FX.co ★ El petróleo no tiene barreras: la tendencia alcista cobra impulso

La interrupción de la demanda de Omicron en el mercado del petróleo fue menor de lo esperado, lo que, junto con el empeoramiento de las preocupaciones sobre la oferta, llevó los precios del Brent a sus niveles más altos en más de 7 años. Y esto, está lejos del límite. Vitol, el mayor comerciante de petróleo del mundo, considera que los precios actuales del petróleo y el atraso en el mercado, cuando los contratos de futuros con vencimiento a corto plazo son más caros que con los más lejanos, están absolutamente justificados. Mientras que Goldman Sachs sorprende a los "bajistas" con un pronóstico de crecimiento de la variedad del Mar del Norte a $100 por barril.

Dinámica de spreads para contratos petroleros con diferentes fechas de vencimiento

Según un banco importante, Brent alcanzará este nivel en la segunda mitad de 2022. En el primer trimestre, el precio promedio será de $90, en el segundo, $95 por barril. Goldman Sachs cree que una combinación de saltos y límites en las interrupciones de la oferta y la demanda hará que el déficit del mercado sea mayor que el pronóstico del consenso, lo que impulsará los precios de los futuros al alza.

De hecho, a pesar del aumento en el número de infecciones por COVID-19, los países no tienen prisa por introducir restricciones, y la demanda de petróleo y productos derivados del petróleo de la industria de la aviación no se ha visto tan afectada como se pensaba anteriormente. Al mismo tiempo, las bajas temperaturas en el hemisferio norte están elevando los precios del gas y obligando a los consumidores a cambiar a formas de energía más baratas. La forma en que China es dura para suprimir los brotes de coronavirus sugiere que no se espera una reducción significativa en la demanda del país.

Al mismo tiempo, una disminución de la inversión en producción no permite a los productores aumentar sus volúmenes como les gustaría. Rusia es un ejemplo típico. Debido a la disminución de la perforación en 2020-2021, Bloomberg estima el potencial de crecimiento de la producción de petróleo en Rusia en 60.000 b/d en la primera mitad de 2022 y, según los términos del acuerdo con la OPEP+, Moscú necesita aumentar la producción en 100 b/d por mes. Otros miembros de la Alianza enfrentan problemas similares.

Y luego, los militantes hutíes lanzaron una serie de ataques en los Emiratos Árabes Unidos, el tercer mayor productor de oro negro de la OPEP. Los emiratos afirman que están listos para responder a los ataques terroristas, mientras que los hutíes asustan con nuevos ataques. Se mantiene la tensión en Oriente Medio, lo que contribuye al repunte del Brent y el WTI.

La demanda vertiginosa, las interrupciones en el suministro y los déficits cada vez mayores están permitiendo que los fondos de cobertura construyan posiciones largas en los principales crudos. En la semana del 11 de enero lo hicieron al ritmo más rápido de los últimos 14 meses. La relación largo-corto plazo de los 6 contratos de futuros relacionados con el petróleo más importantes es actualmente de 6,2 a 1 en comparación con 3,8 a 1 a mediados de diciembre.

Técnicamente, el primer objetivo para el patrón Wolfe Wave en $87,5 por barril se ejecutó en el gráfico semanal de Brent. La incapacidad de los alcistas para superar este nivel puede dar lugar a una corrección a corto plazo. El retroceso debe usarse para formar posiciones largas en la dirección de $100 y $110 por barril.

Brent, gráfico diario