FX.co ★ La publicación de hoy de los datos de inflación de EE. UU. podría resultar decisiva

Los mercados mundiales "retrocedieron" ayer en medio de la fijación de las ganancias recibidas anteriormente en anticipación a la publicación de hoy de los datos más importantes sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos.

Según el pronóstico del consenso, la inflación de noviembre subió en términos anuales a 6,8%, registrada hace 39 años, frente al valor de octubre de 6,2%. Se esperaba que el valor base de la inflación aumentara a 4,9% contra 4,6% en octubre. En términos mensuales, se espera una leve corrección en el crecimiento de la inflación general al consumidor a 0,7% desde 0,9%. Se espera que la inflación básica mensual caiga del 0,6% al 0,5%.

De hecho, los mercados bursátiles mundiales están experimentando una caída en los índices antes de la publicación de estos datos. En el mercado de divisas, hay un estancamiento en el índice ICE del dólar, que ha estado girando desde finales de noviembre cerca de la marca de los 96 puntos.

¿Cómo afectará a los mercados la publicación de importantes indicadores macroeconómicos inflacionarios de EE. UU.?

Si los datos resultan estar en línea con los pronósticos (tanto anuales como mensuales, o más), esto solo aumentará la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés antes de lo que esperan los mercados actualmente. Cabe recordar que se supone que el primer aumento en el costo de los préstamos ocurrirá el próximo verano, y el regulador reducirá el volumen de recompras de activos bajo EC en $15 mil millones por mes. Pero un posible aumento en la presión inflacionaria puede causar el primer aumento en las tasas de interés incluso antes del final del programa de EC en el primer trimestre de 2022, y la tasa de reducción en la recompra de activos aumentará a $30 mil millones por mes. Más recientemente, la Fed recompró mensualmente bonos del gobierno y garantizó valores hipotecarios corporativos por un monto de $120 mil millones.

En una situación de creciente presión inflacionaria, será posible observar una reanudación de la caída de los índices bursátiles en todo el mundo y una corrección en los precios de los activos de materias primas. En este caso, la tasa de cambio del dólar recibirá apoyo, ya que las perspectivas de una subida de tasas más temprana volverán a respaldar el crecimiento de los rendimientos de los bonos del tesoro, y la reducción de la liquidez en dólares del sistema financiero contribuirá a la subida del valor de la divisa de EE. UU.

Naturalmente, si los indicadores de inflación muestran una caída, aunque sea leve, esto puede calmar ligeramente a los mercados y permitirles esperar que la presión inflacionaria se debilite, lo que significa que la Fed podrá iniciar el proceso de subida de tasas solo en la segunda mitad del año que viene. En este caso, la demanda de activos de riesgo crecerá, mientras que el dólar estadounidense estará bajo presión.

También se debe considerar la importancia de las estadísticas estadounidenses publicadas hoy a la luz de la próxima reunión de la Fed sobre política monetaria, que tendrá lugar del 14 al 15 de diciembre. Las cifras presentadas hoy sobre los indicadores de inflación definitivamente tendrán un impacto significativo en su decisión sobre las tasas y el curso general de la política monetaria para el próximo año.

Pronóstico del día:

Hoy el par EUR/USD recibirá soporte o, por el contrario, caerá en la ola de datos de inflación de EE. UU. Si la inflación sube, el par puede caer hasta el nivel de 1,1190 y viceversa, su corrección provocará una fuerte subida del par hasta 1,1375.

El par GBP/USD también reaccionará a las noticias de EE. UU., al igual que el EUR/USD. Si hay un crecimiento de la inflación, así como noticias negativas sobre el PIB del Reino Unido, esto conducirá a la caída del par a 1,3160. Por el contrario, otros datos positivos respaldarán al par. En este caso, subirá a 1,3300.