FX.co ★ La atención del mercado se centrará en la declaración de política monetaria de la Fed y el discurso de Powell.

Los mercados financieros mundiales se han cansado de estar en vilo todo el tiempo antes de los acontecimientos inusualmente decisivos que no solo tendrán un impacto local en los mercados mundiales, sino que demostrarán ser duraderos.

Hoy, los inversores se centrarán en el resultado de la reunión de política monetaria de la Fed, luego en la publicación de las previsiones del banco para los principales indicadores macro para los próximos tres años y, por último, en la rueda de prensa del presidente de la Fed de EE.UU., J. Powell, quien se espera que proporcione explicaciones claras y precisas de las acciones futuras con respecto al posible aumento de las tasas de interés. Si, de acuerdo con el pronóstico de consenso, se cree en el mercado que el regulador aumentará el volumen de las reducciones de recompra de activos bajo el programa de incentivos de $15 mil millones a $30 mil millones, entonces no hay nada claro sobre el momento del inicio del proceso de subida de la tasa de interes.

Ahora, veamos los escenarios del probable desarrollo de eventos sobre los resultados de la reunión de la Fed. Si el pronóstico del Banco Central para los valores futuros del PIB, la inflación y el empleo muestra preocupación por el crecimiento económico en medio del desempleo y la presión inflacionaria, mientras que el pronóstico de aumentos de tasas será más pronunciado en su crecimiento prospectivo, esto indudablemente conducirá a una nueva ola de ventas en el mercado de bonos del Tesoro de los Estados Unidos y otra subida de sus rendimientos. El mercado de divisas reaccionará con un fortalecimiento del dólar estadounidense, y la bolsa de valores local se volverá a desanimar, lo que generará ventas principalmente de acciones de empresas del sector tecnológico.

Al mismo tiempo, si Powell describe el momento probable de la primera subida de tasas en la conferencia de prensa, como diferente de los supuestos anteriores, por ejemplo, que las tasas se eleven un 0,25% en marzo o incluso en febrero en contra de la opinión popular de que esto sucederá a mediados del verano del próximo año, solo fortalecerá la reacción de los mercados descrita anteriormente. Además, hay razones más que suficientes para una declaración dura: un fuerte aumento de la inflación en noviembre del 6,2% al 6,8% y una imagen poco clara del mercado laboral en el contexto de nuevos temores asociados con la variante Omicron.

De todos modos, también es posible otra opción suavizada. Es decir, la Fed anuncia una rápida reducción en el volumen de recompras de activos, pero no asocia el importante tema de las tasas con determinados plazos, dejando abierta la fecha, mientras que Powell puede decir en su discurso que el banco actuará según las circunstancias, basado en la dinámica del crecimiento de la inflación. En este caso, la reacción del mercado puede incluso ser positiva. Los mercados de valores recibirán apoyo, así como los activos de materias primas, los precios de los bonos del Tesoro seguirán consolidándose, aproximadamente cerca de los niveles actuales, y el dólar estadounidense estará bajo presión. Sin embargo, es poco probable que esto conduzca a un declive notable. En general, se podrá hablar de la continuación de la situación que domina ahora los mercados, que puede describirse como incertidumbre.

Pronóstico del día:

Desafortunadamente, los mercados se enfrentan nuevamente a una elección, por lo que, si la Fed y Powell adoptan una postura firme sobre un cambio radical en el tipo de cambio monetario después de la reunión, esto puede llevar a una caída del par EUR/USD al nivel de 1,1185. Al mismo tiempo, un tono suave puede hacer que el par suba a 1,1355.

Se puede observar un escenario similar en el par USD/JPY. Una declaración dura de la Fed y Powell empujará al par hasta 114.70, mientras que, por el contrario, una más suave puede causar su caída a 112,50.