FX.co ★ Presión sobre los rendimientos del euro y la libra en medio de políticas agresivas del banco central y alta inflación

La reciente declaración de los representantes de la Fed devolvió la demanda al dólar. La tensa situación geopolítica también disminuyó el apetito por el riesgo, especialmente porque la economía global ya se está desacelerando debido a una inflación excesivamente alta.

El miércoles, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que en la reunión de política monetaria de mayo podría verse un aumento de la tasa de 50 puntos básicos, así como un recorte en el balance, que puede justificarse según los datos económicos de las próximas semanas. "Si necesitamos aumentar la tasa en 50 puntos a la vez, lo haremos", dijo Daly. Agregó que apoya más un aumento de 25 puntos básicos por ahora, pero que está lista para hacer todo lo posible para garantizar la estabilidad de precios.

Como tal, la mayoría de los inversores ya cambiaron sus aumentos de tasas esperados a un punto porcentual en la reunión de la Fed del 3 al 4 de mayo. Siguió a la declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que el banco central está listo para dar un paso más agresivo si es necesario.

Daly también advirtió contra actuar demasiado rápido, dados los riesgos globales para la economía en este momento. Existe la posibilidad de que la economía estadounidense entre en recesión si la situación geopolítica empeora y la inflación continúa disparándose. "No creo que sea apropiado para nosotros en este momento. El ritmo del endurecimiento de las políticas está cobrando impulso rápidamente, y dependemos cada vez más de los datos entrantes, mientras nos olvidamos de los riesgos", dijo.

Como se señaló anteriormente, es probable que la Fed reduzca su balance en alrededor de $9 billones durante la reunión de mayo. Eso podría conducir a otra subida de tasas, especialmente porque otros bancos centrales también están endureciendo sus políticas. "Es probable que se requiera algún aumento en la tasa de interés clave por encima del nivel neutral. Lo más probable es que esto suceda en 2023", dijo Daly.

Loretta Mester, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, tiene la misma opinión y dijo que apoya un aumento de tasas más agresivo este año, incluido un aumento de medio porcentaje porque eso podría ayudar a frenar la inflación más alta en cuatro décadas. Ella dijo que es mejor hacerlo temprano que tarde.

A pesar de todas estas declaraciones, el mercado reaccionó con bastante tranquilidad. Los índices bursátiles se corrigieron después de un repunte de casi una semana, y el dólar estadounidense recuperó levemente las pérdidas frente al euro y la libra, observadas el día anterior.

Análisis técnico del EUR/USD

Las tensiones geopolíticas en torno a Ucrania siguen siendo bastante altas y las perspectivas de un mayor fortalecimiento de los activos de riesgo se están desvaneciendo gradualmente. Dada la agresividad de la política de la Fed, lo mejor es apostar por un mayor fortalecimiento del dólar. Esto significa que los compradores de euros necesitan una rentabilidad superior a 1,1010 para que el EUR/USD suba a 1,1050 y 1,1090. Una mayor caída del par se enfrentará con compras activas alrededor de 1,0970, cuya ruptura empujará rápidamente la cotización a 1,0930 y 1,0890.

Análisis técnico del GBP/USD

Para continuar con el crecimiento de la libra, los alcistas necesitan superar 1,3210 y proteger 1,3170. En caso de que rompa este nivel, el próximo gran soporte se verá en 1,3120 y 1,3080. El mercado alcista continuará solo después de la ruptura de 1,3210 porque eso es lo único que impulsaría al par a subir a 1,3250 y 1,3290.