FX.co ★ Las insinuaciones de Lagarde sobre el comienzo temprano de una subida de tasas de interés del BCE conducirán al crecimiento del euro

Los datos de empleo de ADP publicados ayer fueron extremadamente decepcionantes, pero no lograron tener un impacto negativo significativo en el mercado de valores de EE. UU., aunque detuvieron un poco el retroceso alcista que comenzó el viernes pasado después de la corrección de enero.

Según los datos presentados, la economía estadounidense no solo no ganó nuevos puestos de trabajo en enero, sino que también perdió 301.000. Una imagen asi se observó por última vez a principios de 2020 durante el comienzo de la pandemia de COVID-19.

Entonces, ¿por qué el mercado no reaccionó a estas noticias extremadamente malas?

Hay dos razones posibles para esto. Una radica en que los inversores ya entienden que la situación de la economía estadounidense es terrible en medio de una alta inflación, razón por la cual la Fed dejó en claro que ya comenzaría a subir las tasas de interés en la reunión de marzo. Este tema ya se tiene en cuenta en los precios de mercado. Otra posible razón es que el mercado ha decidido centrarse en las cifras oficiales sobre el número de nuevos puestos de trabajo, que se darán a conocer este viernes. Se puede esperar algún tipo de reacción lógica de aquí.

El resultado de las reuniones del BCE y el Banco de Inglaterra sobre política monetaria es el evento más importante de hoy. Se espera que el regulador europeo mantenga todos los parámetros de política monetaria sin cambios, incluido el nivel cero para la tasa de interés principal. Mientras tanto, se espera que el BoE aumente el costo de los préstamos en un 0,25% a un 0,50%, pero al mismo tiempo mantiene las medidas sin cambios para apoyar la economía en alrededor de 875.000 millones de libras.

¿Qué se debe esperar después de los resultados de las reuniones de estos dos bancos centrales más grandes del mundo?

Creemos que el hecho de que el BCE mantenga la política monetaria sin cambios no sorprenderá a nadie. Los inversores esperarán planes futuros del regulador. Esperarán la reacción de la presidente del BCE, C. Lagarde, a la publicación de los datos de inflación en la región, que pasó del 5,0% al 5,1% a pesar de la previsión consensuada de su desaceleración al 4,4%. Si ella menciona el tema del momento de la subida de tasas de interés en la rueda de prensa, esto proporcionará un apoyo significativo para el euro en el mercado de divisas. Por otro lado, puede afectar negativamente al mercado de valores, provocando su posible corrección. Pero si este tema no se discute, el euro claramente estará bajo presión principalmente frente al dólar estadounidense, y el mercado de valores europeo recibirá apoyo.

Pero nuevamente, vale la pena señalar que la probabilidad de plantear el tema de cambiar la tasa monetaria de suave a más estricta es más relevante, por lo que hay una probabilidad de que continúe el crecimiento del euro y se debilite la demanda de acciones europeas.

En cuanto a la reacción del mercado a la subida de tasas del Banco de Inglaterra, señalamos que esta decisión es esperable y puede que ya se tenga en cuenta en la cotización de la libra. Lo que puede sorprender es que o un aumento de la tasa de inmediato en un 0,50% o la decisión de no hacerlo provoque un movimiento notable en la moneda británica. Sin embargo, tal desarrollo de la situación es poco probable. Lo más probable es que se observen movimientos notables en el mercado de divisas, los mercados bursátiles y los mercados de productos básicos mañana después de los resultados de la publicación de los datos de empleo de EE. UU.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD cotiza por encima del nivel de 1,1280. Cualquier señal sobre la probabilidad de una subida de tasas más temprana apoyará al par. En esta ola, puede subir aún más hasta el nivel de 1,1370.

El par GBP/USD cotiza por encima del nivel de 1,3545. Una subida de tasas por parte del Banco de Inglaterra solo puede proporcionar apoyo local al par y contribuir a su crecimiento hasta 1,3635.