FX.co ★ EUR/USD. Notables desequilibrios tras los resultados de la última reunión de la Fed

El par EUR/USD no logró consolidarse por encima del nivel de 1,1950, definiendo así los límites del rango de precios en el que se encontraba después de los resultados "moderados" de la reunión del BCE de junio y los resultados "agresivos" de la reunión de junio de la Fed. En la ola de fortalecimiento general de la moneda estadounidense, los bajistas del principal par de divisas entraron en el área de la marca 1,18, pero al mismo tiempo no rompieron el nivel de soporte de 1,1850 (línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario). Este objetivo ha formado un nivel de soporte, que simultáneamente juega el papel del límite inferior del rango de precios temporal. El borde superior correspondiente al borde inferior de la nube de Kumo en el mismo período de tiempo es 100 puntos más alto.

Con base en los resultados de la semana anterior, se puede concluir que este par está operando en un rango más estrecho (1,1900-1,1950-70), pero el nivel "redondo" de 1,1900 no es un nivel de soporte - los vendedores ingresan en el área del 18 cada vez que pueden. Una especie de sistema de "frenos y contrapesos" no permite que los alcistas suban más ni que los bajistas caigan al límite del nivel de 1,17. Se observó cierto desequilibrio tras el anuncio de los resultados de la última reunión de la Fed. La semana pasada, el dólar estadounidense tuvo una gran demanda, como resultado de lo cual el EUR/USD sin retroceso colapsó 300 puntos hacia abajo, desde la mitad del nivel de 1,21 hasta la mitad de 1,18. Sin embargo, el discurso de Jerome Powell en el Congreso el martes equilibró la situación con su retórica "moderada". Apagó el repunte del dólar, tras lo cual la emoción en torno al dólar estadounidense cayó notablemente. El director ejecutivo de la Reserva Federal, John Williams, quien pronunció un discurso ayer, expresó una retórica similar. En particular, dijo que el crecimiento de la inflación se desacelerará cerca de 2022.

El dólar estadounidense también está bajo presión por los débiles informes macroeconómicos publicados esta semana. En particular, el indicador de venta de viviendas en el mercado primario estadounidense mostró una tendencia negativa, cayendo casi un 6%. El índice estadounidense de actividad empresarial en el sector de servicios también fue decepcionante. El indicador interrumpió su crecimiento de 5 meses consecutivos y salió en la "zona roja", no cumpliendo con los valores pronosticados. Además, el volumen de ordenes de productos estadounidenses a largo plazo (excluido el transporte) aumentó solo un 0,3%, con una previsión de crecimiento del 1,2%. Otro indicador en el campo del mercado laboral decepcionó de manera similar a los alcistas del dólar. La tasa de crecimiento de las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo volvió a aparecer en la "zona roja", interrumpiendo una tendencia a la baja de varias semanas.

A su vez, el euro recibió el apoyo de los informes macroeconómicos europeos, pero también se vio presionado por la retórica "moderada" del BCE. El indicador alemán de expectativas económicas IFO superó la marca de los 100 puntos nuevamente en junio en medio de la mejora continua de la situación epidemiológica y la vacunación masiva de la población. El indicador de entorno empresarial también entró en la zona "verde", alcanzando 101 puntos (el mejor resultado desde abril de 2019). El euro también se vio respaldado por los índices PMI: los indicadores alemanes, italianos, en parte franceses y paneuropeos se ubicaron en la "zona verde", reflejando los procesos de recuperación tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios. Anteriormente, la inflación europea y los principales indicadores del mercado laboral mostraron una dinámica positiva.

La presidente del BCE notó tales tendencias. Al comienzo de la semana, Christine Lagarde dijo que las perspectivas para la economía europea están mejorando de muchas maneras y que la recuperación está cobrando impulso. Pero al mismo tiempo, agregó que las nuevas cepas de COVID aún representan un peligro, incluso para la economía de la región europea en el contexto de que los países de la UE pueden recurrir nuevamente a endurecer las restricciones de cuarentena. Resumiendo su discurso, Lagarde concluyó que el apoyo del Banco Central Europeo sigue siendo necesario, dados los riesgos actuales.

Otros representantes del BCE también expresaron una posición moderada. En particular, el economista jefe del regulador, Philip Lane, cree que es demasiado pronto para hablar sobre la terminación de las compras de emergencia de bonos. Al mismo tiempo, se mostró escéptico sobre la probabilidad de reducir la QE este año. Por su parte, Isabel Schnabel opinó que "las tasas de corto plazo se mantendrán bajas durante mucho tiempo". Tales comentarios neutralizan el optimismo asociado a la recuperación de la economía europea.

En este caso, tanto el euro como el dólar tienen una especie de barrera que no permite a los compradores o vendedores del par EUR/USD salir del rango de 1,1850-1,1950, habiéndose consolidado por encima/por debajo de estos niveles. Por el momento, es aconsejable adoptar una posición de esperar a ver que pasa, si considera el "factor viernes" y el fin de semana. En particular, las posiciones largas son actualmente bastante riesgosas ya que el par se encuentra en el límite superior del rango anterior. Además, los operadores pueden obtener ganancias al final de la semana de negociación, lo que ejerce presión a la baja sobre el par. A su vez, tampoco es práctico entrar en ventas antes del fin de semana, dada la vulnerabilidad general de la moneda estadounidense.