FX.co ★ Una inflación estable en un máximo local en Alemania y la zona euro conducirá a un aumento más temprano de las tasas del BCE

Los datos de inflación de Alemania publicados el lunes mostraron que las esperanzas de que comenzara a desacelerarse a principios del nuevo año resultaron ser vacías.

Con base en los datos presentados, el índice de precios al consumidor en términos anuales se mantuvo en un nivel revisado a la baja de 4,9%, aunque se esperaba que descendiera más a 4,3%. En términos mensuales, la inflación al consumidor de enero mostró un crecimiento a un valor revisado a la baja en diciembre de 0,4% en lugar de la caída esperada de 0,3%.

De hecho, los datos presentados mostraron que no se observa la desaceleración esperada de la inflación alemana. Continúa manteniéndose en los niveles de principios de los años 90 del siglo pasado. Tal situación puede obligar al Bundesbank a volverse activo y presionar al BCE para comenzar a subir las tasas de interés antes.

El foco del mercado ahora será la publicación de los datos de inflación en la zona del euro mañana. Aquí se espera cierta corrección a la baja de las presiones inflacionarias, pero evaluando los valores publicados de este indicador en Alemania, es muy probable que también mantengan al menos las tasas de crecimiento anteriores.

¿Cómo puede afectar todo esto al euro y a la bolsa local?

Primero, prestemos atención a los rendimientos de los bonos del gobierno, principalmente los alemanes. Tras la publicación de los datos de inflación en Alemania, el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años, así como los bonos a 2 años sensibles a los intereses, aumentó considerablemente. Esto indica que la expectativa de un aumento temprano en el costo de los préstamos del BCE ha crecido notablemente. No hay duda de que el euro no permanecerá indiferente ante esta situación. Al menos frenará su declive frente al dólar estadounidense, y podría obtener apoyo local. Pero nuevamente, mucho dependerá del momento en que el regulador europeo comience a subir las tasas.

El mercado de valores en la zona del euro definitivamente puede reaccionar al fuerte crecimiento prometedor en el rendimiento de los bonos del gobierno en la región con el inicio de las ventas, lo que resultará en una caída en los índices bursátiles.

Estas son las posibles perspectivas mientras que la bolsa europea seguirá a la americana, donde se ha producido un retroceso tras una profunda corrección en medio de las perspectivas de una pronta subida de tasas de interés.

Pronóstico del día:

El par USD/JPY cotiza en el nivel de 115,00, por debajo de este el precio podría caer a 113,80.

El par USD/CAD cotiza por debajo del nivel de 1,2730. Se espera que el par disminuya aún más a 1,2630.