FX.co ★ Países de la eurozona bajo amenaza de desaceleración económica debido a la alta inflación

La divisa europea avanza hacia los próximos máximos semanales y se aferra al nivel de los 1,1160, lo que confirma el ánimo positivo de los compradores de activos de riesgo tras las negociaciones de ayer entre Rusia y Ucrania. Y aunque muchos inversores tomaron las declaraciones con cautela, la relajación de las tensiones geopolíticas contribuirá a un mayor fortalecimiento del par EURUSD.

Ayer, los representantes rusos recibieron propuestas por escrito de Ucrania que confirman su deseo de un estado neutral y libre de armas nucleares. En general, la reunión puede considerarse positiva y las negociaciones son bastante constructivas. "Hemos recibido propuestas de Ucrania para considerar su posición claramente formulada sobre la inclusión en el tratado", dijo Vladimir Medinsky. Incluso hablaron sobre la posible firma de un tratado de paz, en el que es posible una reunión entre Vladimir Putin y Zelensky. Medinsky también señaló que en este momento, sujeto a un trabajo rápido sobre el acuerdo y la búsqueda de un compromiso, la oportunidad de concluir la paz se volverá más cercana.

La moneda europea recibió apoyo hoy tras el discurso de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde. Si bien los operadores contaban con un tono más agresivo, las declaraciones realizadas indican la real preocupación del titular del banco central por lo que está sucediendo, lo que tarde o temprano obligará al banco central a ser más activo. Lagarde advirtió sobre las consecuencias dañinas del conflicto de Rusia en Ucrania y pidió a los gobiernos e inversores que proporcionen fondos para fortalecer la resiliencia de Europa.

Inmediatamente hubo noticias de que Alemania había lanzado un plan de emergencia para prepararse para el probable cierre del gas ruso, ya que el presidente Vladimir Putin continúa insistiendo en que los pagos ahora se realicen en rublos rusos. Ayer, el ministro de Economía, Robert Habek, dijo que la economía más grande de Europa, que recibe más del 50% del gas natural de Rusia, inició la primera de las tres etapas del plan, ya que la situación del suministro puede deteriorarse significativamente en el futuro. La oferta de Rusia de liquidar en rublos fue calificada como una violación de los términos del contrato por parte de los países europeos, desde Alemania hasta Italia. Sin embargo, las medidas tomadas por las autoridades rusas son una respuesta directa a las sanciones y al enfrentamiento de Europa, que amenaza con volcar aún más los mercados energéticos. Los precios del gas en Europa subieron un 15% tras el anuncio de Alemania, pero luego bajaron.

Volviendo al discurso de Lagarde de hoy, vale la pena señalar que el BCE es muy consciente de los importantes riesgos para el crecimiento económico de la eurozona. Los altos precios de la energía, el aumento de los precios de los alimentos y los problemas emergentes en las cadenas de suministro sin duda conducirán a un mayor aumento de la inflación, lo que requerirá que el banco central tome medidas más activas con respecto a la política monetaria. "La mejor manera de lidiar con la incertidumbre ahora es seguir los principios de gradualismo y flexibilidad", dijo Lagarde.

Permítanme recordarles que los políticos europeos en la última reunión decidieron terminar por completo el programa de compra de bonos de emergencia y declararon que el programa de compra regular podría detenerse ya en el tercer trimestre. El banco central tomará tales medidas, siempre que se observen cambios fundamentales serios; esto, de hecho, está sucediendo ahora.

Según una encuesta reciente a gerentes de compras publicada por S&P Global, el sector manufacturero de la eurozona se enfrenta a un aumento sin precedentes en los costos de repuestos y materias primas, lo que afectará negativamente los precios al consumidor en los próximos meses. Los datos de la encuesta enfatizan que la operación especial militar de Rusia en el territorio de Ucrania tiene un impacto significativo en la economía de la eurozona y también revela el riesgo de una caída grave en el PIB de la eurozona en el segundo trimestre. Incluso antes de marzo de este año, la actividad comercial en general estaba en excelente forma y fue apoyada por el sector servicios, que creció tras la flexibilización de las restricciones relacionadas con el coronavirus. Según S&P Global, las empresas ya se están preparando para un menor crecimiento de la actividad, y la reciente caída de la confianza al nivel más bajo en casi un año y medio es prueba de la preparación empresarial para otra mala etapa.

Y aunque Lagarde restó importancia a la probabilidad de un escenario de estanflación la semana pasada, diciendo que incluso el escenario más oscuro para 2022 prevé un crecimiento de la economía de la eurozona del 2,3%, sin embargo, no todo ha estado sucediendo últimamente como piensan los políticos de la eurozona.

En cuanto al panorama técnico del par EURUSD

Las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Ucrania siguen siendo bastante altas, incluso a pesar del reciente avance en las negociaciones. Dada la agresividad de la política de la Reserva Federal, lo mejor es apostar por un mayor fortalecimiento del dólar. Para mantener el mercado alcista, los toros del euro necesitan un avance por encima de 1,1160, lo que permitirá que la corrección continúe hasta los máximos: 1,1200 y 1,1230. En caso de que el instrumento de negociación caiga, los toros podrán contar con soporte en el área de 1,1100. Su ruptura empujará rápidamente el instrumento de negociación a los mínimos: 1,1070 y 1,1030.

En cuanto al panorama técnico del par GBPUSD

La libra está atrapada en un amplio canal horizontal y para que los toros sigan creciendo, necesitan pensar en cómo devolver la resistencia a 1.3160. Esto se puede hacer después de una defensa confiada del soporte en la base de la figura 31, que también necesita ser pensada cuidadosamente. En caso de ruptura de este rango, los principales soportes más cercanos se verán en el área: 1,3060 y 1,3003. Será posible hablar sobre la continuación del mercado alcista solo después de la ruptura por encima de 1,3160, lo que conducirá a una sacudida instantánea de la libra a los máximos: 1,3190 y 1,3220.