volúmenes será compensada por Canadá, Australia, México y varios otros países. Esta es la única razón por la que algunas monedas de materias primas están recibiendo una mayor atención de los especuladores, lo que, a su vez, ha ejercido cierta presión sobre el dólar.

Asumimos que la tendencia general alcista del dólar continuará, ya que la Fed tiene la intención de implementar el programa de endurecimiento de las condiciones financieras lo más rápido posible, más rápido que otros bancos centrales. Sí, al mismo tiempo, la amenaza de una recesión aumenta significativamente, pero los jugadores se lo tomarán más seriamente cerca del otoño, ahora se debe suponer que el dólar seguirá siendo el favorito, incluso a pesar de los problemas evidentes en la economía estadounidense.

El rendimiento de los títulos del Tesoro de EE. UU. continúa creciendo, alcanzando el 2,780% el lunes por la mañana, los bonos de otros países también crecen, pero con cierto retraso. La liquidación de bonos, sin embargo, no va acompañada de un aumento en los índices bursátiles, lo que es una señal alarmante de que los inversores están cambiando por efectivo en medio del aumento esperado de la volatilidad. Los funcionarios de la Fed, Charles Evans y Raphael Bostic, hablaron en el evento de la Fed el viernes y reafirmaron su posición sobre la necesidad de una transición rápida a tasas neutrales. La Fed calcula que rondará el 2,40%, lo que es significativamente inferior a la tasa de inflación, y su consecución, muy probablemente, no será suficiente para detener el aumento de precios.

Los datos de inflación de EE. UU. para marzo se publicarán el martes, y se espera que aumente a 8,3%. Esto significa que el mercado aún no espera una desaceleración de la inflación.

EURUSD

El 14 de abril, el BCE celebrará una reunión ordinaria. Los riesgos aumentan: la inflación continúa creciendo de manera constante, las perspectivas económicas en el contexto del deterioro de la logística y la amenaza de falta de energía están empeorando. Si bien los jugadores no esperan que el BCE abandone su intención de finalizar el APP en el tercer trimestre, la reacción al aumento de la inflación debería seguir, lo que significa que se puede anunciar una fecha específica para el inicio del ciclo de aumento de tasas.

La posición larga neta en el euro, como se desprende del informe semanal de la CFTC, aumentó durante la semana del informe en 769 millones, hasta los 3.700 millones. Podemos decir que, en general, la situación en el euro se ha estabilizado. El precio de liquidación se dirige a la baja, la tendencia del euro sigue siendo bajista y todavía no hay signos de reversión.

El euro cotiza cerca de 1,08, el borde inferior del triángulo, cuya ruptura supondrá una alta probabilidad de movimiento a 1,0637. El euro tiene todas las posibilidades de caer a 1,0320 si los problemas de suministro de energía en Europa no se resuelven en el próximo mes.

GBPUSD

La semana comenzó negativamente para la libra, el crecimiento del PIB en febrero ascendió a 0,1% contra el pronóstico de 0,3%, la producción industrial mostró una contracción de 0,6% (-0,4% en la manufactura) y la balanza comercial se profundizó en negativo. El martes se publicará un informe sobre el mercado laboral, los inversionistas esperan confirmación sobre el pronóstico de un aumento en los salarios promedio de 5,7%, si se confirma el pronóstico, entonces la libra tendrá un pequeño respiro, pero si el informe resulta ser peor de lo previsto, su caída se acelerará.

Los principales movimientos se esperan el miércoles, que se publicará el parámetro clave: la inflación en marzo, mientras que el pronóstico es de +6,7% (+6,2% en febrero), cualquier desviación del pronóstico puede causar un aumento de la volatilidad.

La libra agregó 133 millones a la posición corta, que ahora es de -3.412 millones de dólares, el precio de liquidación continúa cayendo y la probabilidad de una reversión alcista es mínima.

Se actualizó el mínimo de marzo en 1,2998, la probabilidad de una reversión al alza es mínima, el objetivo a largo plazo se mueve hacia el soporte en 1,2650/80, donde se encuentra el mínimo de 2020 en 1,2673, y el límite inferior del canal bajista también está pasando.