FX.co ★ Los mercados esperan una postura dura de la Fed, pero es posible que las cosas no salgan como se esperan

Antes de la reunión de política monetaria de la Fed este enero, el lunes estuvo marcado por ventas masivas en los mercados bursátiles mundiales, que arrastraron consigo los activos de las materias primas.

Las bolsas europeas cerraron en la zona "roja" con una caída notable. Por su parte, los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos, luego de probar mínimos locales, lograron cerrar en zona verde. Hoy, la región Asia-Pacífico, que recuperó la negativa de ayer, muestra una tendencia a la baja antes de la apertura de la sesión europea.

A pesar del colapso de ayer seguido de un retroceso alcista del mercado de valores de EE. UU., el rendimiento del índice de referencia del Tesoro a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios después de la negociación volátil del lunes. El índice del dólar, aunque ha subido, sigue por debajo del nivel de los 96,00 puntos.

Creemos que todo esto indica que los inversores, a pesar del cierre de un número importante de posiciones en las bolsas, aún no están seguros de si los mercados recibirán una señal clara sobre el inicio del proceso de subida de tasas en marzo tras los resultados de la reunión de la Fed, que comienza hoy y finaliza mañana con la publicación de una resolución y un discurso del presidente J. Powell. Como se indicó anteriormente, es probable que el presidente de la Fed intente suavizar el efecto del sentimiento negativo, expresando su esperanza de que la inflación continúe perdiendo impulso. Esto se basará en las cifras mensuales de inflación publicadas para diciembre, a principios de este mes.

Según los datos presentados, la inflación al consumidor aumentó un 0,5% en diciembre frente a la previsión de un aumento del 0,4%, pero disminuyó su ritmo de crecimiento frente a un aumento del 0,8% en noviembre. Al mismo tiempo, el mercado de valores estadounidense recibió apoyo tras la publicación de esta información, y el dólar estadounidense estuvo bajo presión temporal.

Debe reconocerse que tal probabilidad de eventos es menor de lo que ahora se espera en los mercados, donde se cree que la primera subida de tasas se producirá en marzo, pero no se puede descartar, ya que la actual situación económica extremadamente difícil en Estados Unidos, e incluso el rápido ritmo de endurecimiento de la política monetaria, puede provocar un shock en la economía y los mercados financieros, lo cual es extremadamente peligroso, principalmente para Estados Unidos, y puede conducir a un cambio social serio.

Si Powell no dice nada sobre el probable aumento del costo de los préstamos en marzo e incluso, por el contrario, trata de ser optimista sobre la reducción de las perspectivas de un mayor crecimiento de la inflación, esto se convertirá en la base para un fuerte aumento en la demanda de acciones de empresas y activos de materias primas con un debilitamiento simultáneo del dólar estadounidense, que puede ser bastante fuerte.

Pronóstico del día:

El par USD/CAD se está consolidando por encima del nivel de 1,2615. Es probable que la posición blanda de la Fed y un mayor crecimiento en los precios del crudo ejerzan presión sobre el par, y pueden caer al nivel de 1,2450.

El par USD/JPY también cotiza casi sin cambios por encima del nivel de 113,65. La debilidad del dólar estadounidense tras la reunión de la Fed puede llevar a la caída local del par a 112,70.