FX.co ★ EUR / USD. Jerome Powell no es un aliado del dólar estadounidense

El dólar estadounidense se debilitó ligeramente después de los resultados del discurso de ayer en el Congreso del presidente de la Fed, Jerome Powell, pero aún conservó su posición dominante en el mercado. El índice del dólar estadounidense dejó los máximos alcanzados (92,30) la semana pasada, volviendo a la marca de 91,00. Al mismo tiempo, el índice no bajó, es decir, a los niveles en los que estaba durante varios meses antes de la reunión de junio de la Fed. Esto sugiere que los operadores aún mantienen cierto interés en el dólar estadounidense, aunque el entusiasmo inicial en torno a esta moneda ha disminuido notablemente.

En este contexto, cabe señalar que había ciertas esperanzas en Jerome Powell. Varios expertos creían que podría darle al USD un nuevo impulso para reanudar el repunte. Si ayer el titular de FRS hubiera confirmado las intenciones "duras" del regulador y concretado los planes de la Reserva Federal en cuanto al recorte de la FC, la divisa estadounidense habría vuelto a fortalecer sus posiciones en todo el mercado, poniendo fin a los retrocesos correccionales del los principales pares de divisas. Sin embargo, eso no sucedió y esto decepcionó a los alcistas del dólar.

Aquí conviene recordar las principales declaraciones de Powell en la conferencia de prensa posterior a la reunión de junio. En particular, tenemos el pronóstico puntual actualizado, según el cual, 11 de los 18 miembros del regulador estaban a favor de una subida doble de tasas en 2023. El presidente de la Fed dijo que el pronóstico medio debería tratarse con "un alto grado de escepticismo", dado que no siempre se hace realidad. Dando poca importancia a estas predicciones, Powell agregó que la pandemia aún conlleva riesgos, aunque la vacunación limita la propagación del coronavirus desde que surgieron nuevas cepas de COVID-19 en el país. Además, el presidente de la Fed comentó de manera bastante vaga sobre el destino del programa de estímulo al final de la reunión de junio. Según él, los miembros del regulador quieren ver un progreso significativo en la economía primero y solo entonces comenzar a discutir el tema de la reducción de la FC.

En otras palabras, las palabras de Powell fueron bastante cautelosas en la conferencia de prensa final. Si el mercado evaluara los resultados de la reunión de junio solo sobre las principales tesis del jefe de la Reserva Federal, la moneda estadounidense definitivamente no subiría en todos los frentes. Sin embargo, el mercado de divisas no tolera el subjuntivo, por lo que es un hecho que los operadores centraron su atención en las intenciones "duras" de la Fed, a pesar de que estamos hablando de eventos previstos para 2023. Por este motivo los alcistas del dólar habían puesto sus esperanzas en el discurso de Powell en el Congreso. Se esperaba que calentara el interés en la moneda estadounidense al anunciar la reducción de la FC, que debería ocurrir no en el lejano año 23, sino dentro del año en curso.

Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal se mantuvo fiel a sí mismo, expresando una retórica cautelosa y en cierto sentido "moderada" frente a los congresistas. En particular, dijo que el regulador tiene como objetivo primordialmente motivar y fomentar una recuperación amplia e integral del mercado laboral. Al mismo tiempo, le aseguró al congreso que la Fed no subirá las tasas de interés de inmediato, enfocándose solo en los indicadores de inflación. Repitió esas palabras varias veces durante su discurso, cuya esencia se reduce a una posición de esperar y ver. Según él, la Fed no endurecerá los parámetros de la política monetaria solo por temor a la inflación, ya que los indicadores de crecimiento de la inflación son temporales y en gran parte debido a la base baja del año pasado. Por lo tanto, el regulador esperará evidencia de inflación real u otros desequilibrios.

Esta posición va en contra de los comentarios de algunos representantes del ala dura de la Fed. Por ejemplo, Bullard pidió un aumento de las tasas de interés a partir del próximo año, y Robert Kaplan dijo que existe el peligro de actuar con demasiada lentitud. Además, la directora del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, sugirió que las tasas bajas pueden conducir a un crecimiento excesivo de los precios.

No obstante, el dólar estadounidense necesitaba el apoyo de Jerome Powell para continuar con su repunte, pero no lo logró. Ante tales eventos, los compradores del EUR/USD lograron organizar una pequeña corrección alcista, marcando el nivel de 1,1953 (borde inferior de la nube de Kumo en el gráfico diario). En este nivel de precio, el factor alcista se desvaneció y, por lo tanto, los bajistas tomaron el control nuevamente.

Aparentemente, el par ha delineado un nuevo marco para un amplio rango horizontal, cuyos bordes corresponden a los niveles de 1,1850-1,1950. En la ola de fortalecimiento general de los vendedores, los vendedores del EUR/USD no pudieron romper el borde inferior del rango, después de lo cual el par mostró una corrección al alza. A su vez, el impulso correctivo en medio del debilitamiento de ayer del dólar estadounidense se desvaneció en el borde superior del rango de precios. Dada la posición blanda de Powell y la posición moderada del BCE, se puede suponer que el par se negociará dentro del rango anterior en un futuro próximo. Por lo tanto, podemos considerar posiciones largas (con objetivos en 1,1900, 1,1950) al acercarnos al nivel de 1,1850. Las ventas, por otro lado, se pueden considerar en el medio de la marca de 1,18 cuando se acercan al borde superior del rango.