FX.co ★ Hay demasiada incertidumbre, pero el dólar estadounidense sigue siendo el líder del mercado. Panorama general del USD, NZD y AUD

El ISM de producción de diciembre fue levemente peor que el de noviembre (58,7% contra 61,1%), pero en cualquier caso, la tasa de crecimiento sigue siendo alta. Por otra parte, cabe destacar el crecimiento del índice de empleo del 53,3% al 54,2%, el cual es un indicador indirecto de que el informe del mercado laboral del viernes puede resultar más fuerte de lo previsto.

Una leve disminución del ISM se debe a una desaceleración en el crecimiento de los precios, lo cual es una buena señal para la economía, pero no para el dólar estadounidense. Los mercados se guían por la tasa de interés de la Fed y la propia Fed se centra principalmente en la inflación, y si la inflación muestra una tendencia a desacelerarse, la Fed se vuelve menos agresiva y, en consecuencia, el dólar estadounidense pierde parte de su apoyo.

Casi inmediatamente después del informe ISM, el director del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que espera dos subidas de tasas este año. Con respecto a la inflación, cree que es más probable un retorno a una inflación baja que un "régimen de alta inflación". De hecho, hizo una declaración bajista y agregó presión al dólar estadounidense, ya que el gráfico de puntos asume 3 aumentos, no dos después de la reunión de la Fed de diciembre.

En la reunión ministerial, los países de la OPEP+ acordaron elevar la producción en febrero en 400 mil barriles. No se produjeron sorpresas, de acuerdo con la estrategia previamente adoptada. La OPEP+ consideró 3 escenarios básicos para el desarrollo de la situación en 2022, y hasta ahora parte de que no se han agregado nuevos riesgos, por lo que no hay necesidad de cambiar la estrategia. El petróleo Brent ha subido a $80 por barril. Este crecimiento del petróleo está respaldado por un cambio en el posicionamiento especulativo. El informe de la CFTC muestra cambios en el estado de ánimo de los especuladores a favor de expectativas más alcistas.

Hoy, es necesario prestar atención a los informes de EIA y ADP. El primero nos permitirá ajustar los pronósticos de petróleo y la demanda por riesgo, y el segundo nos permitirá comprender qué esperar de los datos no agrícolas del viernes. Esperamos que el dólar estadounidense supere los niveles de apertura al final del día.

NZD/USD

La tasa de crecimiento del dólar neozelandés (la posición larga máxima) se registró en el mercado de futuros a principios de noviembre. Ha habido una venta de NZD desde hace dos meses, y hace tres semanas, se formó una posición corta acumulada, que sigue aumentando. Parece que los inversores están completamente decepcionados con el dólar neozelandés y no ven perspectivas de que se implementen las intenciones agresivas del RBNZ. El precio estimado todavía está por debajo del promedio a largo plazo y se dirige a la baja.

El objetivo más cercano es volver a probar el nivel de soporte de 0,6695, que representa un retroceso del 38,2% del crecimiento de 2020, luego 0,6630/40 (el límite inferior del canal bajista). El objetivo clave es 0,6450. La reanudación del crecimiento en las condiciones actuales parece poco probable.

AUD/USD

La economía de Australia depende en gran medida de China, que está experimentando una desaceleración del crecimiento. Como resultado, el potencial de exportación de Australia está bajo la amenaza de un debilitamiento de la demanda, lo que ejerce cierta presión sobre el tipo de cambio promedio ponderado.

Para reanudar el crecimiento del dólar australiano, una serie de factores monitoreados por el RBA deberían mostrar un crecimiento más fuerte de lo que es ahora. El mercado laboral no plantea interrogantes, al igual que la industria, pero la inflación aún no está clara. Europa, EE. UU., Canadá y el Reino Unido ven una inflación del 5 al 7% en el presente o en el futuro cercano, pero en Australia cayó al 3% en el tercer trimestre. Si la inflación comienza a crecer después de otras zonas monetarias, el dólar australiano formará una tendencia alcista, ya que el RBA no restringirá nada.

Mientras tanto, podemos decir que el AUD permanece bajo presión. No hay contracción en la posición corta en el mercado de futuros. El precio objetivo está por debajo del promedio a largo plazo y sigue apuntando hacia abajo. Cualquier intento de subir es correctivo.

Hay pocas posibilidades de superar el máximo local de 0,7280. Es más probable que continúe la caída y el objetivo es el borde inferior del canal 0,6890/6910.