FX.co ★ Reseña del USD, EUR y GBP: es probable que la Fed acelere el aumento de las tasas de interés

El aumento de optimismo del martes por la noche condujo al crecimiento de los índices bursátiles en todo el mercado. Los movimientos más fuertes se observaron en Europa, con el Euro Stoxx 50 subiendo un 3% a la vez. Los índices en EE.UU. y Asia también estaban en territorio positivo. Sin embargo, el optimismo se basa en terrenos inestables, es decir, las negociaciones sobre la situación en Ucrania. Lo más probable es que este optimismo se desvanezca en un futuro muy cercano.

Por otro lado, la evaluación del grado de agresividad de la Fed está aumentando. Si hace un par de semanas los mercados asumieron una subida de 50p, seguida de una racha del 25%, la semana pasada se pronosticaron dos subidas consecutivas de 50p. Algunos, como el Danske Bank, incluso dijeron que habrá tres aumentos consecutivos de 50p, seguidos de un aumento de 75p. Eso elevará la tasa en el rango de 2.50-2.75% para fin de año. El Danske Bank señaló que se debe a que es probable que la inflación se mantenga alta en los próximos 1 o 2 años.

Si la Fed no logra frenar la inflación antes del inicio de la recesión, en 1 o 2 años Estados Unidos se verá cubierto por una ola de estanflación. Tal perspectiva sugiere que la Fed se centrará en suprimir la inflación por cualquier medio, lo que aumenta la probabilidad de una subida de tipos más rápida. Entonces, el resultado más probable de tal política es el continuo fortalecimiento del dólar.

USD/CAD

Los datos macroeconómicos de Canadá no se han actualizado durante la última semana. No se han publicado noticias dignas de atención, por lo que el dólar canadiense continúa siguiendo las tendencias de divisas predominantes. Como tal, según el informe semanal de la CFTC, la posición larga neta previamente establecida ha sido liquidada, y el cambio de -1.783 mil millones es el máximo entre los países del G10. Mientras tanto, se ha formado una posición corta de -393 millones. El precio estimado también bajó e igualó el promedio a largo plazo, lo que significa que no hay movimiento en CAD.

En cualquier caso, el USD/CAD bajó como se esperaba, un poco por debajo del objetivo de 1,2450. La posibilidad de que alcance el mínimo local de 1,2462 es bastante alta, por lo que es mejor que los operadores den prioridad al retroceso a 1,2570/90. Compre desde los niveles actuales y establezca el stop loss justo por debajo de 1,2462.

USD/JPY

La fuerte subida del yen fue provocada por la política del Banco de Japón, que intenta gestionar los rendimientos de los bonos a largo plazo. Tres veces en la última semana, el Banco de Japón realizó compras de bonos a precio fijo para mantener el extremo superior del rango de rendimiento en 0,25%. El yen siempre se ha depreciado bruscamente cada vez que el BOJ realiza este tipo de transacciones de precio fijo. Aparentemente, y algunos funcionarios lo confirman, cuando se trata de elegir entre el yen y mantener el límite de rendimiento, el Banco de Japón elige este último.

La venta de yenes puede detenerse solo en dos casos: el Banco de Japón se mueve a una posición más agresiva o la Reserva Federal alcanza su posición máxima de línea dura. Lo primero es extremadamente improbable, mientras que lo segundo aún está lejos de cumplirse, lo que significa que la venta de yenes continuará. Como tal, según el informe semanal de la CFTC, la posición corta neta en JPY aumentó en 1534 millones durante la semana del informe, alcanzando los -8121 millones. El borde bajista es fuerte, pero el JPY recibió un apoyo significativo de la rápida depreciación del petróleo, lo que hizo que el precio de liquidación perdiera impulso. Esto hizo que la tendencia principal siguiera siendo alcista.

Y aunque el yen no alcanzó el objetivo principal de 125.90, su rápida subida a 125 es impresionante. El cierre de posiciones condujo a una ligera corrección, por lo que existe la posibilidad de una caída a 119.80/120. Pero dado que no había motivos para una reversión completa, es probable que el USD/JPY suba después de un breve período de consolidación.