FX.co ★ Powell sigue confundiendo a los mercados de divisas. Análisis de la economía estadounidense

El mercado estuvo centrado en el discurso del presidente de la Fed, J. Powell, en el Congreso el miércoles, donde confirmó plenamente la retórica previamente anunciada de su tan esperado discurso.

El hecho de que el regulador aún considere el crecimiento de la inflación como temporal significa que no ve razón para cambiar el curso de la política monetaria. También aseguró que está justificado creer que el empleo volverá a los niveles anteriores a la pandemia. Parece que se refería precisamente al regreso al mercado laboral de segmentos de la población mal remunerados, que en la actualidad prefieren quedarse en casa apoyándose en las prestaciones.

Entonces, solo queda una pregunta: ¿Cómo pretende Powell incentivar a estos segmentos de la población a ir a trabajar en las condiciones del COVID-19 y la disponibilidad de amplias medidas de apoyo financiero del gobierno?

Obviamente, el presidente del Banco Central de EE. UU. no quiso insinuar que el regulador comenzaría a dejar gradualmente la tasa monetaria súper blanda. Todo el mundo entiende esto. Lo principal es entender cuándo sucederá, pero no todo es tan sencillo.

Estados Unidos sigue viviendo endeudado, impidiendole una vida mejor a las generaciones futuras, mientras tradicionalmente intenta trasladar los problemas financieros a otros países, exportando la inflación al exterior. Hay dudas de si podrá salir de esta situación. En el país se están produciendo procesos políticos, sociales y económicos que no nos permiten volver al pasado. Pero mientras Estados Unidos logre convencer a los inversores de su inviolabilidad financiera, el dólar estadounidense mantendrá su atractivo como moneda de reserva mundial. Sin embargo, este proceso no puede durar indefinidamente sin el apoyo de una economía autosuficiente que pueda vivir sin colosales inyecciones financieras estatales.

Ahora, los mercados se enfrentan a la pregunta: ¿puede la economía estadounidense sobrevivir sin subsidios? Lo dudamos mucho. De hecho, su estado financiero se ha tambaleado desde principios de este siglo. Este fenómeno genera una actitud parasitaria, tanto en los negocios como entre la población, que ahora se puede observar. Es decir, no permite que se recupere el mercado laboral local.

Powell trató de calmar los mercados ayer y lo logró por un momento. Los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyeron, pero el mercado de valores estuvo bajo presión después de subir al inicio de la negociación. El dólar estadounidense se redujo, aunque fue mínimo. De hecho, continuó consolidándose en el índice ICE en un rango lateral.

Al observar todo lo que está sucediendo, creemos que esta situación probablemente dominará el conjunto de los mercados. Algunos movimientos serios solo se observarán si la Fed toma acciones reales con respecto a la tasa monetaria súper blanda. Ahí es cuando el dólar estadounidense realmente recibirá un buen apoyo, y el mercado de valores estadounidense y luego el mundo comenzará a ajustarse a la baja. Pero al mismo tiempo, el oro, el yen y el franco estarán a favor.

Pronóstico del día:

El par USD/JPY se cotiza por encima del nivel de 109,60. Lo más probable es que continúe disminuyendo si la demanda de activos de riesgo sigue siendo débil. Si es así, podemos esperar que el par se mueva por debajo del nivel de 109,60, lo que conducirá a su nuevo descenso a 108,70.

El par XAU/USD continúa subiendo hacia los objetivos previamente definidos. Creemos que la situación actual de los mercados respaldará la demanda de oro. Una consolidación de precios por encima del nivel de 1830,00 lo llevará a los niveles de 1837,00 y luego a 1852,00.