FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. 10 de septiembre. La reunión del BCE resultó totalmente pasajera.

Marco temporal de 4 horas

Datos técnicos:

Canal de regresión lineal senior: dirección hacia abajo.

Canal de Regresión Lineal Junior: Dirección hacia arriba.

Media móvil (20; suavizada) - lateral.

CCI: -91,6382.

El par de divisas EUR/USD podría haber mostrado buenos movimientos el jueves, pero de nuevo no lo hizo. Si en los días en los que los antecedentes macroeconómicos y fundamentales son nulos, todavía hay alguna justificación para la mínima volatilidad del par EUR/USD, entonces ayer se dieron todos los motivos para que el par mostrara más actividad que los 40 pips siguientes. La reunión del BCE es siempre uno de los acontecimientos más importantes para el mercado de divisas, razón por la cual los operadores siempre esperan movimientos fuertes. Incluso si no se toman decisiones importantes y el jefe del BCE no hace ningún anuncio importante durante la reunión. Sin embargo, ayer los operadores del EUR/USD no quisieron operar en el par, lo que hizo que el par estuviera prácticamente inmóvil. El punto más interesante es que la pareja no está en un solo lugar, en un piso. Se está moviendo y este movimiento puede incluso llamarse movimiento de tendencia. Pero el movimiento es tan débil que podría tomar 2-3 semanas para superar los 200 pips. En general, los operadores esperaron el jueves, pero lo hicieron en vano, ya que ese día no hubo ningún movimiento y el panorama técnico no cambió en absoluto. En base a esto, no podemos sacar ninguna nueva conclusión. El par sigue por debajo de la línea de la media móvil. Aún mantiene una excelente oportunidad de una nueva tendencia alcista. La mayor parte de los factores fundamentales siguen siendo favorables a una nueva caída de la moneda estadounidense. Pero en realidad no hay ningún movimiento.

Veamos ahora el resultado de la propia reunión. Como era de esperar, el BCE no modificó los parámetros actuales de la política monetaria. Pocos esperaban que el BCE subiera las tasas clave o cambiara el volumen o el calendario del programa PEPP. Así pues, la decisión del regulador de no cambiar los parámetros clave de la política no fue inesperada. Pese a ello, el informe de política monetaria señala que el ritmo de compras de valores en el mercado abierto podría reducirse en el tercer y cuarto trimestre. El regulador europeo considera que las condiciones financieras actuales son favorables y, por tanto, el ritmo del programa PEPP podría reducirse. Al mismo tiempo, el BCE es consciente de los peligros de la pandemia del "coronavirus", que recientemente ha vuelto a cobrar fuerza, y cree que podría causar graves daños a la recuperación económica en curso. Con todo, el BCE también ha aumentado su previsión de PIB para 2021 hasta el 5% (antes era del 4,6%). No obstante, el regulador sigue sin ver grandes avances en materia de inflación y considera que aún no se ha alcanzado el objetivo a medio plazo del 2%, por lo que las tasas clave se mantendrán en los niveles actuales o por debajo de ellos hasta que se alcance el objetivo de inflación.

En una conferencia de prensa, Christine Lagarde declaró que es probable que el crecimiento de la economía de la eurozona supere las expectativas anteriores y supere los niveles previos a la pandemia a finales de este año. "La fase de rebote de la recuperación económica se está fortaleciendo cada vez más", dijo el jefe del BCE. "Más del 70% de los adultos de la UE se han vacunado completamente y la economía se ha abierto, permitiendo a los consumidores aumentar el gasto y a las empresas incrementar la producción", señaló Christine Lagarde. "Sin embargo, la nueva tensión delta y su propagación podrían frenar la actual recuperación", concluyó Lagarde.

De todo lo anterior se deduce que el BCE está adoptando la misma postura de cautela en el endurecimiento de la política monetaria que el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal. Sin duda, a juzgar por la cantidad de conversaciones, la probabilidad de una reducción del programa QE por parte de los reguladores británicos y estadounidenses es mucho mayor. Con todo, hay que recordar que no hay declaraciones concretas de que ambos reguladores estén dispuestos a proceder a ello. Así, la reunión de septiembre del Banco Central Europeo puede considerarse moderadamente positiva, pero al mismo tiempo fue bastante pasajera, ya que Christine Lagarde no dijo nada nuevo e importante a los mercados.

Por consiguiente, es probable que hayamos visto una reacción bastante pobre del mercado, que podría haber sido más fuerte. Sin embargo, el EUR/USD se sigue cotizando con poca volatilidad y apenas reacciona a la mayoría de las estadísticas macroeconómicas y antecedentes fundamentales. A menos, claro, que cuente el movimiento de 20 puntos como una reacción. En consecuencia, creemos que comprar el par sigue siendo más prudente, pero habrá que esperar a que las cotizaciones vuelvan a la zona por encima del muvin. El canal junior de la regresión lineal ya se ha invertido al alza, por lo que el panorama técnico señala un muy probable cambio de tendencia al alza. Sólo hay que esperar a que el precio vuelva a estar por encima del muvin y la que os mercados empezarán a operar el par de forma más activa.

La volatilidad del EUR/USD a partir del 10 de septiembre se sitúa en 42 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva hoy entre 1,1790 y 1,1874. Un retroceso del indicador Haiken Ashi hacia abajo señalará una posible continuación del movimiento bajista.

Los niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1810

S2 - 1,1780

S3 - 1,1749

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1841

R2 - 1,1871

R3 - 1,1902

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD se sigue corrigiendo. Por lo tanto, hoy deberíamos considerar una nueva posición larga con los objetivos 1,1871 y 1,1902 en caso de que el precio vuelva a moverse por encima del muvin. Se debe abrir la venta si el precio rebota del muvin con el objetivo de 1,1810 y 1,1790. Deben mantenerse abiertos hasta que el indicador Haiken Ashi gire hacia abajo.

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