FX.co ★ Los datos positivos o negativos de EE. UU. no cambiarán fundamentalmente la situación en los mercados

Los mercados mundiales recibieron soporte al final de la jornada del martes, pero en general continúan en tendencias horizontales en el contexto de una serie de tendencias mutuamente excluyentes que los afectan y no permiten que ninguno gane la ventaja.

¿Qué factores mutuamente excluyentes afectan a los mercados?

El primer factor principal que los soporta no tiene precedentes en la historia de las medidas para estimular las economías nacionales de los bancos más grandes del mundo, liderados por la Fed. El bombeo de los sistemas financieros locales con una enorme cantidad de liquidez a través de la compra de diversos programas de incentivos y crecimiento de activos ya ha provocado un aumento injustificado de la demanda de acciones de empresa y, en consecuencia, el crecimiento de los índices bursátiles. El actual mar ilimitado de liquidez no permite que los mercados de valores colapsen bajo la presión de los problemas de la pandemia del COVID-19, la desaceleración del crecimiento económico en China, Estados Unidos y Europa. Los inversores saben muy bien que hay una gran cantidad de dinero en el mercado, lo que le permite comprar instantáneamente cualquier pequeña reducción.

El principal factor negativo que frena el crecimiento incontenible de los índices bursátiles es el riesgo de un cambio brusco en las tasas monetarias de estos mismos bancos centrales mundiales después de Estados Unidos. La razón de esto puede ser el fuerte aumento de la inflación en Estados Unidos durante los últimos 13 años. Por el momento, según los últimos datos, se encuentra en el nivel del 5,4%, que es significativamente más alto que el nivel aceptable del 2,0%.

¿Por qué los mercados temen tanto un cambio en la política monetaria de la Fed?

A pesar de que el regulador estadounidense está constantemente representado por su líder, J. Powell señala que el rumbo de la política monetaria seguirá siendo el mismo, el período de tiempo necesario para la recuperación del mercado laboral y el crecimiento económico en su conjunto se mantendrá, los inversores son muy conscientes de que la continuación del crecimiento de la inflación trae el riesgo de que se convierta en una hiperinflación con todas las consecuencias que eso conlleva. Si las autoridades norteamericanas no dejan de apoyar a la población y siguen lanzando "dinero ayuda", es inevitable una catástrofe. La presión de la pandemia, el estilo de vida parasitario de grandes segmentos de la población estadounidense que viven de las prestaciones por desempleo y la asistencia financiera de Biden no permitirán cambiar la situación en el mercado laboral y, por lo tanto, reducir la inflación.

Es por eso que continuamos observando el panorama actual, casi sin cambios, en los mercados durante este tiempo. Creemos que no cambiará hasta finales de este mes.

Hoy, la atención se centrará en la publicación de datos de empleo de ADP en los Estados Unidos. Se espera que el número de nuevos puestos de trabajo crezca a 695.000 en julio frente a 692.000 en junio. También se presentarán los valores de los índices de actividad empresarial del sector no manufacturero y del sector servicios, así como las cifras del índice de compras del sector no manufacturero del Instituto de Abastecimiento (ISM).

¿Cómo reaccionará el mercado a los datos publicados?

Creemos que valores bajos conducirán a una liquidación en el mercado de valores no solo en los Estados Unidos, sino también en otras plataformas de negociación, a una disminución en el valor de los activos de materias primas y, curiosamente, a un aumento en el dólar, que se percibirá como una moneda de refugio junto con el yen japonés y el franco suizo. Pero si imaginamos que el conjunto de datos sea repentinamente positivo, entonces veremos un aumento de la demanda de activos de riesgo y una caída del dólar, luego de su leve fortalecimiento en el contexto de las cifras de ADP. Pero nuevamente, todos los movimientos en general seguirán siendo limitados debido a la influencia continua de los factores descritos anteriormente.

Pronóstico del día:

El par USD/JPY se está consolidando por debajo de la marca de 109,20 en anticipación a la publicación de las estadísticas económicas de Estados Unidos. Si resultan ser peores de lo esperado, esto conducirá a una reanudación de la caída del par a 108,60.

El par XAU/USD se mantiene en un amplio rango de 1793.00-1833.00. El debilitamiento del dólar por la ola de datos positivos de EE. UU. conducirá a un aumento del par hasta 1833,00. Al mismo tiempo, si suben y el dólar obtiene soporte, el par caerá a 1793.00, manteniéndose en el rango.