FX.co ★ La inflación de EE.UU. está en la zona roja. Análisis del USD, EUR, GBP

El euro cayó a principios de esta semana, continuando la tendencia bajista que se observó desde principios de septiembre. Pero ahora la presión ha disminuido, por lo que el precio subió levemente.

Una de las razones es la Reserva Federal, que en repetidas ocasiones expresó su preocupación por lo que está sucediendo, pero nunca habló de ninguna acción real. Afortunadamente, su decisión de reducir las compras de bonos no afectó mucho a los mercados y hasta ahora no tuvo ningún impacto en las presiones de precios.

Pero están surgiendo dudas porque el fuerte aumento de los precios y los salarios indican una mayor cautela sobre la inflación. Según los informes, los precios al consumidor se han disparado un 6,2% interanual, con las mayores ganancias observadas en automóviles, alimentos y gasolina. El índice de precios del gasto de los consumidores personales también subió un 4,4% interanual, el más alto desde 1991 y muy por encima del objetivo del 2% del banco central.

En el lado positivo, los datos sobre las ventas minoristas apuntan a un fuerte crecimiento económico, que continuará a finales de este año. Lamentablemente, esto también es una señal de un mayor aumento en el índice de precios al consumidor, ya que el gobierno no ha resuelto una serie de problemas de la cadena de suministro.

Muchos expertos dijeron que la presión inflacionaria observada ya ha superado el límite de tiempo, lo que en el futuro creará problemas. Powell dijo que el aumento fue en gran parte el resultado del aumento de los precios de un grupo reducido de bienes y servicios directamente afectados por la pandemia y los problemas de suministro, pero este ya no es el caso ahora.

Si antes muchos estadounidenses temían por otro brote del coronavirus, ahora no hay señales de ello. Como tal, los precios de los autos usados han caído significativamente desde el máximo de junio del 45,2%, pero aún superan el 25%. Mientras tanto, los precios de los bienes duraderos aumentaron un 7,3% interanual, el mayor aumento desde 1981.

En términos de salarios, Powell dijo en agosto que no hay evidencia de que un aumento pueda amenazar con una inflación excesiva. Desde entonces, los salarios de los trabajadores han aumentado junto con el mercado laboral. Esto muestra que la gente ha aprovechado las numerosas ofertas de trabajo para encontrar trabajos mejor pagados, lo que debería estimular el gasto futuro.

En lo que respecta al mercado de bonos, los rendimientos han vuelto a sus máximos en medio de la caída de la demanda. Esto sugiere que las expectativas de inflación de los consumidores y los inversores se han elevado a sus niveles más altos en los últimos años a medida que los precios se aceleran. Muchos inversores también esperan que las tasas de interés aumenten en el futuro. Esto no es alarmante para la Fed, ya que prestan mucha atención a lo que la gente piensa sobre los precios.

En cualquier caso, el mercado alcista del dólar estadounidense continuará hasta finales de año, especialmente porque los inversores confían en que la Fed actuará de forma más agresiva el próximo año. Los cambios ya son posibles en la reunión de diciembre, y uno de los exfuncionarios de la Fed dijo que las tasas pueden aumentar incluso antes del final del programa de compra de bonos.

Hablando de la zona euro, la inflación se disparó en octubre, con una subida del IPC hasta el 4,1%. La inflación básica, que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco, también aumentó hasta el 2,0%. Fueron los precios de la energía los que más contribuyeron al crecimiento, seguidos de los servicios y los bienes no industriales. El informe detalla que los precios de la energía subieron un 23,7% interanual, mientras que los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco subieron un 1,9%.

Mientras tanto, el superávit comercial cayó a $2.454 mil millones en septiembre, desde $6.039 mil millones el año pasado. Esto es mucho más alto que el monto de agosto pasado, que fue de solo 1.317 millones de euros. Aparentemente, las exportaciones aumentaron un 10,3% interanual, mientras que las importaciones aumentaron un 22,5%.

Volviendo a EE. UU., el número encargo de nuevas viviendas cayó un 0,7% hasta los 1,520 millones anuales en octubre, tras caer un 2,7% hasta los 1,530 millones en septiembre. La continua recesión sorprendió a los economistas, que esperaban que la construcción de viviendas aumentara un 1,6% hasta los 1,580 millones. Mientras tanto, los permisos de construcción emitidos subieron un 4,0% hasta los 1,650 millones.

En términos de EUR/USD, mucho depende de 1,1280 porque una ruptura conducirá a una caída adicional a 1,1260, 1,1220 y 1,1190. Pero si la cotización vuelve a 1,1330, el euro podría llegar a 1,1360 y 1,1390.

Libra esterlina (GBP)

La libra subió en medio de un sólido informe sobre el mercado laboral del Reino Unido. La aceleración de las presiones inflacionarias también hizo subir la cotización.

Según la Oficina Nacional de Estadísticas, el IPC subió un 4,2% en octubre, desde el 3,1% de hace un mes. Esta es la tasa más alta desde noviembre de 2011 y es más del doble del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. El banco central predijo que la inflación alcanzará un máximo de alrededor del 5% en abril de 2022, pero podría alcanzar ese nivel en diciembre de 2021.

Y debido a eso, las tasas pueden subir en diciembre, a pesar de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo lo contrario. Los datos recientes pueden influir en él para pensar de manera diferente, especialmente porque el mercado laboral del Reino Unido también está mejorando significativamente.