FX.co ★ El Banco de Inglaterra está tratando de manipular la inflación a través del mercado laboral

La libra sigue bajo presión ya que parece haber muy pocas esperanzas de un cambio de política, con el que los operadores cuentan en diciembre.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo recientemente que tienen que comenzar a recortar el balance general de £895 mil millones que se gastó en la compra de bonos para impulsar la economía del Reino Unido durante la pandemia. "No se puede tener tanto saldo", dijo Bailey. "Necesita bajar, y necesita políticas que lo bajen".

Aunque las declaraciones insinúan que el Banco de Inglaterra pronto terminará su programa de compra de bonos, no se dijo nada sobre cuándo comenzar a endurecer la política monetaria para evitar un rápido aumento de la inflación. Parece que Bailey se toma en serio mantener la postura moderada que adoptó en octubre.

Algunos economistas sugirieron que el banco central mantenga los bonos en el balance general hasta el vencimiento, pero el comentario de Bailey indica que pueden vender bonos en un futuro próximo como una forma de endurecimiento de la política. También dijo que mantendrán el tamaño de la cartera hasta que la tasa de interés clave suba al menos al 0,5%. Los inversores esperan que la primera subida de tasas se produzca el 16 de diciembre y luego alcance el umbral del 0,5% el próximo año.

Bailey también mencionó el mercado laboral y enfatizó que los problemas allí le preocupan más en comparación con la inflación.

Hablando de estadísticas, el sector privado del Reino Unido supuestamente subió más de lo esperado en noviembre, con el PMI compuesto llegando a 57,7 puntos. Aunque es inferior a los 57,8 puntos de octubre, una lectura por encima de los 50,0 puntos indica un aumento de la actividad. El crecimiento del sector de servicios también superó la recuperación del sector manufacturero, a pesar de que este último registró el mayor crecimiento en tres meses.

La combinación de un crecimiento empresarial estable, la recuperación del mercado laboral y las presiones inflacionarias récord dan luz verde para subir las tasas de interés en diciembre de este año. Pero el mercado parece pensar de manera diferente, por lo que la libra siguió perdiendo terreno frente al dólar.

Mientras tanto, el miembro del Banco de Inglaterra, Jonathan Haskel, dijo recientemente que las tasas de interés en el Reino Unido deberán elevarse incluso si el mercado laboral sigue siendo el área más problemática. Aconsejó que el banco central esté atento a pesar de que la mayor parte de la inflación actual es causada por factores externos como los precios de la energía. También mencionó que la economía casi se ha recuperado del impacto causado por la pandemia.

Los últimos datos sobre pedidos de manufactura así lo demuestran, ya que ha registrado el mayor crecimiento desde 1977. Según la Confederación de la Industria Británica, los pedidos aumentaron un 26% en noviembre, gracias al aumento del 3% en las exportaciones. Sin embargo, los graves problemas del lado de la oferta continúan ejerciendo presión sobre la capacidad de las empresas para satisfacer la demanda.

Hablando de GBP/USD, mucho depende de 1,3345 porque una ruptura podría conducir a una mayor caída hasta la parte inferior de la cifra 33 y hasta 1,3255. Mientras tanto, un aumento por encima de 1,3385 abre oportunidades para llegar a 1,3440 y 1,3505.

EUR

Gran parte de las operaciones dependió de los datos que Alemania publicó ayer, ya que otras estadísticas de la eurozona no se publicaron o fueron más débiles de lo previsto.

La confianza empresarial en Alemania se relajó en noviembre cuando la cuarta ola de la pandemia redujo las expectativas, especialmente en el sector de servicios. Según el Instituto Ifo, el índice de confianza empresarial cayó a 96,5 puntos porque las empresas están menos satisfechas con la situación actual. Mientras tanto, el indicador de condiciones actuales fue de 99,0 puntos, en línea con las previsiones de los economistas. El índice de expectativas, en cambio, se redujo a 94,2 puntos.

El presidente de Ifo, Clemens Fuest, dijo que los problemas de suministro y la cuarta ola de coronavirus están desafiando a las empresas alemanas, lo que es malo para la economía, que ya tenía problemas incluso antes del reciente endurecimiento de las restricciones relacionadas con Covid. Se espera que la situación se agrave en diciembre, cuando las reglas se endurezcan nuevamente.

Hablando del EUR/USD, mucho depende de 1,1185 porque una ruptura conduciría a una caída adicional a la base de la cifra 11 y a 1,1035. Mientras tanto, un aumento por encima de 1,1250 abrirá oportunidades para subir a 1,1320 y 1,1380.