FX.co ★ El BCE está dispuesto a modificar parámetros de política monetaria

Según el economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, el BCE podría poner fin a las compras de bonos ya que la inflación de la eurozona se acerca al objetivo del banco del 2%.

En febrero, el BCE revisó sus posiciones para no subir las tasas de interés este año debido a las presiones de los precios. Ahora, los políticos se están preparando para frenar el programa de compra de bonos. A finales de año o principios de 2023, el BCE probablemente subirá la tasa de referencia.

Si bien la inflación alcanzó un máximo histórico del 5,1% el mes pasado, el BCE pronosticó una caída por debajo del 2% para el próximo año. El regulador predijo que la inflación se mantendría en este nivel hasta 2024.

Philipp Lane ha señalado muchas veces que las presiones inflacionarias siguen siendo demasiado débiles, por lo que el estímulo está justificado. Sin embargo, a juzgar por los comentarios de ayer, está claro que sus puntos de vista están cambiando.

"Los datos sugieren claramente que podríamos estar acercándonos a nuestro objetivo a mediano plazo", señaló Lane.

"Si las tasas de inflación se están moviendo hacia nuestra meta en el mediano plazo, lo que ahora parece más probable (...) ajustaremos la política monetaria, porque entonces, por ejemplo, ya no tendríamos que hacer compras de activos", dijo.

Él sugiere que, en tal escenario, la normalización monetaria sería suficiente.

Lane también señaló que cualquier aumento en la tasa de interés puede ocurrir solo después de la terminación de las compras de bonos, lo que hace retroceder las suposiciones de economistas y políticos de que la secuencia puede revertirse.

Las compras de activos, conocidas como expansión cuantitativa, ahora estarán vigentes indefinidamente. Los especuladores esperan que el BCE detenga la EC en el tercer trimestre y luego suba la tasa clave en el tercer o cuarto trimestre.

Lane también advirtió que el conflicto entre Rusia y Ucrania es el principal factor de riesgo, ya que podría afectar los precios de la energía, la confianza de los inversores, el comercio y el consumo.

"Las tensiones geopolíticas son un factor de riesgo muy importante en este momento, para Europa en particular", dijo.