FX.co ★ Cómo se preparó el Bitcoin para una venta masiva

Desde el enorme repunte hasta el récord de 68.990,90 dólares del 10 de noviembre, los precios han caído y se han mantenido por debajo de los 60.000 dólares en las últimas semanas. Parece que parte del entusiasmo estaba relacionado con el lanzamiento de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de contratos de futuros de bitcoin.

El 19 de octubre, el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) llegó al mercado. En dos días, los activos bajo gestión (AUM) alcanzaron los 1.200 millones de dólares y el bitcoin al contado subió más del 50% respecto al mes anterior.

También se esperaba desde hace semanas que la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) iba a permitir que algún tipo de ETF basado en el bitcoin comenzara a cotizarse, lo que ocurrió el 15 de octubre.

El AUM del primer ETF de contratos de futuros basados en bitcoin se estimó en unos 1.400 millones de dólares.

Era más o menos esa cantidad cuando los precios del bitcoin alcanzaron su punto máximo. Es interesante observar que el número de acciones del ETF, que se cotiza como una acción, ha aumentado constantemente desde su lanzamiento, con sólo un par de caídas netas. El 21 de octubre había algo menos de 30.000 acciones y ahora algo menos de 40.000.

Las acciones de ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) están en circulación en comparación con los precios del bitcoin.

Esto nos indica que hay un interés creciente por el almacenamiento de bitcoins. Pero ya no es tan global como hace un par de meses.

Incluso el interés abierto (OI) en términos de dólares en el mercado de contratos de futuros de duración indefinida, que comenzó a subir a finales de septiembre cuando empezaron a llegar los rumores de un movimiento final de la SEC, disminuyó suavemente antes de caer bruscamente el fin de semana. Tras alcanzar un máximo de 26.600 millones de dólares el 20 de octubre, el interés abierto se situó en torno a los 22.000 millones de dólares el viernes.

El interés abierto acumulado en los contratos de futuros de BTC en 11 bolsas.

Los contratos de futuros de duración indefinida son contratos de futuros a muy corto plazo (se liquidan en tan sólo 8 horas, si no antes) que permiten a los operadores hacer grandes apuestas con un apalancamiento de hasta 100 veces sobre los movimientos de precios a corto plazo.

El 26 de noviembre, casi todos los mercados se desplomaron debido a la preocupación por la nueva variante omicron del COVID-19. No ayudó el hecho de que el contrato de futuros de bitcoin de la CME de noviembre expirara el mismo día.

El interés abierto total cayó por debajo de los 19.000 millones de dólares, ya que los precios del bitcoin cayeron alrededor de un 9%. Sin embargo, el bitcoin no se quedó quieto, sino que subió, al igual que el valor del interés abierto. La liquidación de 200 millones de dólares del 26 de noviembre ni siquiera fue la mayor cantidad de noviembre. Y entonces llegó este fin de semana. Liquidaciones diarias en los mercados de contratos de futuros y de duración indefinida del bitcoin, noviembre-diciembre de 2021.

En cuanto al bitcoin, el interés abierto se mantuvo estable y elevado. El elevado interés abierto por los bitcoins no provocó fuertes picos de volatilidad hasta este fin de semana. Esto se debe a que el porcentaje de posiciones abiertas en los contratos de futuros sobre monedas ha ido disminuyendo desde mayo y cayó por debajo del 50% en octubre. Los contratos de futuros sobre monedas tienden a agravar las pérdidas durante los descensos del mercado, lo que provoca más liquidaciones y una mayor caída de los precios.