FX.co ★ Dos discursos de Christine Lagarde: los acontecimientos clave de la semana. Panorama general del par EUR/USD el 7 de septiembre.

Marco de tiempo de 4 horas

Detalles técnicos:

Canal de regresión lineal superior: dirección - hacia abajo.

Canal de regresión lineal inferior: dirección - hacia arriba.

Media móvil (20; suavizada): hacia arriba.

ICC: 52.0788

El par de divisas EUR/USD se negoció con más calma el lunes. Sin embargo, esto no es para nada sorprendente, ya que el par ha llevado este ritmo durante varios meses. La siguiente ilustración muestra claramente que la mayor parte de todos los días de negociación termina con una volatilidad de 50 puntos o menos. Por lo tanto, en general, el movimiento actual solo puede llamarse muy débil. Desde un punto de vista técnico, las cotizaciones del par continúan ubicándose por encima de la línea de la media móvil. Por lo tanto, los operadores tendrían razón de esperar el fortalecimiento continuo de la moneda europea. También les recordamos que los dos últimos eventos más importantes - el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole y la publicación del informe de nominas no agrícolas - no cambiaron nada en el contexto fundamental. Jerome Powell dejó en claro que no se apresurará a reducir el programa de la EC. El informe de nominas no agrícolas mostró que después de dos meses de crecimiento de casi un millón, hubo una disminución, que también puede estar asociada con la propagación del coronavirus y sus nuevas variantes, contra las cuales las vacunas existentes muestran mucha menos efectividad. Así, en los próximos meses, la recuperación de la economía estadounidense puede comenzar a desacelerarse. Si es así, habrá muchas menos razones para que la Fed comience a reducir los incentivos comparado con ahora o hace un par de semanas. En general, en este momento, todo dependerá de qué tan serios sean los miembros del comité monetario de la Fed acerca del endurecimiento de la política monetaria. Esto, a su vez, dependerá de la inflación, que se publicará el 14 de septiembre. Si asumimos que el índice de precios al consumidor seguirá acelerándose en EE. UU. y alcanzará máximos de 30 años, esto volverá a generar presión sobre la Fed. Sin embargo, si la inflación comienza a desacelerarse, significará que Jerome Powell tenía razón cuando dijo que un fuerte aumento de precios es un fenómeno temporal. Por tanto, este factor ejercerá cada vez menos presión sobre la Fed. Se pueden mantener las inyecciones monetarias a la economía estadounidense para continuar estimulando la recuperación del mercado laboral.

Esta semana promete ser mucho más aburrida en términos macroeconómicos que la anterior. Sin embargo, todavía hay varios eventos importantes planeados. Veámoslos. El indicador del PIB del segundo trimestre se publicará hoy en la tercera evaluación de la Unión Europea. Se espera que el valor del PIB no difiera de las dos estimaciones anteriores y sea del 2,0% a/a. Por lo tanto, no hay razón para suponer que los mercados reaccionarán con fuerza a este informe. El miércoles, el calendario de eventos en la Unión Europea está vacío. El jueves se resumirán los resultados de la próxima reunión del BCE, que recientemente resultaron ser muy aburridos y "pasajeros". La tasa de clave no se modificará. El programa PEPP está previsto hasta finales de marzo de 2022 y, dado el bajo ritmo de recuperación de la economía europea, es poco probable que se complete antes de esta fecha. Entonces, en general, toda la atención está puesta en el discurso de Christine Lagarde, que no ha hablado en público durante mucho tiempo. No la hemos escuchado durante más de un mes, aunque por lo general se presenta de manera constante una vez a la semana. Todos sus comentarios recientes indicaron que la economía europea aún está lejos de la recuperación total, por lo que ahora no se puede hablar de una pronta reducción del programa PEPP, una reducción de sus volúmenes o un aumento de las tarifas. Así, la retórica del BCE y de Christine Lagarde en lo personal sigue siendo "ultraprofunda", y la única pregunta que tendrán que responder los mercados este jueves es si la retórica de Lagarde no aumentará al menos un poco. El euro puede obtener una ventaja adicional sobre el dólar si esto sucede, aunque no existen requisitos previos para ello. Christine Lagarde también tiene previsto hablar en la Unión Europea el viernes. Así, los dos últimos días de la semana laboral estarán marcados por estos eventos.

Todas las estadísticas macroeconómicas de la semana para Estados Unidos se discutirán en el artículo sobre la libra/dólar. También debe tenerse en cuenta aquí que lo principal ahora ni siquiera es la dirección en la que se mueve el par euro/dólar. Lo principal ahora es la velocidad a la que continúa el movimiento. En repetidas ocasiones hemos dicho que, si el par continúa pasando de un mínimo a un máximo de 30 a 50 puntos por día, las operaciones y ganancias intradía no funcionarán. Será necesario aumentar significativamente el tiempo de cada transacción.

La volatilidad del par de divisas euro/dólar el 7 de septiembre es de 45 puntos y se caracteriza como "baja". Así, esperamos que el par se mueva hoy entre los niveles de 1,1823 y 1,1913. La inversión al alza del indicador Heiken Ashi señala una posible reanudación del movimiento alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1841

S2 - 1,1810

S3 - 1,1780

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1871

R2 - 1,1902

R3 - 1,1932

Recomendaciones de negociación:

El par EUR/USD ha comenzado a ajustarse. Por lo tanto, hoy deberíamos considerar nuevas posiciones largas con objetivos de 1,1902 y 1,1913 luego de la reversión del indicador Heiken Ashi al alza. Las ventas del par serán posibles si el par se fija de nuevo por debajo de la línea de la media móvil con objetivos de 1,1810 y 1,1780, y deben mantenerse abiertos hasta que el indicador Heiken Ashi suba.