FX.co ★ Panorama del USD, NZD y AUD: los mercados están llenos de optimismo, ignorando las acciones militares en Ucrania

Sorprendentemente, el conflicto en Ucrania no se refleja en los mercados financieros. La demanda de materias primas se mantuvo alta, con el petróleo cotizando cerca de $100 por barril. Sin embargo, no hay crecimiento en la demanda de oro, y el precio del gas en el centro holandés ha bajado a $1100/1000 metros cúbicos. Los rendimientos del Tesoro de los países europeos también están bajo una ligera presión, y su caída no va más allá de la volatilidad habitual. Los índices bursátiles de EE. UU. y los países europeos también cerraron en la zona roja el lunes, mientras que los índices de los países de Asia-Pacífico mostraron un fuerte crecimiento el martes.

Es seguro asumir que la mayor crisis geopolítica en Europa es mucho menos irritante para los mercados que la próxima reunión de la Reserva Federal de EE. UU. También se debe tener en cuenta que Estados Unidos adopta una posición significativamente más comedida que los países europeos, por lo que es posible que se encuentre una solución y que el conflicto en Ucrania regrese de la fase militar a la diplomática.

NZD/USD

El RBNZ elevó la tasa en un cuarto de punto hasta el 1,0%. También anunciaron el inicio de la venta de bonos, es decir, el lanzamiento de un programa de ajuste cuantitativo. El RBNZ predice que la inflación alcanzará un máximo del 6,6% en el primer trimestre, pero debido a los recientes acontecimientos en Ucrania, existe la preocupación de que este pronóstico deba revisarse. Los precios del petróleo pueden subir, lo que empujará la inflación por encima del 7%, y tal vez incluso del 8%. Si eso sucede, es probable que el RBNZ se vuelva más agresivo.

Mientras tanto, el informe de actividad empresarial de enero mostró un resultado extraño. La confianza empresarial general cayó 28 puntos a la vez, volviendo a los mínimos del comienzo de la histeria por el covid.

La preocupación por Ómicron se cita como una razón, y el ANZ Bank asume que los riesgos de un aumento de tasas ahora son un 0,5% más altos. Este cambio en las expectativas ayudó a impulsar la demanda de NZD.

En términos del último informe de la CFTC, las posiciones cortas netas aumentaron 158 millones a -778 millones. Pero otros indicadores (rendimientos y dinámica de los índices bursátiles) dicen que el kiwi está comenzando a recuperar su iniciativa, dando pie a un crecimiento continuo.

0,6820/30 y 0,6886 siguen siendo relevantes mientras el kiwi aún se encuentre dentro de los límites del canal bajista. Pero la probabilidad de que el par NZD/USD suba se ha vuelto mayor.

AUD/USD

El RBA dejó la tasa de interés en el 0,1%, subrayando que mantiene una política monetaria expansiva. Esta decisión está fuera de la tendencia general, pero cabe señalar que las condiciones en Australia difieren de otros países. En particular, la inflación es notablemente más baja que en EE. UU., Nueva Zelanda y Gran Bretaña.

El mercado reaccionó con un ligero aumento, sin duda porque las bajas tasas con aproximadamente el mismo nivel de rendimiento le dan a Australia una ventaja sobre otros países. La posición corta neta, como se desprende del informe de la CFTC, se corrigió ligeramente a -6,07 mil millones. El borde bajista es significativo, pero hay una tendencia de reversión.

Lo más probable es que el par suba por encima de 0,7300/20 en un futuro muy cercano, e incluso puede llegar a 0,7440/60.