FX.co ★ El petróleo podría subir a $100 el barril

La demanda está creciendo a pasos agigantados, la oferta está limitada por las capacidades técnicas, los riesgos geopolíticos son elevados... Es difícil argumentar que el mercado del petróleo rara vez se ha visto tan fuerte como ahora. El Brent ha subido un 12 % desde principios de 2022, y los alcistas, que instan a impulsar el precio hasta los $100 el barril, se fortalecen día a día. ¿Cuánto tiempo puede durar todo esto? Después de todo, cuando todos compran, alguien tiene que vender.

La noticia de la reanudación de las negociaciones sobre el acuerdo nuclear con Irán ha provocado que algunos optimistas del petróleo obtengan beneficios. Sin embargo, los rumores de que hay un acuerdo listo y todo lo que queda por firmar pueden ser exagerados. Teherán exige la eliminación total de las sanciones y garantías de que no se renovarán; Washington no está dispuesto a ceder a esto. Aunque su posición parece vulnerable: la Casa Blanca necesita desesperadamente petróleo iraní, lo que catalizaría una corrección en el Brent y el WTI y, eventualmente, contribuiría a bajar los precios de la gasolina y frenar la inflación en EE.UU.

Sin embargo, el acuerdo nuclear con Teherán no es el único riesgo geopolítico. También está Rusia y su promesa de no invadir Ucrania, en lo que pocos creen en Occidente. Según Joe Biden, si ocurre una invasión, Nord Stream 2 se detendrá de inmediato, lo que provocará un nuevo aumento en los precios del gas y el petróleo. Solo un flujo de barriles de Irán y el final del conflicto en Europa del Este podrían desencadenar un serio retroceso en Brent y WTI.

Actualmente, las posiciones de los alcistas parecen estables. Están respaldados por noticias positivas de EE. UU., donde debido al clima frío se detuvo la segunda refinería de petróleo más grande y se espera un aumento en las reservas de petróleo. El aumento de Arabia Saudita en el precio de su propio petróleo para los clientes asiáticos indica su confianza en el brillante futuro del mercado. De hecho, el rápido crecimiento del Brent ha llevado a un diferencial de precios cada vez mayor con el petróleo de Oriente Medio, que Riyadh está aprovechando.

Diferencial de Brent en comparación con los grados de petróleo de Oriente Medio

Esto plantea dos preguntas. Primero, ¿qué harán los productores estadounidenses y la OPEP+ cuando el Brent supere los $100 el barril? ¿Van a aumentar activamente la producción? En segundo lugar, ¿es la demanda global tan fuerte como comúnmente se cree? Sus tasas de crecimiento están claramente por debajo de las que se observaron después de que los principales países consumidores levantaran los confinamientos. Si a esto le sumamos un endurecimiento masivo de la política monetaria y la posible desaceleración asociada de la economía mundial, podemos suponer que el futuro de la demanda mundial de petróleo no es tan brillante.

Todo lo anterior sugiere que el Brent puede alcanzar los $100 el barril, pero es probable que la corrección sea muy rápida.

Técnicamente, la tendencia alcista es fuerte. Solo una ruptura a través de los promedios móviles y la caída del Brent por debajo del nivel de pivote de $86,15 pueden desencadenar un retroceso. Mientras tanto, seguimos comprando el activo con los objetivos en $100 y $108.

Brent, gráfico intradiario