FX.co ★ USD/CAD. El dólar canadiense refuerza su posición por tercera semana consecutiva

El dólar canadiense continúa recuperando posiciones sistemáticamente de su contraparte estadounidense. La tendencia a la baja del USD/CAD es constante: el par ha estado disminuyendo constantemente desde el 30 de septiembre, permitiendo solo correcciones menores y de corto plazo. Si el dólar canadiense estaba en el nivel de 1,2773 a finales de septiembre, hoy, los operadores ya han probado el nivel de 1,22, marcando mínimos de 4 meses. Cuenta con el apoyo no solo del Banco de Canadá, cuyos representantes están expresando comentarios agresivos, sino también del mercado del petróleo, que "mantiene la moneda de las materias primas en buena forma". Los indicadores macroeconómicos canadienses clave también son aliados de esta moneda. En otras palabras, el trasfondo fundamental actual permite que los bajistas del USD/CAD reclamen al menos la marca 22.

La caída de 450 puntos en el par se debe principalmente a las expectativas de línea dura del mercado. Todos los demás factores enumerados anteriormente juegan un papel importante pero secundario. El mercado también ve el crecimiento de los precios del petróleo a través del prisma de las perspectivas de endurecimiento de los parámetros de la política monetaria por parte del regulador canadiense. Lo mismo puede decirse de la evaluación de informes macroeconómicos clave: la positividad de una publicación en particular sugiere que el Banco de Canadá decidirá sobre la primera subida de tasas un poco antes en relación con los pronósticos anteriores. Según los estrategas cambiarios del conglomerado financiero Wells Fargo (que forma parte de los llamados "cuatro grandes" bancos estadounidenses), el regulador canadiense aumentará la tasa en 25 puntos básicos en julio del próximo año, y en otros 25 puntos en una de las últimas reuniones de 2022. En cuanto a las perspectivas del programa de estímulo, el Banco de Canadá reducirá la EC a mil millones en la próxima reunión, que se realizará la próxima semana (27 de octubre), y anunciará la finalización del programa. en la primera reunión del próximo año, es decir, en enero.

Los informes macroeconómicos clave recientes solo han aumentado la probabilidad de que este escenario se haga realidad.

Aquí, la tasa de desempleo de Canadá se redujo al 6,9% en septiembre. El indicador ha estado disminuyendo por cuarto mes consecutivo. Aunque el indicador aún no ha alcanzado los valores previos a la crisis (el desempleo rondaba el 5,8% -6,2% antes de la pandemia), la tendencia es positiva. El crecimiento en el número de ocupados también es satisfactorio: aumentó a 157 mil el mes pasado, con un crecimiento proyectado de 60 mil (la tasa de crecimiento máxima desde junio). Además, el indicador creció debido al componente de empleo a tiempo completo, mientras que el componente de empleo a tiempo parcial se ubicó en la zona negativa. También ha aumentado la proporción de la población económicamente activa. El indicador ha actualizado el máximo de un año y medio, alcanzando el 65,5%.

Los datos publicados ayer sobre el crecimiento de la inflación canadiense también complacieron a los vendedores del USD/CAD. En particular, el índice general de precios al consumidor se mantuvo en el 0,2% en términos mensuales (con una previsión de desaceleración al 0,1%). También se elevó a un objetivo récord del 4,4% en términos anuales. La última vez que este indicador estuvo en valores tan altos fue en 2003. La inflación básica también mostró un buen resultado. El índice básico, excluyendo los precios volátiles de la energía y los alimentos, también se incrementó y alcanzó el 3,7% interanual.

Los comunicados clave que se publicaron antes de la reunión de octubre del Banco de Canadá inspiraron a los bajistas del USD/CAD: el par actualizó el mínimo de 4 meses, dirigiéndose hacia el nivel de soporte principal de 1,2250 (la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el marco de tiempo D1).

Se espera que este objetivo se pruebe antes del 27 de octubre, es decir, antes de la reunión del regulador canadiense. La encuesta de actividad empresarial del Banco de Canadá para el tercer trimestre, que se publicó el lunes, mostró que un número cada vez mayor de encuestados planea aumentar los salarios para atraer y retener a la fuerza laboral. Además, según los empresarios, la presión del aumento de la demanda en medio de los problemas de oferta "estimula la inversión, la contratación de personal y la subida los precios". En general, la mayoría de las empresas aún esperan un crecimiento saludable en la economía del país.

Dado el crecimiento de los indicadores macroeconómicos clave, esta revisión solo complementó el panorama fundamental positivo para el dólar canadiense. Por lo tanto, es recomendable utilizar los retrocesos alcistas del USD/CAD para abrir posiciones cortas por encima del nivel de soporte.

Desde un punto de vista técnico, el par en todos los marcos de tiempo "más altos" (desde H4 y más) se encuentra entre las líneas media e inferior del indicador de las Bandas de Bollinger, lo que indica la prioridad de la dirección descendente. En cuanto a los marcos de tiempo D1 y W1, el indicador Ichimoku ha formado una señal bajista de "Parade of Lines", que también indica el estado de ánimo bajista. Como se mencionó anteriormente, el nivel de soporte más fuerte está en 1,2250 (línea inferior de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario). Es importante que los vendedores rompan este objetivo para consolidarse dentro del rango de 1,2180-1,22 e indicar más perspectivas a la baja. Sin embargo, es necesario considerar que al acercarse al nivel de 1,2250, el par puede desacelerarse y corregir a la baja.