FX.co ★ La inflación de Estados Unidos subirá por encima del 8,0%

Muchos expertos dijeron recientemente que febrero será el pico de inflación al consumidor en los Estados Unidos, pero después de los recientes acontecimientos, especialmente en el mercado de la energía, la inflación del 8,0% puede ser solo el comienzo de lo que EE.UU. enfrentará en el futuro cercano.

Hoy se dará a conocer un informe muy importante sobre el índice de precios al consumidor en los Estados Unidos. Se pronostica que la inflación subirá a 7,8% en febrero con respecto al año pasado, el nivel más alto desde 1982. Pero ya ahora hay quienes están seguros que la inflación subirá a aproximadamente 8,5%, y esto no será el final, sino solo el comienzo de los problemas para el Sistema de la Reserva Federal y la economía del país.

La operación especial militar de Rusia en el territorio de Ucrania y las sanciones que siguieron inmediatamente después por parte de la UE, los EE. UU. y otros países impulsaron los precios de la energía a niveles tan altos, de los cuales será bastante difícil regresar muy rápidamente. Las restricciones estrictas para la economía rusa no pasarán sin dejar un rastro para el mercado de productos básicos, ya que prácticamente todo el continente europeo depende directamente del suministro de petróleo y gas para el funcionamiento normal de la economía.

Se espera que en los próximos seis meses haya mucho ruido en el mercado del petróleo y el gas, en el que será difícil saber dónde están los precios reales y dónde impactarán las sanciones y los especuladores.

Los estadounidenses ya se enfrentan a una inflación de varios años que supera los salarios, y la situación solo empeorará. Las tensiones geopolíticas ya han llevado los precios de los alimentos a niveles récord, con el precio promedio de la gasolina en $4.25 por galón. En algunos estados, incluso supera los $5. Los precios de los combustibles seguirán subiendo, ya que ayer se supo que Estados Unidos está prohibiendo la importación de petróleo ruso.

Un nuevo proyecto de ley de la Cámara de Representantes prohíbe la importación de crudo ruso, gas natural licuado, carbón y productos refinados como gasolina y kerosene. El proyecto de ley entrará en vigor 45 días después de su adopción. Según los políticos estadounidenses, esta fue una respuesta a la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania tras el inicio de una operación militar en su territorio. Rusia, en respuesta a la decisión de Biden, emitió una orden indicando que en respuesta restringiría el comercio de ciertos bienes y materias primas, pero no mencionó detalles clave sobre qué categorías de bienes podrían verse afectados.

Algunos economistas ya están reconociendo que una crisis de petróleo desacelerará el crecimiento de EE.UU., pero ciertamente no será suficiente para socavar por completo la recuperación, que está siendo impulsada por un mercado laboral fuerte y una relajación de las restricciones relacionadas con el coronavirus. Se espera que la próxima semana la Reserva Federal aumente las tasas de interés por primera vez desde 2018, y el aumento de los precios de la energía solo agregará incertidumbre al ciclo de aumento de tasas del banco central este año y el próximo.

El informe del IPC, publicado el jueves, reflejará el aumento reciente de los precios del petróleo, pero la mayor parte será visible solo en los próximos meses, ya que el crecimiento activo de los productos energéticos se produjo recién a fines de febrero de este año. Los datos también darán una buena indicación de los precios futuros de automóviles, muebles para el hogar y viviendas. El costo de la vivienda, incluido el alquiler, ya está aumentando constantemente en los EE.UU., y se espera que esta tendencia continúe en el futuro previsible. Los economistas esperan que el crecimiento del IPC sobre una base anualizada alcance un promedio de 7,7% anual, en comparación con el 7% reflejado en la encuesta de febrero. También se espera que el índice de precios al consumidor aumente un 4,5% en los últimos tres meses, más de un punto porcentual por encima del pronóstico anterior.

Los expertos también señalan que el aumento observado en los precios de los alimentos en sí mismo no tendrá un impacto tan grande en la inflación general como un aumento similar en los precios del petróleo, sin embargo, la insatisfacción de los consumidores ya es evidente, quienes claramente se están quedando sin dinero más rápido de lo planeado. Los alimentos y la gasolina representan casi una quinta parte de la canasta de consumo de los EE. UU., y esa proporción aumentará considerablemente en el futuro cercano para los hogares de bajos ingresos.

Además de los costos más altos de alimentos y gasolina, los estadounidenses enfrentan simultáneamente alquileres y facturas de servicios públicos más altos. Los economistas de Barclays Plc esperan que el aumento en los precios de la energía reduzca el crecimiento del consumo en 0,3 puntos porcentuales interanuales, en promedio para el trimestre hasta fines de 2023. También se espera que la confianza del consumidor en los EE.UU. caiga a un nuevo mínimo de diez años a principios de marzo, según la Universidad de Michigan. El informe se publicará este viernes.

Los economistas de Barclays Plc señalan que la economía estadounidense se ha vuelto mucho más resistente a los cambios en los precios del petróleo en comparación con décadas pasadas. Afortunadamente, el golpe a los precios de la energía llega en un momento en que la recuperación económica de los EE.UU. es lo suficientemente fuerte y sólida.

Tenga en cuenta que, según el Departamento de Trabajo de EE.UU., el mes pasado se crearon 678,000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo se acercó a los niveles previos a la pandemia. Y aunque los programas de alivio de la pandemia se han eliminado, los consumidores todavía tienen una "pila significativa" de ahorros excesivo. La desventaja es que los salarios no han seguido el ritmo de la inflación y podrían caer aún más.

En cuanto al panorama técnico del par EURUSD

El euro está respondiendo con crecimiento a los datos esperados sobre la inflación en los EE.UU., y los operadores están fijando ganancias rápidamente. Aunque los alcistas del euro han regresado a la resistencia alrededor de 1,1100, lo que mantiene la demanda de un instrumento de negociación, las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Ucrania limitarán el potencial alcista del par. Los compradores de euros necesitan consolidarse por encima de 1,1140, lo que permitirá continuar la corrección hasta los máximos: 1,1230 y 1,1310. Una disminución en el instrumento de negociación se enfrentará con compras activas en el área de 1,1000. Sin embargo, el área de 1,0880 sigue siendo el nivel de soporte clave.

En cuanto al panorama técnico del par GBPUSD

Los compradores de la libra se mostraron tras la reciente gran caída del par, y ahora están enfocados en la resistencia de los 1,3194. Volver a tener el control de este rango nos permitirá contar con una corrección más potente del par en la zona de los 1,3240 y 1,3320. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento se ven ensombrecidas por la operación militar de Rusia en el territorio de Ucrania. Si vamos por debajo de 1,3140, la presión sobre el instrumento de negociación aumentará. En este caso, podemos esperar una caída repetida a 1,3085 y la salida del instrumento a nuevos mínimos: 1,3030 y 1,2920.